披露二季报新动向：周期蓝筹股再受重视

　　随着基金二季报昨日拉开帷幕，市场各方最为关注的基金行业配置方向、十大重仓股等信息，开始一一呈现。在行业配置方面，已披露二季报的16家基金公司中，整体上加仓了食品饮料、煤炭、房地产等板块。

　　二季度，以贵州茅台为首的消费股最受基金的青睐。在16家已公布二季报的基金中，茅台成为富国、大成、广发三大基金公司的前三大重仓股。从茅台的股价上看，由于基金的高度认同，该股在二季度保持了独立的上升通道，其目前股价复权后已接近历史高点。

　　此外，在二季度的绝大部分时间，周期股成为不错的防守对象。煤炭股中的潞安环能、冀中能源；地产股中的保利、万科；水泥股中的海螺水泥；机械股中的三一重工、中国重工，这些投资者耳熟能详的周期性蓝筹股龙头，二季度都被基金尽收囊中。

　　从已披露二季报的基金十大重仓股来看，金融地产两大权重蓝筹股，也是基金关注的重点。其中，浦发银行、招商银行、中国平安、中国太保、保利地产、万科等6只个股，均多次出现在多数基金的十大重仓股中。这些基金也都表示，三季度仍会重点关注金融、地产等低估值的品种。

　　二季度，中小板、创业板继续大幅调整。基金在适当参与周期股的同时，减持部分涨幅过大的小盘股。这样的投资思路，也在二季报中得到体现。

　　据不完全统计，在基金减持比例最大的个股中，电子信息技术行业无疑成为了重仓区。日海通讯、盛路通信、领先科技、国星光电、辉煌科技等电子信息股，遭遇了基金无情的大比例减持。

　　除了仓位变化，基金二季度还进行了持股结构调整。不少基金经理认为，一些低估值的周期品种如银行、机械、房地产、保险、建材等行业的业绩将会有不错的增长，从而取得较好的收益；商业、食品饮料、服装、医药等非周期品种也已进入投资价值区间；前期下跌幅度较大的中小市值股票也将出现反弹。因此，各家基金调仓方向基本上趋于均衡。

　　值得注意的是，今年上半年取得正收益的抗跌基金，多数采用了淡化仓位和行业、偏于均衡配置的操作。在东施效颦的作用下，机构之间的持股理念渐渐会形成默契，因此“均衡”可能会在下半年基金的行业配置中得到进一步延续。