“尚荣医疗”进入王亚伟家族 华夏三基金抄底

　　今年2月份登陆中小板的尚荣医疗(002551)7月20日发布的2011年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入1.96亿元，同比增长50.63%；实现净利润2883.84万元，同比增长29.47%。

　　华夏三基金大幅加仓

　　公司主要提供以洁净手术部为核心的医疗专业工程整体解决方案，

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• 尚荣医疗

　　尚荣医疗在今年2月时招股，询价机构出手十分大方，申购价为46元/股，对应市盈率95.83倍。上市后公司股价在第二季度从60元跌至最低38.5元，低于询价机构给出的46元，或许华夏三基金看好其业务趁机抄底。

　　公司处于行业的领先地位

　　从公司的盈利能力来看，报告期内企业平均毛利率达31%左右，毛利率高的原因跟企业从事的业务和其行业的准入门槛有关。由于医疗专业工程直接关系到患者的生命健康或检验化验的准确性，关系到医院的声誉，只有具备丰富行业经验和成熟的行业解决方案的服务商方能获得医院信任，而行业经验和行业解决方案需要长期积累，新的行业进入者很难在短期内实现这一目标。另外医疗专业工程建设费用主要来源于国家财政支出，资金来源稳定，客户的预算较充足。一方面有充足的预算，另一方面对技术和经验有严格的要求。这样就形成了这行业领军企业的护城河，能享受高毛利率的同时也获得更多的订单。招股书中提及尚荣医疗与其余四家竞争对手处于行业的领先地位。

　　在市场需求方面，目前我国医疗资源紧缺，老旧医院规划设计不合理，功能匮乏，环境杂乱。大量医院需要扩建和改建。并且80%医院建设于2000年及以前，早期建成的相关手术室细菌含量较高，控制系统落后、清洁时间长，不能满足医院发展的需求，为该该行业带来商机。

　　募投项目是利润增长点

　　企业投资方面，企业在招股书中显示目前产能利用率达到90%以上，接近瓶颈。本次上市募集资金主要用于智能自控手术室技术改造项目及研发中心建设项目。目前智能自控手术室产能为年产量170套，4年后项目完成预计年产600套手术室部品部件，是企业未来的重要利润增长点。