招商基金张国强：目前存在较好绝对收益机会

　　26日起，招商安达保本基金将通过农业银行、招商银行、招商证券等各大银行和券商以及招商基金直销中心及网上交易等渠道正式发售。招商基金固定收益部总监、招商安达保本基金拟任基金经理张国强认为，利率产品收益率顶部已现，股票市场估值处于相对底部，转债市场供求两 旺格局有望长期存在，目前市场存在较好的绝对收益机会。

　　张国强认为，虽然国际经济复苏出现反复，但国内经济已经实现“软着陆”；出口增速虽然下行，但仍有望保持在15%以上；随着“猪周期”进入尾声，通胀有望从6月开始见顶缓步回落，三季度缓慢回落在6%附近，四季度回落至5%以下，央行加息将进入尾声，存款准备金率上调空间有限。在此背景下，利率产品的绝对收益率处于高位，政策性金融债调整充分，价值高于国债；信用产品方面，虽然地方融资平台负面消息不断，城投债承压严重，但与之相伴的是买方市场即将到来，有利于资产配置；权益产品方面，市盈率处于历史底部，上市公司利润增速仍可期待，长期投资价值凸显，转债产品方面，大盘转债持续发行，将为市场提供大量廉价筹码。总体而言，目前市场存在较好的绝对收益机会，长期风险收益比可观，是一个较好的配置时机。

　　作者：方红群 (来源：中国证券报)