来源：中国证券报
随着上市公司2011年半年报披露的深入，机构对上市公司喜好也显露了出来。
Wind数据显示，截至周五，两市共有229家上市公司披露了2011年半年报，其中150家上市公司被公募基金持有、37家公司被券商持有、20家公司有社保基金介入、44家上市公司被保险公司持有、22家
基金增仓74股
对比今年一季度基金持股比例，在公募基金持有的150家上市公司中，有74家上市公司在二季度获得了公募基金的增持，其中持股比例增幅靠前的公司包括华仪电气（600290.SH）被增持14.08个百分点、凯美特气（002549.SZ）被增持13.22个百分点、东方锆业（002167.SZ）被增持12.48个百分点、捷成股份（300182.SZ）被增持11.91个百分点。
有14家上市公司为基金新买入的公司，其中二级市场买入的有千山药机（300216.SZ）、中南重工（002445.SZ）、凯恩股份（002012.SZ）、华平股份（300074.SZ）、奥维通信（002231.SZ）、东方财富（300059.SZ）等公司。
奥维通信二季度被基金与保险公司双双买入，其中基金买入了3.05%的股份，保险公司则买入了0.78%的股份。7月19日，公司日内振幅高达15.27%，成交量也放出天量，当时就有市场人士怀疑有“利益输送”。随着周五公司中报的公布，公司每股收益0.08元，同比增长100%，其股价也无视大盘调整，再次放量上涨了4.85%。
券商减持27股
在37家券商持股的上市公司中，有26家上市公司二季度获得了券商的增仓，其中18家上市公司为券商新增持股。
券商持股比例增幅靠前的公司主要有电科院（300215.SZ），其被新买入12.17个百分点，东方铁塔（002545.SZ）则被增持10.83个百分点、维尔利（300190.SZ）被增持了3.91个百分点、朗源股份（300175.SZ）被增持了3.33个百分点、迪威视讯（300167.SZ）被增持了2.77个百分点。
与此同时，今年二季度也有27家公司遭到券商减持，其中16家上市公司遭到券商的清仓。
券商持股比例减持幅度较大的是省广股份（002400.SZ），被减持了6.91个百分点，宋城股份（300144.SZ）被减持了4.82个百分点、智飞生物（300122.SZ）被减持了2.86个百分点。
中报显示，今年5月11日上市的电科院同时得到了基金和券商的大幅买入。公司的十大股东中有两家新进券商和两只新进基金，其中东吴证券持股占公司总股本的1.78%、华夏大盘占1.27%、华泰证券占0.71%、华夏策略占0.16%。
社保基金加码5股
社保基金往往扮演着市场“聪明钱”的角色。在目前中报已披露的上市公司中，二季度社保基金持股比例增加的上市公司有5家，它们是翰宇药业（300199.SZ），被增持了3个百分点，兰花科创（600123.SH）被增持了1.99个百分点、丽江旅游（002033.SZ）被增持了1.76个百分点、黄河旋风（600172.SZ）被增持了0.76个百分点、通鼎光电（002491.SZ）被增持了0.3个百分点。
社保基金的持股大多和基金有所重合，通鼎光电除外。从增仓的角度来看，翰宇药业和兰花科创分别还被基金增持了10.16个百分点、0.59个百分点。丽江旅游虽然遭到基金的减持，但是基金仍持有该公司27.05%的股份。
险资增仓25公司
在已经披露中报的公司中，保险公司二季度增持了25家上市公司。其中保险公司二季度持股比例增加的上市公司主要有百润股份（002568.SZ），被增持了4个百分点，佳隆股份（002495.SZ）被增持了3.39个百分点、东方锆业被增持了3.34个百分点、湖北宜化（000422.SZ）被增持了3.05个百分点、渝三峡A（000565.SZ）被增持了2.91个百分点。
值得关注的是湖北宜化与东方锆业，二季度它们也分别获得了基金较为大幅的增仓，基金增持了湖北宜化9.89个百分点、增持了东方锆业12.48个百分点。
与此同时，信托公司二季度对12家公司进行了增持，减持了15家公司。持股比例上升靠前的公司有洽洽食品（002557.SZ），被增持6.06个百分点，百润股份与唐人神（002567.SZ）分别被增持了4个百分点、维尔利（300190.SZ）被增持了3.91个百分点、捷成股份（300182.SZ）被增持了2.86个百分点。
通过对数据分析发现，信托公司操作上较为灵活，关注次新股居多，其增持幅度靠前的5家公司均为中小盘股，均在今年一季度上市。其中恰恰食品尤为值得关注，该公司二季度不但遭到信托公司的买入，基金公司、券商以及保险公司都对洽洽食品有加仓的动作，按持股比例来看，基金增仓了10.8个百分点、券商增仓了2.02个百分点、保险公司增仓了2.02个百分点。（第一财经）
基金周评：基金高仓位策略或将延续 波段操作将成主流
新华社记者陶俊洁、赵晓辉
本周市场的关键词当属“高铁”，在其影响下，市场呈现大幅下跌后的震荡调整。目前，基金二季报已披露完毕，从披露的情况分析，基金认为市场仍处于震荡筑底过程，波段操作将成主流，整体高仓位策略将在三季度延续。
股市震荡的过程中，基金仓位继续抬升。基金二季度报显示，基金公司在面对单边下跌行情时，整体上并没有出现大幅度的减仓，除了偏股混合基金减仓2.9%外，偏股方向其他基金依然保持较高仓位水平，其中股票基金更是保持83.55%的高仓位。考虑市场下跌幅度较大所带来的被动减仓效应，相当基金还在这轮下跌中增加了股票仓位。
为何基金呈现高仓位水平？德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，首先，季度末的仓位水平并不代表基金在季度内没有进行主动的仓位操作；虽然季度末仓位水平较高，但仓位跟踪显示，基金在季度内还是进行了较大幅度的仓位操作；但平均仓位水平变化幅度上下达到5%左右。从二季度整体来看，波段操作是主流。
其次，各基金公司虽然对于后市是否有趋势性行情分歧很大，但对市场的风险认识上却较为一致，即认为市场下跌空间有限。而且考虑到市场已经下跌较大，此时减仓成本已经很高，所以小幅减仓，甚至加仓，维持高仓位便成了基金的首位选择。
因此，在上涨时点难辨，下跌有限的行情中，维持高仓位等市场明朗便成了基金目前的选择，而且预计这种策略在三季度大部分时间会继续延续。相对这种淡化选时的策略，在目前的行情中，基金更为注重通过行业轮动和选股来获取超额收益。
在基金对三季度市场的策略展望中，虽存分歧，但分歧并不大，大摩、大成、国投、国泰、广发、汇添富等基金相对谨慎，华夏、嘉实、长信等则相对乐观一些，但也多指三季度所存在长期投资的布局机会。
整体来看，在经济面，多数基金认为虽然受持续的政策紧缩的影响，国内经济增速会出现阶段性回落，但出现硬着陆可能性较低。而通胀仍是关注的焦点，考虑到翘尾因素的影响和政策调控的效用的发挥，CPI数据在三季度将会见顶回落，但是CPI数据在维持较高位置仍将对市场形成持续压制。
在政策面，国内经济增速回落使得决策层在推出新的紧缩政策时，不得不考虑其负面影响，另一方面，通胀压力使得政策面在三季度难有大的放松。在企业盈利上，长时间紧缩带来的企业盈利下调还没有完全反映在企业经营业绩上，虽然企业中报业绩好于预期，但预计三季度企业盈利仍将面临下调压力。
在估值上，目前上证指数2700多点对应的估值水平，较市盈率历史低位13倍差别不大，市场下行风险有限。综合以上因素，多数基金认为虽然三季度下行空间有限，但在经济未见明显好转，政策看不到明显放松迹象的前提下，市场仍难言乐观，仍处于震荡筑底过程。
而对于三季度所蕴藏的投资机会中，各大基金则存在明显分歧。一部分基金仍对蓝筹股兴趣未消，例如博时、南方等基金公司旗下部分基金。他们认为蓝筹股目前的估值水平已经充分反映了潜在的各种负面因素，下跌的空间较为有限。在通胀的压力缓解后，这些公司存在明显的估值修复需求；而中小盘成长股的调整才并未结束，短暂的反弹后将继续向下寻求基本面的支撑。
但另外一些基金公司不以为然，例如嘉实、华商、新华等旗下部分基金。他们认为，通过上半年股市完成了从结构失衡向均衡的回归过程，中小盘成长股估值调整已经初见成效，那些经历了上半年的调整之后，估值合理且具备业绩支撑的中小盘成长股投资价值凸现。
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