上投摩根：震荡市避险 四步甄选“好”债基？

　　专业选手•投好债券 股市持续震荡，很多投资人开始转向风险相对较低、收益相对稳健的债券型基金寻求避险。但面对市场上数量众多的债基， 投资人该如何甄选“好”债基？

　　在2011年A股市场剧烈震荡的环境下，债基的“避风港”功能得到充分体现，也大大刺激了投资者配置债基的需求。据统计，目前市场上约有160只债券基金，而截至7月8日，今年已有24只债券基金发行，平均首募集额高达20.81亿份，广受投资者青睐。

　　理财专家表示，积极配置债基寻求避险的行为值得肯定，不过投资者仍需通过四步仔细甄选，才能挑出“好”债基。

　　看类型：哪种债基最适宜？

　　按投资范围不同，目前市场上债券基金共分为纯债基金、一级债基、二级债基三种类型。其中，纯债基金不参与股票投资，一级债基打新股，二级债基除打新外可适当参与股票二级市场交易。理财专家认为，下半年市场有望出现难得一遇的债股双赢，就目前市场环境而言，二级债基有机会在保持低风险下为投资者创造更好回报。

　　而且，历史业绩表明，二级债基过去五年间（2006-2010年）穿越牛熊市，年平均收益仍达8.9%，大幅超越同期定存和CPI，其间56只二级债基仅有3只在其中一年出现过最高2%左右的极小额亏损。

　　看时机：买新基金还是买老基金？

　　很多投资人认为买基金都是买新不如买旧，其实不然。理财专家认为，目前市场环境下，配置二级债基品种新品更具投资价值。

　　原因何在？近期受城投债波及各债券品种价格出现下跌，进一步降低了二级债基新品的建仓成本。以正在发行的上投摩根强化回报二级债基为例，目前认购风险已得到有效分散和控制，而一旦下半年股市出现交易性机会，基金专家还能灵活把握20%仓位，为投资者创造增强收益。

　　看公司：专业选手投好债

　　理财专家强调，债券基金的业绩表现与基金经理乃至基金公司整体的投研能力都密切相关，只有专业选手才能为投资者投好债券“把好关”。

　　以上投摩根为例，其正在全力推出的强化回报债券型基金，就背靠投研一体的强大全明星固定收益团队支持，可以覆盖海内外宏观、策略、利率债、信用债、转债等各个子领域进行深入研究。同时，公司坚持高安全性、高流动性的投资风格，旗下目前管理的货币、纯债等固定收益基金资产超百亿人民币，成立以来运作稳健，已获得投资人广泛认可。

　　看成本：零费率下享收益

　　费率的高低直接影响到投资者的收益水平。很多债券型基金设有 A类、B 类、C 类等细分的份额类别。目前，A 类收费结构是最常见收费模式，基金公司除了收取管理费、托管费以外还一次性收取认申购费和赎回费。B 类或C 类就不再单独收取认申赎费用，而是按固定年费率从基金资产中扣除相应的销售服务费。

　　理财专家建议，对于资金量较小且投资期限小于2 年的中小投资者，B 类收费模式无疑是更好的选择，可以避免进出成本，提高投资回报率。以上投摩根强化回报二级债基为例，投资者购买B类份额认申购费为0，持有时间超过30天，赎回费即为0，进出均免费；即使持有时间小于30天，也只收取0.1%的赎回费。