"最败家"基金经理金元比联吴广利:从没跑赢基准

　　先后掌管的两只基金，平均一年的亏损幅度均超过了6%，其中一只基金任职以来落后基准回报23.88%，另外一只则勉强跑赢了基准业绩。尽管具有6年的证券、基金从业经验，但其交出的成绩单却并没有体现出应有的水平。这就是来自金元比联的基金经理吴广利，也是本报盘点的第 七位最“败家”的基金经理。目前掌管着金元比联成长动力和金元比联核心动力两只产品。

　　自从2009年5月接管金元比联成长动力以来，该基金2009年3、4季度均跑输基准业绩，2010年跑输基准业绩，2011年1、2季度，又都跑输了基准业绩。

　　自掌管成长动力以来从没跑赢基准

　　吴广利为上海交通大学工学学士，北京大学经济学硕士。曾任海通证券研究所研究员、长江巴黎百富勤研究部研究经理。2006年7月加入金元比联基金管理有限公司，历任行业研究员、首席行业研究员兼金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。目前掌管着金元比联成长动力和金元比联核心动力两只基金。

　　早在2009年5月5日，吴广利便开始接管金元比联成长动力。但截至目前，统计显示，该基金自其任职以来的总回报-14.25%，平均年化收益率为-6.60%，落后基准回报23.88%，同期上证指数上涨了4.63%，171只混合型基金同期的平均业绩为16.66%。

　　也就是说在其担任金元比联成长动力基金经理的2年又59天的时间里，吴广利不仅没有让客户的资产升值，更没有跑赢通胀、跑赢银行利益，反而是落后基准回报23.88%，落后同期上证指数18.88%，也远远落后于同期混合型基金平均业绩30.91%。

　　从金元比联核心动力的业绩来看，吴广利表现得也是比较糟糕。自2010年2月11日任职以来，该基金总回报-10%，平均年化收益率-6.87%，勉强跑赢上证指数和基准业绩，但却远远落后于同期股票型基金的平均业绩。统计显示，275只股票型基金同期平均上涨了3.21%。也就说说，在吴广利任职的1年又173天里，金元比联核心动力落后同类型基金平均业绩13.21%。

　　进入2011年，金元比联成长动力的表现更是让人难以接受。易天富数据显示，今年以来金元比联成长动力净值下跌15.93%，在199只混合型基金中排名倒数第二。金元比联核心动力则跌9%，在375只股票型基金中也排到了后30%。

　　事实上，自从吴广利接管成长动力以来，该基金就没有跑赢过基准业绩。2009年三季度，该基金净值增长率为-7.56%，基准业绩增长率为-2.05%；四季度，该基金净值上涨9.69%，基准业绩上涨10.79%；2010年，该基金净值增长率为-6.47%，基准业绩增长率为-4.38%；今年一季度，该基金净值增长率为-8.72%，基准业绩上涨1.83%；二季度该基金净值增长率为-6.57%，基准业绩增长率为-2.87%。

　　选股踏不上节奏

　　综观金元比联成长动力，2009年三季度，该基金偏重于强周期性行业，表现不尽如人意；四季度偏重大盘蓝筹，同样错失中小盘上涨机会；到了2010年一季度，继续偏好蓝筹股；在6月强势股快速补跌行情中，未能及时止损止盈。对此，该基金在2010年的年报中也有提到，即“一季度在行业配置和股票选择上有所偏失，业绩表现落后。”

　　进入7月份，在所谓“经济退、政策进”的因素触发下，上半年经历了大幅下跌的股市出现了明显反弹，随后在8、9月份基本维持震荡盘整的格局。该基金也将配置的重点由上半年的主题投资为主转向精选零售、医药、食品饮料、电力设备和有色金属(黄金和稀有金属)等行业的个股。进入第四季度，A股市场出现了一波以煤炭、有色、银行和地产等为代表的强周期性行业的大幅上涨行情。

　　然而金元比联成长动力却在三季度末配置了较多的防守型股票，上涨过程中错失良机。四季度没能坚守住三季度末的重仓配置，并在11月下跌中未能及时降低股票仓位，导致第四季度业绩不理想。

　　尽管在2010年年报中，吴广利还表示消费股在2011年难有大的起色。但到了今年4月份，吴广利又表示坚定看好新兴产业和大消费。但去年表现较好的医药、食品饮料今年均出现了明显的下跌。一季度，金元比联成长动力继续坚持去年配置的防守型股票。但一季度周期性股票表现抢眼，而防守型股票则遭到了抛弃。该基金也因此在一季度下跌8.72%，而同期基准业绩为1.83%，落后基准业绩10.55%。但吴广利却在一季报中仍坚定表示，“对于前期持有的、业绩增长确定性高的公司，我们选择坚持。”

　　不过，从一、二季度末的十大重仓股来看，该基金的调仓力度还是很大。二季度的十大重仓股中，仅有山西汾酒一只是从一季度留存下来的。

　　尽管一季度金元比联成长动力仓位已经大幅降低至58%，但由于对防御性股票的坚持，该基金二季度净值继续跌6.57%，同期业绩比较基准增长率为-2.87%。对此，吴广利在二季报中也将此归结为基金在股票的选择上仍然不尽如人意。

　　作者：高丽霞 (来源：投资快报)