CPI等重磅宏观经济数据将于下周二正式发布。由于近期央行、发改委等权威部门的最新表态已经明确指出“政策不会转向”，受此影响，市场上的加息预期再度升温。虽然不少业界机构认为7月的CPI通胀向上空间有限，但与前期“6月CPI已经触顶”的舆论相比，目前市场对宏观政
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策面的忧虑情绪确实有些回升。
CPI或再创新高紧缩预期重新抬头 高盛周四发布了对7月宏观经济数据的最新展望。高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇认为，7月工业增加值增速放缓，CPI通胀率保持上涨，出口增速反弹，广义货币供应增速下滑。预计7月份CPI同比升幅为6.5%，隐含的季调后月环比折年增速从6月份的10.8%降至约6.7%。“虽然7月中下旬食品价格同比增长明显下降，但鉴于食品价格在6月份强劲上涨并在7月上旬保持在峰值水平，全月平均水平可能和6月相仿”。
知名阳光私募铭远投资公司研究总监韩跃峰对《投资快报》表示：“预计通胀仍处高位，但跷尾因素减弱，加上货币政策的累积效应体现，下半年通胀将出现回落。与此同时，投资面临较大的资金压力，经济有减速迹象。政策取向上看，预计下半年的调控将不再倾向于频繁上调存款准备金率，如果CPI居高不下，加息的可能性会更大”。
京城一家传统私募公司总经理李先生对本报表示，通胀估计仍处高位，但对股票市场的影响开始衰减。由于企业盈利有恶化趋势，政策的调控正陷于两难境地，估计年内还有一次加息。
投资策略不宜过于激进关注结构性机会 上述京城私募老总认为下半年指数将弱势整理，对于普通个人投资者来说，“不建议持有任何仓位”。据分析，下半年各类不同类型的机构资金收益率会有很大的分化，机构之间“博傻”愈演愈烈，如果一定要寻找什么可能获得超额收益的板块，恐怕只能关注重组和实质性受益经济转型的新兴产业。
铭远韩跃峰则秉承一贯的稳健作风，十分强调投资品种的确定性成长，“从源头上控制风险，不轻易对大盘作进出时机的判断”。
瑞银证券策略分析师陈李日前也发布了最新的策略观点认为：在通胀拐点预期支撑下，市场具有结构性行情。比如“重大科技专项”指向的巨大市场，能使企业在高速成长期增速更快，持续更久，从而提高成长性估值。该投资主题覆盖了
数码视讯、
海能达、
潜能恒信、
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天喻信息、日海通信、
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东软载波、
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长电科技等上市公司。
作者：高超 (来源：投资快报)
(责任编辑：王旻洁)
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