国投瑞银韩海平：债市迎来转折性投资机会

　　在流动性紧张、城投债信用风险等多重因素影响下，7月债市出现罕见的暴跌行情，债券基金也出现不同程度的下跌。债券市场弥漫着一片悲观预期，对此，国投瑞银固定收益组副总监韩海平指出，希望在绝望中产生，经历充分调整后，债券收益率普遍升至历史较高水平，随着CPI见顶回落的临近、加息周期亦渐入尾声等利空因素不断出尽，债市也接近可投资区域，配置良机逐步显现。

　　韩海平认为虽然CPI短期内仍在高位运行，但结合目前经济下滑的趋势，预计三季度货币政策将进入观察期，紧缩政策在执行力度上会有所减轻，目前压制债市表现的资金面或有所改善。预计三季度CPI见顶回落的概率较大，紧缩政策也会有所放松，债市投资机会正在积聚。而且信用债收益率目前已达历史最高水平，其绝对投资价值是非常突出，如果央行再次提高准款准备金率或加息将是债市较好的介入时点。