海富通稳进增利：债市环境转好 封闭期上市交易

【认购建议】推荐认购

【德圣点评】

受央行政策紧缩和连续加息影响，上半年债券基金整体表现不佳，一部分债券基金甚至出现了亏损。随着央行加息接近尾声，政策紧缩步伐在一定程度上也会放缓，纵观下半年，一方面利率水平将会处于一种较高的水平，这会增

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• 南京银行

【产品特征】

海富通稳进增利分级债券型证券投资基金，该基金在封闭期内投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80％，同时基金也参与一级市场新股申购以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，且权证投资不超过基金资产净值的3%。该基金在封闭期结束转换为上市开放式基金（LOF）后，本基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80％，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%、权证投资不超过基金资产净值的3%，且现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

在基金份额分级方面：基金通过基金资产及收益的不同分配安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个类别，即增利A份额和增利B份额；增利A份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之A份额，指获取稳健收益的基金份额；增利B份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之B份额，指获取进取收益的基金份额。

从基金投资策略分析来看，在资产配置方面，基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断，对固定收益类资产、权益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪，决定具体时期的配置比例。

在债券投资组合方面，基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置、套利策略等组合管理手段进行日常管理。在信用类债券投资方面，基金通过定性与定量相结合的信用评级体系，评估企业及企业所属行业的发展前景、企业现金流状况及偿债能力、企业在不同经济周期收益率及违约率变化情况等，对信用债券进行信用评级，以决定不同行业或企业信用类债券的投资比例。

从管理团队来看，该基金拟任基金经理张丽洁女士，经济学硕士学位，2002年7月至2004年7月就职于南京银行股份有限公司，从事债券交易工作，2004年8月加入海富通基金管理有限公司，任助理固定收益分析师、组合经理，2008年2月起任海富通货币基金基金经理。