易方达创业板ETF：市场筑底 成长长期价值凸显

【认购建议】推荐认购

【德圣点评】

    易方达基金管理公司即将发行的易方达创业板ETF基金从各方面分析来看，对于积极型投资者来说具有很好的投资价值，其一，创业板市场中云集的是一批高科技企业， 在当今世界各国高科技竞争日趋激烈的大环境下，创业板市场必将获得长足发展；其二，创业板市场2010年6月1日推出以来，在上市公司数、市场总市值等方面都获得了巨大增长，同时，该市场板块的各项制度规则日趋完善，市场成熟度提高（表1）；其三，2010年6月以来，该板块出现了较大幅度波动，2011年以来更是出现深度回调，市场目前处于筑底阶段，估值修复行情逐步显现，易方达基金公司目前推出易方达创业板ETF，基金具有很大的建仓优势。基于以上分析，我们向积极型投资者推荐认购该基金。

【产品特征】

易方达创业板ETF主要投资标的是创业板指数成份股和备选成份股，为更好地实现投资目标，基金可少量投资于新股（一级市场初次发行或增发）、债券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的９５％。

该基金采取完全复制法进行投资，即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，但是当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在０．２％以内，年化跟踪误差控制在２％以内。

基金可以参与股指期货交易，但必须根据风险管理的原则，以套期保值为目的，基金投资于股指期货的，在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的１０％。在实际中，基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

基金的投资目标是：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在投资理念上，基金公司认为指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点，能稳定地获得与标的指数相近的回报，基金采取完全复制的被动式投资方式投资于创业板指数成份股，有助于投资者通过证券市场分享中国经济发展的成果。

易方达创业板ETF拟任基金经理，王建军先生，经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师，易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证１００交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证１００交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理，王建军先生个人能力较为出色。

表1、创业板市场总貌：

数据来源：深圳证券交易所网站；截止日期：2011年8月3日

表2、产品特征概况：