来源：搜狐理财
美国 信用评级有史以来首次遭下调，引发全球股市恐慌性下跌，中国股市也难逃“黑色星期一”的厄运。大成基金认为，事实上，自2004年起中国对全球经济增长的贡献就已超过美国，相对于外需放缓，我们更应该关注中国经济，事实上，部分领先指标已? 鱿至嘶厣魇啤Ｔ诳只徘樾髅致氖焙颍蹲收咭欢ㄒ跃眉笆谐∏熬氨３指逍鸭案咔罢靶缘呐卸稀?/SPAN>
大成基金表示，尽管美国国债评级的下调可能会影响部分企业债券的评级，但其对经济基本面的实质性影响毕竟有限。近期多家跨国大行下调了欧美经济增长预期，市场已在一定程度上反映了基本面因素的变化。而标普此举是对赤字开支政策的当头棒喝，也使各国意识到平衡国际收支、减少外储的紧迫性，长远而言，有利于全球经济再平衡。
对于中国投资者而言，中国经济更值得关注，尤其是领先指标。事实上，近期多项领先指标在经历了上半年的大幅下降后正全面回升：6月份季调后房地产销量连续两个月上升，汽车销量见底回升，7月份货币信贷继续有所反弹。此外，通胀的见顶信号也比较明确：目前全球油价已经大幅下跌，通胀压力明显减退，更重要的是，商务部食品价格指数7月第一周是最高点，后三周连续显著回落。大成基金维持政策结构性放松、经济回升趋势确定的判断：下半年通胀下行、经济上行，经济和市场格局很可能再次重演去年的格局，只是幅度会不同。
大成基金表示，相对于美国及欧洲经济，以中国为代表的新兴市场经济体仍保持较高增速。尽管新兴经济体股市的表现难免会受到发达市场的影响，但相信中长期表现将优于发达市场，不排除新兴市场会吸引部分国际资金流入。
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