展望8月，银河基金研究部总监兼银河银泰基金经理刘风华认为，在经过7月末的大幅下跌后，市场整体仍处于震荡筑底阶段。市场主线将仍然在政策紧缩和经济增长的博弈中，投资品整体将进入淡季，经济基本面难以向上超预期。随着预期修复，预计4季度市场开始预期2012年盈利增长，在目前低估值的基础上，市场存在一定上行空间。
基于未来可能出现的盈利底和流动性底，以及当前各行业的估值均衡特征，刘风华认为，在政策放松之前，周期性品种难以出现趋势性行情，配置还是应当偏重于防守，如配置消费行业，看好增长确定性强的品牌服装、食品饮料、医药。此外，从防御性的角度来，医药、银行有配置价值，而具有盈利良好验证的成长股，在转型经济下仍将是市场主流方向。当通胀回落到低位政策开始趋暖刺激市场再度回升的时候，从行业轮动角度来看，则可关注先导性行业，如可选择消费、地产等。但这些行业的投资依赖于流动性和行业拐点的判断。 (来源：中国证券报)
(责任编辑：王旻洁)
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