上海证券：基金周市场报告（2011.8.12-8.18）

　　主要观点：

　　最近两周在外围资本市场动荡其影响下，国内A股连续两周走低。最近一周，上证综指、深圳成指分别下跌0.85%、1.83%，跌幅有所放缓。

　　受A股下跌影响，最近一周股票型和混合型均有不同程度下跌，平均跌幅分别为1.34%、1.16%。两类基金跑赢基准均不足

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　　ETF基金本周价格平均下跌0.89%，总成交量较上周有所收缩。ETF基金的表现主要由其跟踪的指数所决定，最近一周金融保险业逆势上涨使得多只ETF基金表现突出，比如建信上证社会责任ETF、国泰上证180金融ETF等。

　　LOF基金近一周平均下跌0.75%，不足两成LOF基金取得正收益。最近一周信诚深度价值、国泰价值经典、中欧新趋势价格分别上涨3.34%、3.02%、1.75%，高于其净值涨幅、溢价率走高，其中国泰价值经典的溢价率达到了3.25%，存在回落的可能。

　　分级股票型基金。激进份额：部分高杠杆激进份额溢价率攀升。最近一周，激进份额的价格下跌0.86%，低于净值跌幅2.64%，激进份额整体的溢价率有所攀升。具体来看，瑞福进取、瑞和远见价格逆势上涨1.37%、0.21%，均高于其净值涨幅，溢价率走高。固定收益特征的稳健份额：合润A安全边际高，参与分享A股上涨收益。最近一周多数稳健份额价格有所下跌，其中建信稳健、合润A、中证500A价格分别下跌0.65%、0.52%、0.44%。合润A价格的下跌使得该基金的折价率走高，截止8月18日合润A的折价率为5.00%，相对较高。

　　市场热点：分级基金趋于细分化 把握结构化交易机会