证券时报记者 杜志鑫
今年以来债券总指数跌幅接近2%,企业债指数跌幅近3%,市场资金面异常紧张。长城稳健增利、长城积极增利债券基金经理钟光正表示,造成今年债市异常波动的主要原因是流动性紧张和信用事件的冲击。
展望下半年,钟光正表示,猪肉的供给在下半年上升,将导致猪肉的价格逐渐下降,再考虑到居民消费价格指数(CPI)的翘尾因素,下半年物价会逐步回落。同时,经济增长有所回落,加上流动性回归宽松,债市会存在较好的投资机会,但难以呈现2008年行情。从收益率曲线形态上看,无论是绝对收益,还是相对收益,诸多品种已经接近顶部,蕴含较好的投资机会。利率品种随下半年收益会有小幅下降,但长端下行幅度有限,不如短端明显。
钟光正还表示,信用事件冲击和信用债违约是两个不同概念,对前者继续保持警惕规避风险,对后者他认为较难发生,应充分利用市场的超调及时把握住再投资机会。信用品种的投资机会分化明显,从品种上看,公司债和中期票据的机会大于城投债。从期限上看,中短期优于中长期。从交易市场上看,交易所好于银行间。
作者:杜志鑫
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