上海证券基金评价研究中心：长期投资价值凸显

　　南方中证500指数证券投资基金（LOF，简称“南方中证500”）设立于2009年9月25日，同年11月11日在深圳交易所上市。该基金通过被动式指数化投资以实现跟踪中证500指数，为投资者提供一个分享中国经济中最具活力的中小企业长期增长的有效投资工具，是我国首只跟踪中证500的指数型基金。

　　南方中证500下跌趋势趋缓，长期业绩向好。受今年以来基础市场下跌影响，南方中证500今年上半年净值下跌7.10%，在89只指数型基金中排名第85位。基金近期净值下跌趋势趋缓，2011年二季度以来（截至8月25日，以下同）基金净值微跌1.23%，在89只指数型基金中排名第8位。长期来看，尽管受到今年以来市场下跌拖累，但基金自设立以来已为投资者实现18.13%的投资收益，在30只指数型基金中排名第二位，是历史上表现最为出色的指数型基金之一。

　　南方中证500具备规模优势、市场关注度增强。截至2011年二季度末基金资产净值达41.52亿元，其规模排名同类基金（标的指数为中证500指数的指数型基金）第一位，是当前最具规模的中小盘风格指数型基金之一。在二级市场上，南方中证500市场活跃度逐渐增强，尽管8月尚未结束，当月基金二级市场累计交易量已达2008.49万元，较7月份二级市场累计交易量增加13.83%。数据不仅说明南方中证500的二级市场交易更为频繁和活跃，同时也表明随着基础市场的下跌南方中证500的投资价值正逐渐受到投资者更多的关注。

　　标的指数具备长期投资价值。南方中证500的标的指数中证500指数是中证规模系列指数中的中小盘指数，该指数综合反映沪深两市中小市值公司的整体情况，与沪深300等大盘指数形成良好的互补，体现出显著的资产配置作用。从成分股行业分布来看，中证500指数全面覆盖除金融以外的多个行业，且行业结构更加均衡，有效避免单个行业主宰整个指数带来的结构性偏差，具备良好的市场代表性和投资性。此外，从样本股特征来看，中证500样本股由最具活力的中小企业所构成，体现出鲜明的高成长、高风险特征，适合风险偏好投资者长期持有。从估值水平来看，根据WIND数据，截至8月25日中证500指数的市盈率为26.82倍，远低于2005年以来高达37.54倍的历史平均估值，处于历史低位水平，进一步凸显中证500的长期投资价值。（上海证券基金评价研究中心 刘亦千）

　　作者：上海证券基金评价研究中心 刘亦千 (来源：中国证券报)