益民基金：大消费中寻找成长股

　　目前，上市公司2011年上半年业绩已经披露完毕。据统计，上市公司合计净利润可比数据较去年同期增长22.69%，与2010年全年增速37.32%以及2010年上半年增速41.17%相比，明显收窄；而中小板、创业板上市公司合计增速分别为17.6%、22.85%，并未显示出快速成长性。

　　对此，益民基金指出，A股虽然处于历史估值底部区域，但市场估值提升条件尚不具备。在此背景下，将一方面采取“自上而下”的视角，保持对市场清醒的大局观；另一方面采取“自下而上”的策略，加强公司研究、精选成长个股。

　　具体来看，益民基金表示，看好中国经济模式的渐进性转型，这会导致与大消费相关的行业持续性受益，包括耐用消费品、可选消费品、乃至娱乐服务行业等。

　　此外，益民基金认为，制造业、资源行业的投资机会同样值得关注。“目前难以看到中国经济”硬着陆“的迹象。此外，随着工业化进程的进一步发展，资源行业也是关注的投资标的。相对而言，传统的资源消耗性企业、低附加值企业如果无法有效改善盈利模式，投资机会相对难以有限。”

　　作者：吴玥 (来源：上海金融报)