社保基金在逆市增仓 吃饭行情年内迟早要来

　　尽管A股呈现“七上八下”的格局，8月走势已经一语成谶；尽管9月没有期待中的“开门红”，但笔者认为今年的吃饭行情还是要来的，其理由如下：

　　其一，8月CPI同比增速虽有回落，但还处在高位的原因几乎全部是翘尾因素所致，新涨价因素不明显。随着全球经济滞胀风险日益攀升，由美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利及英国组成的七国集团(G7)财长和央行行长本周五在法国马赛召开峰会，商讨该如何采取行动来振兴日益放缓的全球经济，定调宽松政策共度难关。

　　其二，对国内市场而言，由于实施收紧政策的需要，资金在不断流出，但一直在期待的利率却每每落空没再上调，唯一的解释就是当前市场资金面可能并不是太紧张。有权威市场人士称：央行在扩大存款准备金上缴基数范围后，不排除会适当下调部分银行或全部银行的存款准备金率。这种状况所传递的信号值得留意。如果政策不再收紧，资金面过于紧张的局面也就有所改善。

　　其三，社保基金在逆市增仓。社保基金二季度被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计为449.18亿元，比2011年一季度增加49.93亿元，增加幅度为12.51%，创出历史最高水平。社保基金二季度所持股票只数为291只，新进的股票达到98只。从行业偏好上看，社保基金持仓机械设备，连续十个季度维持第一名的位置。

　　其四，A股估值处于历史底部位置。沪深两市平均市盈率降至17.3倍，为2008年10月27日以来的最低估值。沪深300指数的平均市盈率也降至13.16倍，同为近两年的最低，这说明市场具备发动行情的基础。最近央行扩大商业银行存款准备金的收缴范围，对银行股来说不啻是利空，但银行股不跌反涨；房地产板块在房价开始真摔的背景下走势趋稳，这都说明权重大盘股已跌过头，没有继续大跌的理由。除高企的创业板外，其他板块破净、破发、破增层出不穷，跌无可跌。

　　其五，从技术面上看，上证K线在2437点和2459点止跌回稳，构成标准的双底形态，只要不再创出新低，就基本可以确认底部确立。9月初以来沪市已经有5个交易日的成交量跌破700亿元，连续的地量意味着做空动力在渐次衰减。周三沪指报收出中阳，并站上2500点整数关口。从均线看，股指成功收复5日均线，但上方众多均线胶着，压力明显。从其他指标看，KDJ触底回升，三线快速回稳；MACD绿柱缩短，两线走平，量能仍在低位徘徊，想要正式走出中级反弹走势，量能是决定反弹高度的重要指标。从博弈的角度看，主力会围绕2500点利用底部区域上下恐慌性震荡，完成既定的底部换筹动作。

　　操作上看，如果你在今年下跌中亏损了，好好冷静下来，多找找理由，既然吃饭行情还是有的，你总不能不吃饭吧。别因为亏损导致自己失去交易的信心。如果你被套了，也无需恐慌。耐心等待底部企稳，耐心等待今年来之不易的解套或减亏机会。一旦成交量放大到千亿元以上，就可以抄家伙进场捡便宜货。品种上首选前期大资金关注，且近期调整幅度较大的低价股。 (来源：中国证券报)