华安基金尚志民：运作第一只开放式基金压力大

    　编者按：2001年9月11日，中国首只开放式基金华安创新获准发行。开放式基金已年满十周岁。经过十年的发展，作为公募基金主体的开放式基金已飞入寻常百姓家，基金账户数已突破3500万大关。搜狐基金频道特别采访了第一只开放基金的基金经理尚志民先生。以下是采访实录： 

    　尚志民：发行了50亿，而且当时从发行的时候我们之前大家认为还是认为我们在市场宣传包括投资者教育上我们也投入了很多，其实在发行的时候因为大家担心抢购，因为中国老百姓还是很多勇于吃螃蟹的，当时动用了上海市的警力来维护发行秩序。我当时想多少年都不会出现这种状况，我们了解国外也不像这种状况，既然又再次发生，那真是对基金行业非常大的飞跃，在07年。

　　如果从总的角度，超过接近两年，我们第二个封闭式基金准备了接近两年，应该说2000年初开始，其实真正正式从发行成立2001年9月份，我觉得这个过程其实也是很艰难。毕竟什么都没有，尽管有一些请了一些专家给我们指导，包括系统建设，包括整个运行机制、投资内部的流程，怎么适应新的经营团体，我们做了大量的讨论内部反复论证，最后通过证监会组织的专家评审。当然我们也是内部投研的沟通交流包括对公司的判断时讨论，这样在具体投资我们信心比较足，对我们投研的实力很有自信。实际上当时在市场上对我们这块来说包括机构对我们还是比较认可的。

　　这个过程实际上我们其实说实话因为拿到那么大一笔钱，在当时市场我们还是更多的关注创新，内部讨论的时候首先我们第一在市场整个证券市场表现不是很理想弱的情况下我们要尽量保持控制风险增加一些风险控制手段，保持我们基金尽量面值上，如果通过我们整个投研团队的努力找到一些好的公司好的股票PG，这只基金能取得一些收益，我们当时非常谨慎，所以当时我们也顶了很大的压力，包括内部外部的，如果说过了半年以后我们成立半年以后投资者才对我们当时的做法才理解。其实当时包括因为有些机构投资者对市场也有判断，跟我们交流的时候我们还是坚持我们的判断，而且我们做了很多理由，实际上如果当时比较冲动在风险当中做得不够好，那进去之后大量市场往下走的时候很可能面临系统性的风险，那这个基金回报率肯定会有限，甚至是亏损的。从内外都面临非常大的压力，这个感觉特明显。就这一个基金可能我们公司内部都盯着这只基金，甚至下单下指令的时候很沉甸甸的。尽管我们原来投资的时候已经做了，包括我们当时也有基金小组我们内部讨论，包括对每天的变化我们都要结束以后进行讨论，对我们持仓进行讨论，尽管我们投的量不大非常谨慎进行讨论，可能这一点也是因为，当时整个行业的局势，但后来另外七家基金公司发行了开放式基金，南方、华夏当时有三只比较近的，之后又有两只，大家对这个开放式基金从那时候开始认识逐步变化。

　　我们在同行里我觉得整个公司还是比较有创新意识，包括刚开始基金公司管封闭式基金都只管一只，我们是第一批同时管两只基金，那其实也是第一次，行业内的第一次。当时我们看到国外市场的发展方向就是开放式，当然有很多优点，我们就做了深入研究就推出这个产品借鉴很多国外的经验，国外的专家也进行了指导。推出这只基金，现在想想好像一转眼快十年了。