来源：中国经济时报
作者：姜业庆
市场围绕2500点的拉锯战还在持续。9月19日，上证指数报收2438．6点，较前一交易日下降43．74点。面对行情低迷，理财产品业绩受波及在所难免，但“牛基”仍有诸多避险招术，在震荡行情中抵御下挫趋势，寻找突围机会。
华安宝利配置：
把握趋势，踩准拐点
公开数据显示，在上半年“股债双熊”的低迷行情下，华安宝利取得了2．08％的正收益，在同期73只混合型基金中排名第二，是少数取得正收益的混合型基金之一。进入第三季度，虽然净值受整个市场行情影响有所回落，但今年7月1日至9月9日近两个多月内，在大盘跌去9．48％的情况下，华安宝利单位净值仅下跌5．24％，表现出较强的抗跌性和抗风险性。
据晨星（中国）基金数据显示，基金自2004年8月24日成立起，在随后两轮牛熊交替行情中，除2007年之外，每年的业绩都排在同类基金（混合型基金）的前1／2，长期获利能力突出。国金证券基金研究员张剑辉表示，“把握阶段趋势、踩准行情拐点”是华安宝利能够长期获利的主要投资策略。华安宝利配置混合型基金经理陆从珍女士在接受媒体采访时亦曾提出，“华安宝利”弱市中“避险有道”的主要原因，在于对大盘整体趋势的准确把握。
从半年报等公开数据中可以看出，华安宝利在2011年1季度对周期性行业的持仓有所提升，同时根据市场区间震荡的判断，在研判重点行业阶段行情的基础上对一些持仓品种进行了波段操作。其中，华安宝利重点配置的巨化股份、三爱富等相关个股，在上半年均取得了超越40％的收益。进入三季度，面对市场诸多不利因素，华安宝利则提前布局，主动调整权益类和固定收益类投资比例，在下跌行情中采取防御之势，为可能到来的市场复苏做好准备。
而根据银河证券基金研究中心统计，如果利用收益率年化标准差来衡量业绩的波动性标准差顺序排名，排名越前，波动性越小，华安宝利基金在过去一年44只灵活配置型基金中排名15，过去三年排名2／10，过去5年排名4／10，同样验证了该基金投资业绩的稳定性和投资策略的一致连贯性。
华夏大盘精选：
深入分析，精选牛股
华夏大盘精选上半年凭借重点配置重组、新股和独门股，在上证指数“节节败退”的情况下依然保持较高的权益类投资仓位，进而成功斩获基金收益排名头魁之位。
结合华夏大盘精选半年报相关数据来看，上半年投资市场中，华夏大盘精选的“深入分析”得到回报。精准押宝美尔雅重组，并参与电科院、北京君正的新股申购，依靠其发行以来15％—30％的涨幅，华夏大盘精选的净值得到稳步提升。
与此同时，沙河股份、光华控股、岳阳兴长、数源科技在上半年均成为华夏“一哥”的独门股。四只个股中，除岳阳兴长外，其余三只均被华夏大盘、华夏策略共同持有。市场表现方面，涨幅最大的为岳阳兴长，7月以来上涨23．97％。成为华夏系抵御低迷行情的生力军。
进入三季度，华夏大盘精选撤离美尔雅等多只下跌趋势明显的股票，使得华夏大盘精选在三季度至今仅下跌6．02％，成为市场中又一只成功抗住下挫行情的混合型基金。
华安稳固收益：
不问涨跌，只求稳固
此外，与上两只基金类型不同，隶属于债券型基金的华安稳固收益亦收获颇多，今年以来在146只债券基金中排名第一，抗风险能力得到投资者肯定。
上半年因受于市场低迷行情的拖累，一贯以资金“避风港”之称的债券基金也仅有不到一成的产品实现正收益。在近期股票市场出现较大幅度调整情况下转债市场由于正股的带动出现较大幅度下跌，债券市场在资金面压力和CPI指数不断走高的双重作用下，亦出现普跌，资金利率飙升。
但公开数据显示，华安稳固收益在市场普遍下挫的大环境中，今年年初至9月9日依然取得了2．19％的收益率。银河证券基金研究员王群航表示，上半年对央行政策的力度和节奏有较合理的预期，是华安稳固收益能够实现“不问涨跌、只求稳固”的主要原因。进入二季度，华安稳固收益较早减持了权益类的仓位避免了转债市场下跌带来的损失，同时在债券方面也较早进行了减持，提前储备了流动性，通过积极主动调整，为把握下半年投资机会做足准备。
三季度以来，在上证综指下跌9．48％、主动股票型开放式基金下跌6．61％的情况下，华安稳固收益以微涨0．19％的投资业绩，依然抵御住了大盘下跌给基民带来的损失。
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