年化收益逾10% 场内基金投资价值凸显

　　年化10%以上的场内基金份额无人问津，年化5%到6%的银行理财产品却要排队购买，集合相同投资周期的理财产品遭遇却不同。证券时报记者计算的7个半月后到期的同庆A的年化收益率达到了10.67%，其他几只2013年到期的同类产品也在7.4%到8.3%之间，这类产品比同期收益率最高的企业债税后收益率还高，投资机会值得投资者关注。

　　深受债券悲观情绪影响

　　据悉，今年6月中旬同庆A的最高成交价格曾经达到了1.109元，但后来受到债券市场悲观情绪的影响，价格出现了一定幅度的下跌，最新收盘价格只有1.095元。

　　基金单位净值在上涨，价格却在下跌，不断推高了同庆A的折价水平， 6月9日该基金单位净值为1.116元，最高交易价格为1.109元，十分接近，后来3个多月时间里该基金单位净值上升到了1.132元，交易价格却下跌到了1.095元，折价超过3%。

　　如果不出现股市超级大涨50%和大跌50%，那么该基金2012年5月11日到期的单位净值为1.168元，持有到期绝对收益率为6.67%，折合为年化10.68%。

　　同样受到债券市场悲观情绪影响的还有国泰优先，该产品近3个月多月净值上升了1.5%，价格却下跌了2%左右，2013年2月9日该产品到期单位净值为1.171元，到期收益率为11.52%，年化收益率约为8.23%。

　　还有2年左右时间到期的同类产品还有两只，分别为汇利A和景丰A，这两只产品的到期年化收益率略低一些，但依然能够达到7.41%和7.64%，比相同期限的高息企业债券的税后收益率还要高。

　　收益率优势明显

　　从银行理财产品来看，目前半年期理财产品的收益率普遍在年化5%到6%之间，其中接近年化6%收益率的品种非常畅销，投资者很难买到。与银行理财产品相比，同庆A的年化收益率具有很大的吸引力。

　　今年6月初以来，企业债券的价格大幅下跌，到期收益率也大幅提高，一些信用级别低一些的城投债的收益率超过了9%，但这个收益率只是税前收益率，如果考虑到20%的利息税问题，目前交易所上市企业债税后利率最高的是10红投02的7.84%，该债券距离到期还有6.22年。

　　证券时报统计显示，到期时间在2年左右的企业债中收益率最高的是国安债1的6.12%，这样的年化收益率相比汇利A和景丰A要低1个百分点以上，其他一些2年期左右企业债的税后收益率大多在5%左右。

　　到期将转换为上市交易型基金（LOF）的这几只低风险产品明显比银行理财产品和企业债有更高的投资价值，不过，投资者也要注意这些基金到期并不是直接把钱给投资者，而是转换为LOF之后接受投资者的赎回，期间有不到1个月的封闭时间。