三季度公募基金巨亏 QDII跌幅居首

　　中国公募基金三季度仍然巨亏，且跌幅较上半年大幅加剧，QDII跌幅居首；主动型基金表现优于被动型基金

　　受制于股市行情的下挫，中国公募基金三季度仍然巨亏，且跌幅较上半年大幅加剧，QDII跌幅居首。

　　根据银河证券基金研究中心的统计，全部列入统计的280只股票型 基金，前三季度跌幅为-18.71%；而2011年三季度，纳入统计的240只开放式标准股票型基金净值平均下跌了11.48%。三季度QDII 股票基金跌幅达到20.57%。

　　根据统计，2011年三季度，上证综合指数下跌14.59%，上证A 股指数下跌14.60%，上证180 指数下跌15.69%，上证50 指数下跌15.33%，沪深300 指数下跌15.20%，深证成份指数下跌15.02%，深证成份A 股指数下跌14.59%，深证100指数下跌15.72%。

　　股票投资方向基金大幅亏损，主动投资的股票基金跑赢大盘。2011 年三季度，纳入统计的240 只开放式标准股票型基金净值平均下跌了11.48%，5 只封闭式标准股票型基金同期收益率为-11.65%；普通股票型基金方面，开放式普通股票型基金三季度净值下跌11.21%，25 只封闭式普通股票型基金跌幅为10.22%。

　　指数基金跌幅更甚，纳入统计的84只标准指数型股票基金同期净值跌幅达到14.24%。但主动投资的股票方向基金表现优于被动投资的指数基金，也优于股票主要指数。

　　债券型基金方面，表现依旧不甚理想。债券型基金延续前期跌势，2011 年三季度表现依旧不甚理想，主要类别债券基金均未能实现正收益。

　　其中，普通债券型基金(一级)及普通债券型基金(二级)三季度净值分别下跌4.75%和5.24%；5 只长期标准债券型基金亦仅录入-3.64%的收益；可转换债券型基金更是大跌13.48%。封闭式债券基金方面，封闭式普通债券型基金(一级)和封闭式普通债券型基金(二级)同期收益率分为-4.31%和-4.98%，总体表现优于可比开放式债基。

　　三季度海外市场依旧震荡，QDII 基金表现更不乐观。其中QDII(FOF)由于相对更为灵活的投资策略和投资范围，平均跌幅较股票型QDII 基金更小。

　　三季度QDII 股票基金跌幅达到20.57%，远远高于投资国内市场的股票基金；而同期QDII(FOF)基金跌幅仅为12.43%，表现优于QDII 股票基金。

　　国内一位基金研究者表示，主动型基金表现优于被动型基金，这是因为主动型基金可以在仓位上加以控制，持有部分现金；而指数基金基本等效于100%仓位。在弱市下，主动型基金应该可以避开一些风险，至少比100%仓位更加灵活。

　　QDII基金跌幅居首，在他看来是国外市场9月末左右的一轮崩溃行情导致的。

　　“尤其是香港股市，9月份4天之内跌去2000点，如果持仓以香港股票为主，基金基本逃不开这轮崩溃。”上述分析人士称。

　　作者：张冰 (来源：《新世纪》-财新网)