来源：搜狐理财
2011年三季度的市场处于内忧外患中，国内通胀压力不减，政策面没有放松的迹象，在连续提高银行准备金后，资金面处于紧张的局面得不到缓解。市场面，虽然市场估值处于低位，但是经济增速的下滑，上市公司盈利预期的下调均给市场增加下行动力，这些负面因素都导致了前三季度A股市场均处于单边下跌的状态，上证指数下跌14.59%。
弱势之下，行业开放式偏股型基金亦未能幸免，无一取得正回报，但值得欣慰的是，据众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，三季度，纳入统计的62家基金公司均全部跑赢市场，算术平均收益-7.56%，远远小于上证指数同期跌幅。
值得关注的是，一些投研实力和经验丰富的老牌基金公司在震荡环境之下，业绩提升显著。以近期“老十家”国泰基金力推的“三剑客”为例，据银河证券统计，截止9月30日，国泰金鹰增长基金的、国泰金牛创新基金和国泰金马稳健基金业绩排名均有不同程度提升，并保持在同类前1/5。
业内专家表示，在震荡向下的市场环境中更能看出基金公司的选股能力，“投资者在选择基金时同样需要顺势而为，选择那些业绩排名处于上升阶段的基金，往往能在接下来的投资周期中获得相对较好的收益率水平。”
基金业绩排名风水轮流转已经被历史反复验证，今年以来该现象出现的周期性有明显缩短的迹象，前一季度业绩排名靠前的基金，往往在接下来一季度名落孙三。最新的三季度榜单中，与二季度相比，前十强股票型基金仅留下2席，其余8只均是新面孔。
而上述提及的国泰金鹰增长和国泰金牛创新基金两只股票型基金，以2008年9月23日金融危机爆发为时点，至今年的9月23日，过去3年分别排名同类基金第6和第11位（银河证券统计，272只股票型基金），保持了良好的业绩稳定性。
展望四季度投资行情，国泰金牛创新基金经理范迪钊向记者表示道，“目前时点来看，国际、国内经济确实都面临很多挑战，悲观主义者能找到很多理由不去投资，乐观主义者就坚信世界会越来越美好，很多问题都能在发展中解决。A股的风险已经基本释放完毕，现在投资只会输时间，不适合跑来跑去，操作上尽量严谨一些。”
最后，范迪钊形象地比喻道，“就像过冬，尽量少动少折腾，以减少能量的消耗，这样才能扛过去。如果一会儿找这里暖和，一会儿找那里暖和，跑来跑去，消耗大，反而最后可能没扛过去。”
>今年政策从紧是常态，经济不冷也不热，在这种情况下自下而上找机会，积累足够多的好股票，在市场上升的时候将会享受到丰厚的回报。
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