私募神坛保卫战 私募基金入冬经受检验

　　在经历了前两年的盛世之后，今年的阳光私募无疑迎来了一个巨大挑战。能否经历住这弱市的考验，已成为了私募神坛保卫战的一个重要战略指标。

　　经观察，截至今年的9月28日，沪深300指数的近9个月的收益率为-14.03%，而私募平均的近9月收益率则为-6.9%。私募平均的下跌幅度小于沪深300指数，表现出了较好的抗跌能力。当然，对于追求绝对收益的阳光私募来说，负的收益率还是暴露了私募正在过冬的冷酷事实。

　　而从表现私募上涨活力的净值增长率来看，私募今年三个季度的表现也同样呈现出过冬态势。相关机构今年以来3个季度的单季度累计净值增长率，并选取了每季度的前十名进行观察。

　　总体来看，阳光私募与大盘的走势基本是呈正相关的。

　　当一季度时市场依旧延续了去年年末的暖流，总体呈现出上涨趋势，这一季度的累计净值增长率普遍高于二季度和三季度。其中，一季度的“动力冠军”景良能量的单季度累计净值增长率为32.05%，同一榜单中的第十的茂源1号的增长率也为13.58%，远远高于同为二季度榜首呈瑞1期11.49%的增长率和三季度榜首菁英成长2号11.78%的增长率。

　　而当二季度市场初遇寒流之时，阳光私募纷纷进行净值调整，累计净值增长率普遍低于一季度，但当三季度市场进一步下探之时，阳光私募的表现终于给了投资者一点信心。逐渐趋稳的净值终于表现出了私募在乱世的抗跌英雄形象。

　　三季度的累计净值增长冠军菁英成长2号更是取得了11.78%的增长率，高于二季度的增长冠军呈瑞1期的11.49%。而从沪深300指数在第一、二、三季度的表现来看，平均收益分别为1.05%、-7%和-14.4%，与之相对应的私募基金的平均当季净值增长率分别为-1.27%、-4.84%和-4.75%。 (来源：华西都市报)