工银瑞信增强收益债券型证券投资基金2011年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期为2011年07月01日起至09月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

　　（3）所列数据截止到2011年09月30日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　工银增强收益债券A

　　工银增强收益债券B

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金基金合同于2007年5月11日生效，截至报告期末，本基金各项投资比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（八）投资限制的规定：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的30%，本基金股票资产投资只进行首次发行及增发新股投资，不直接从二级市场买入股票。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期没有出现异常交易的情况。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年3季度，在外需不振的情况下，国内需求在调控作用下进一步走软；通胀在7月份见顶后震荡下行。央行于7月初再次加息25BP，同时于8月末扩大了准备金的缴存范围，之后货币政策进入观察期。

　　3季度债券市场走势继续分化。在基本面与资金面的双重影响下，利率产品收益率呈现震荡下行走势；7月初加息以及8月初公布的通胀超预期、准备金率政策等因素导致收益率两度冲高，之后迅速回落。信用债在经济增速放缓、市场对于违约担忧以及资金面紧张的冲击下大幅度攀升，高评级调整幅度明显小于中低评级品种。可转债市场受股市低迷、以及供给冲击的影响下，本季度也出现大幅下跌。

　　股票市场方面，在2季度深度调整后，在预期调控政策放松的前提下，7月份走出了一波反弹行情。但在政策预期落空、基本面缺乏支撑的背景下，8、9月份再现大跌行情。

　　工银强债本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化，逐步提高了组合久期；同时降低了股票、可转债比例，继续提升组合信用仓位资质。但3季度可转债和股票投资给组合带来了一定的亏损。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，工银强债A净值增长率-4.77%，工银强债B净值增长率-4.87%，业绩比较基准收益率为0.36%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年以来受到外围复杂经济环境的冲击以及国内始于去年4季度的紧缩政策调整，中国宏观经济已经出现了减速迹象；通胀在7月份之后回落也成为市场一致预期。总体上来看，经济减速的幅度并未超出政府的预期，且维持相对较高的水平；通胀虽会有所回落，但回落的幅度与速度存在不确定性，在这种大背景下政策出现转向的可能性不大，但继续加码的空间也不存在；未来政策主要是以观察为主，公开市场操作可能成为平滑市场资金面的主要政策工具。

　　基于我们对货币政策、银行理财发行规模、大盘股发行、外汇占款、公开市场到期以及财政存款上缴与投放等因素的判断，认为4季度资金面将会明显缓和；6、7月份异常紧张的资金面很难再现。

　　对于4季度的债券市场，我们认为在资金面与基本面配合下，利率产品将会迎来收获期。但信用产品在供给压力和潜在信用担忧冲击的双重影响下，收益率将会进一步分化，而且这种分化将会从低评级向中等评级品种传递；高等级品种将会逐步体现出利率属性。可转债的债底保护较佳，具备中长期投资价值。

　　4季度本基金将维持较高的久期，保持较高利率产品持仓，抓住机会继续提升组合整体信用质量；权益方面谨慎参与低估值新股与转债，灵活把握仓位。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　注： 由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信增强收益债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　8.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　8.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　基金简称

　　工银增强收益债券

　　交易代码

　　485105

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2007年5月11日

　　报告期末基金份额总额

　　3,697,993,351.08份

　　投资目标

　　在控制风险与保持资产流动性的基础上，力争基金资产波动性低于业绩比较基准，追求资产的长期稳定增值，获得超过基金业绩比较基准的投资业绩。

　　投资策略

　　在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过固定收益产品的投资来获取稳定的收益。同时适当参与新股发行申购及增发新股申购等风险较低的投资品种，为基金持有人增加收益，实现基金资产的长期稳定增值。

　　业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国综合债券指数

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金

　　基金管理人

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　下属两级基金简称

　　工银增强收益债券A

　　工银增强收益债券B

　　下属两级交易代码

　　485105（前端）/485205（后端）

　　485005

　　下属两级基金报告期末份额总额

　　2,511,129,207.25份

　　1,186,864,143.83份

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年7月1日 － 2011年9月30日 ）

　　工银增强收益债券A

　　工银增强收益债券B

　　1．本期已实现收益

　　-55,661,274.50

　　-27,737,418.80

　　2．本期利润

　　-131,752,938.49

　　-64,949,084.24

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　-0.0499

　　-0.0506

　　4．期末基金资产净值

　　2,595,674,515.38

　　1,201,433,046.86

　　5．期末基金份额净值

　　1.0337

　　1.0123

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　-4.77%

　　0.39%

　　0.36%

　　0.04%

　　-5.13%

　　0.35%

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　-4.87%

　　0.39%

　　0.36%

　　0.04%

　　-5.23%

　　0.35%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　杜海涛

　　固定收益部总监，本基金的基金经理，曾任工银货币市场基金的基金经理，现任工银双利债券基金的基金经理，工银瑞信添颐债券投资基金的基金经理

　　2007年5月11日

　　-

　　14

　　先后在宝盈基金管理有限公司担任基金经理助理，招商基金管理有限公司担任招商现金增值基金基金经理；2006年加入工银瑞信，现任固定收益部总监； 2006年9月21日至2011年4月21日，担任工银货币市场基金基金经理；2007年5月11日至今，担任工银增强收益债券型基金基金经理；2010年8月16日至今，担任工银双利债券型基金基金经理；2011年8月10日至今，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　273,103,932.51

　　4.24

　　其中：股票

　　273,103,932.51

　　4.24

　　2

　　固定收益投资

　　5,968,231,827.90

　　92.72

　　其中：债券

　　5,968,231,827.90

　　92.72

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　106,544,872.94

　　1.66

　　6

　　其他资产

　　89,128,391.24

　　1.38

　　7

　　合计

　　6,437,009,024.59

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　13,760,000.00

　　0.36

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　218,073,874.91

　　5.74

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　32,980,000.00

　　0.87

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　25,454,235.80

　　0.67

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　126,206,500.00

　　3.32

　　C8

　　医药、生物制品

　　33,433,139.11

　　0.88

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　3,930,057.60

　　0.10

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　18,090,000.00

　　0.48

　　H

　　批发和零售贸易

　　19,250,000.00

　　0.51

　　I

　　金融、保险业

　　-

　　-

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　273,103,932.51

　　7.19

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　300257

　　开山股份

　　600,000

　　38,346,000.00

　　1.01

　　2

　　002602

　　世纪华通

　　2,000,000

　　36,700,000.00

　　0.97

　　3

　　002601

　　佰利联

　　400,000

　　32,980,000.00

　　0.87

　　4

　　002603

　　以岭药业

　　650,000

　　24,895,000.00

　　0.66

　　5

　　002613

　　北玻股份

　　1,675,000

　　22,880,500.00

　　0.60

　　6

　　600859

　　王府井

　　500,000

　　19,250,000.00

　　0.51

　　7

　　300250

　　初灵信息

　　500,000

　　18,090,000.00

　　0.48

　　8

　　002534

　　杭锅股份

　　700,000

　　17,290,000.00

　　0.46

　　9

　　601118

　　海南橡胶

　　1,600,000

　　13,760,000.00

　　0.36

　　10

　　601636

　　旗滨集团

　　1,422,580

　　13,528,735.80

　　0.36

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　549,771,890.00

　　14.48

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　2,382,856,000.00

　　62.75

　　其中：政策性金融债

　　2,086,846,000.00

　　54.96

　　4

　　企业债券

　　2,261,115,973.60

　　59.55

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　100,020,000.00

　　2.63

　　7

　　可转债

　　674,467,964.30

　　17.76

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　5,968,231,827.90

　　157.18

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　110302

　　11进出02

　　7,100,000

　　701,054,000.00

　　18.46

　　2

　　080216

　　08国开16

　　5,000,000

　　508,300,000.00

　　13.39

　　3

　　110217

　　11国开17

　　4,500,000

　　438,480,000.00

　　11.55

　　4

　　113001

　　中行转债

　　2,684,510

　　244,263,564.90

　　6.43

　　5

　　110015

　　石化转债

　　2,573,990

　　224,992,465.90

　　5.93

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　492,278.04

　　2

　　应收证券清算款

　　8,300,138.23

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　79,593,834.13

　　5

　　应收申购款

　　742,140.84

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　89,128,391.24

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　244,263,564.90

　　6.43

　　2

　　110015

　　石化转债

　　224,992,465.90

　　5.93

　　3

　　110016

　　川投转债

　　61,734,265.60

　　1.63

　　4

　　110011

　　歌华转债

　　54,297,778.50

　　1.43

　　5

　　110003

　　新钢转债

　　24,857,500.00

　　0.65

　　6

　　126729

　　燕京转债

　　18,206,166.66

　　0.48

　　7

　　125887

　　中鼎转债

　　17,342,222.74

　　0.46

　　8

　　110013

　　国投转债

　　9,292,000.00

　　0.24

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　300257

　　开山股份

　　38,346,000.00

　　1.01

　　新股未上市

　　2

　　002602

　　世纪华通

　　36,700,000.00

　　0.97

　　新股未上市

　　3

　　002601

　　佰利联

　　32,980,000.00

　　0.87

　　新股未上市

　　4

　　002603

　　以岭药业

　　24,895,000.00

　　0.66

　　新股未上市

　　5

　　002613

　　北玻股份

　　22,880,500.00

　　0.60

　　新股未上市

　　6

　　300250

　　初灵信息

　　18,090,000.00

　　0.48

　　新股未上市

　　7

　　601636

　　旗滨集团

　　13,528,735.80

　　0.36

　　新股未上市

　　项目

　　工银增强收益债券A

　　工银增强收益债券B

　　本报告期期初基金份额总额

　　2,794,314,306.59

　　1,351,122,055.50

　　本报告期基金总申购份额

　　126,015,330.82

　　183,344,186.44

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　409,200,430.16

　　347,602,098.11

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　2,511,129,207.25

　　1,186,864,143.83

　　工银瑞信增强收益债券型证券投资基金

　　2011年第三季度报告

　　2011年9月30日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年十月二十六日 (来源：上海证券报)