(上接B35版)
① 确定组合久期。本基金将通过积极主动地预测市场利率的变动趋势，相应调整债券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的。在确定债券组合久期的过程中，本基金将在判断市场利率波动趋势的基础上，根据债券市场收益率曲线
相关公司股票走势
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的当前形态，通过合理假设下的情景分析和压力测试，最后确定最优的债券组合久期。
② 确定债券组合的期限结构和类属配置。在债券组合的久期确定后，本基金将通过收益率曲线形态分析和类属资产相对估值分析，在组合期限结构和类属配置两个主要方面对组合进行优化，以达到在相同组合久期的条件下，进一步提高债券组合收益的目的。在组合优化的过程中，本基金将根据各类属债券资产当前的收益率曲线，在给定组合久期以及其他组合约束条件的情形下，通过嘉实债券组合优化数量模型，确定最优的期限结构和类属配置。
③ 单个资产选择。在确定债券组合的期限结构和类属配置后，本基金将通过个券相对价值分析、波动特性分析和信用评级分析，在风险收益特征等方面对组合进行进一步的优化，以达到在相同期限和类属的条件下，更进一步降低组合风险，提高组合收益的目的。在单个资产选择的过程中，本基金将通过嘉实债券ROLL-DOWN模型和RICH-CHEAP模型选择相对价值低估的单个债券，并通过凸性分析选择波动特性最优的单个债券。
针对企业（公司）债以及短期融资券等与信用等级相关的债券，本基金还将在充分运用嘉实信用评级模型的基础上，优先选择信用风险最低的单个债券，从而在最大程度上规避债券投资的信用风险。
（2）可转债投资
由于可转债兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，本基金将根据可转债的底价溢价率和到期收益率来判断其债性，根据可转债的平价溢价率和Delta系数来判断其股性。当可转债类属资产的债性较强时，将参照债券类资产的投资策略予以管理，当可转债类属资产的股性较强时，将参照股票类资产的投资策略予以管理。
3、 股票投资策略
本基金的股票投资包括新股申购、公开增发等一级市场投资和股票二级市场投资。
（1）新股申购、公开增发等一级市场投资
在参与股票一级市场投资的过程中，本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面，运用嘉实基金的研究平台和股票估值体系，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分考虑中签率、锁定期等因素，有效识别并防范风险，以获取较好收益。
（2）二级市场股票投资
本基金的股票投资主要采用自上而下的行业配置策略结合自下而上的个股选择策略。
在行业配置方面，本基金的核心方法是：针对主要行业，适度均衡配置。充分借鉴内部和外部研究观点，动态跟踪行业景气度和估值水平，确定或调整行业配置比例。
在个股选择方面，本基金将在行业配置比例确定的基础上，优先选择行业内具备完善的法人治理结构和有效的激励机制、明显受益于行业景气、根据动态市盈率、PEG等指标衡量的估值水平相对偏低的上市公司。
4、 权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资产增值。本基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。
（二）投资决策
1、决策依据
（1）国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。
（2）宏观经济、微观经济运行状况，货币政策和财政政策执行状况，货币市场和证券市场运行状况；
（3）分析师各自独立完成相应的研究报告，为投资策略提供依据
2、决策程序
（1）投资决策委员会定期和不定期召开会议，根据基金投资目标和对市场的判断决定基金的总体投资策略，审核并批准基金经理提出的资产配置方案或重大投资决定。
（2）相关研究部门或岗位对宏观经济主要是利率走势等进行分析，提出分析报告。
（3）基金经理根据投资决策委员会的决议，参考研究部门提出的报告，并依据基金申购和赎回的情况控制投资组合的流动性风险，制定具体资产配置和调整计划，进行投资组合的构建和日常管理。
（4）交易部依据基金经理的指令，制定交易策略并执行交易。
监察稽核部负责监控基金的运作管理是否符合法律、法规及基金合同和公司相关管理制度的规定；风险管理部门运用风险监测模型以及各种风险监控指标，对市场预期风险进行风险测算，对基金组合的风险进行评估，提交风险监控报告；风险控制委员会根据市场变化对基金投资组合进行风险评估与监控
九、基金的业绩比较基准
本基金业绩比较基准：中央国债登记结算公司的中国债券总指数
该指数由中央国债登记结算公司编制，样本券涵盖面广泛，在中国债券网（www.chinabond.com.cn）公开发布，具有良好的市场代表性、较强的权威性和市场影响力，适合作为本基金的业绩比较基准。
十、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国
工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2011年9月30日（“报告期末”），本报告所列财务数据未经审计。
1．报告期末基金资产组合情况
2．报告期末按行业分类的股票投资组合
3．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
4．报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
6．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
7．报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
8．投资组合报告附注
（1） 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
（2） 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
（3） 其他资产构成
（4） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
（5） 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
十二、基金的业绩
基金业绩截止日为2011年9月30日。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（1）嘉实多元债券A
（2）嘉实多元债券B
2. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图1:嘉实多元债券A累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年9月10日至2011年9月30日）
图2:嘉实多元债券B累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年9月10日至2011年9月30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“第十一部分基金的投资二、投资范围五（二）投资组合限制”的约定。
十三、费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）销售服务费；
（4）《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（5）《基金合同》生效后与基金相关的会计师费和律师费；
（6）基金份额持有人大会费用；
（7）基金的证券交易费用；
（8）基金的银行汇划费用；
（9）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.7%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×0.7%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的2％。的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×2％。÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
（3）销售服务费
销售服务费可用于本基金市场推广、销售以及基金份额持有人服务等各项费用。本基金份额分为不同的类别，适用不同的销售服务费率。其中，A类不收取销售服务费，B类销售服务费年费率为0.3%。销售服务费计算方法如下：
H＝E×R÷当年天数
H为各类别基金份额每日应计提的销售服务费
E为各类别基金份额前一日基金资产净值
R为各类别基金份额适用的销售服务费率
销售服务费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送销售服务费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中划出，经登记结算机构分别支付给各个基金销售机构。
上述第（一）条第1款“基金费用的种类”中第（4）－（9）项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
3、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（3）《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；
（4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
4、费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体和基金管理人网站上公告。
（二）与基金销售有关的费用
（1）申购费
本基金A类基金份额前端申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大，所适用的申购费率越低。投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体如下：
个人投资者通过本基金管理人网上交易和电话交易系统申购本基金A基金份额实行申购费率优惠，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的0.6％；但
招商银行借记卡、中国
建设银行龙卡、中国工商银行借记卡、中国
农业银行金穗卡持卡人，申购本基金的申购费率优惠按照相关公告规定的费率执行。
机构投资者通过本基金管理人直销网上交易系统申购开放式基金业务，其申购费率不按申购金额分档，统一优惠为申购金额的0.6％，优惠后费率如果低于0.6%，则按0.6%执行。
基金招募说明书及相关公告规定的相应申购费率低于0.6%时，按实际费率收取申购费.
本基金B类基金份额申购费率为0。
（2）赎回费
本基金对A类基金份额收取赎回费，在投资者赎回基金份额时收取。A类基金份额的赎回费率按照持有时间递减，即相关基金份额持有时间越长，所适用的赎回费率越低。具体如下：
本基金的赎回费用由基金份额持有人承担，其中25%的部分归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续费。
本基金B类基金份额赎回费率为0。
（3）转换费
基金转换费由基金份额持有人承担,用于支付有关手续费和注册登记费。本基金转换费率按照如下方式收取：
①嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金与嘉实多元收益债券型证券投资基金互换，转换费率计算公式如下：
a.嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金转换为嘉实多元债券A时，转换费率为嘉实多元债券A的申购费率。
净转入金额=（转出份额×转出当日转出基金的基金份额净值） /（1+转换费率）＋M
转换费用=（转出份额×转出当日转出基金的基金份额净值）×转换费率/（1+转换费率）
转入份额=净转入金额/转入当日转入基金的基金份额净值
其中M为嘉实货币市场基金全部转出时账户当前累计未付收益
b.嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金与嘉实多元债券B互换时，无转换费用。
②嘉实多元收益债券型证券投资基金（包括嘉实多元债券A、嘉实多元债券B）与嘉实基金旗下原有其他15只开放式基金（包括：嘉实成长收益证券投资基金、嘉实稳健开放式证券投资基金、嘉实增长开放式证券投资基金、嘉实债券开放式证券投资基金、嘉实服务增值行业证券投资基金、嘉实主题精选混合型证券投资基金、嘉实策略增长混合型证券投资基金、嘉实优质企业股票型证券投资基金、嘉实研究精选股票型证券投资基金、嘉实量化阿尔法股票股票型证券投资、嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金、嘉实价值优势股票型证券投资基金、嘉实稳固收益债券型证券投资基金、嘉实主题新动力股票型证券投资基金、嘉实深证基本面120交易型开放式指数证券投资基金联接基金）间的互转；嘉实多元债券A转入嘉实货币市场基金、嘉实超短债证券投资基金时，均采用“赎回费 + 申购费率补差”算法，计算公式如下：
净转入金额 ＝ B×C×(1－D)/（1+G）
转换补差费用 ＝ [B×C×(1－D)/（1+G）]×G
转入份额 ＝ 净转入金额 / E
其中，B 为转出的基金份额；
C 为转换申请当日转出基金的基金份额净值；
D 为转出基金的对应赎回费率；
G 为对应的申购补差费率，当转出基金的申购费率 ≥ 转入基金的申购费率时，则申购补差费率G为零；
E 为转换申请当日转入基金的基金份额净值。
其中赎回费的25%归入转出基金资产（嘉实稳固收益债券除外）。根据嘉实稳固收益债券基金合同的约定，该基金的赎回费全部归入该基金资产（注：在运作期和间歇期，该基金按不同的方式收取赎回费）。
注：自2010年5月26日起，暂停嘉实主题混合的转入业务；自2011年1月7日起暂停嘉实增长混合的转入业务；自2011年1月7日起嘉实策略混合实施暂停转入业务。具体请参见嘉实基金网站刊载的相关公告。
3、其他费用
按照国家有关规定可以列入的其他费用根据相关法律及中国证监会相关规定列支。
（三）基金的税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营情况，对本基金原招募说明书进行了更新。主要更新内容如下：
1. 在“重要提示”部分：明确了更新招募说明书内容及有关财务数据的截止日期。
2在“三、基金管理人”部分：更新了基金管理人的相关信息。
3.在“四、基金托管人”部分：更新了基金托管人的相关信息。
4.在“五、相关服务机构”部分：增加烟台银行、浙江稠州商业银行、哈尔滨银行、东莞农村商业银行4家代销机构，并更新相关代销机构信息。
5.在“十一、基金的投资”部分：补充了本基金最近一期投资组合报告内容。
6.在“十二、基金的业绩”部分：说明了自2008年9月10日（基金合同生效日）至2008年12月31日、2009年年度、2010年年度、2011年上半年的基金业绩。
7.在“二十五、其他应披露事项”部分：列示了本基金自2011年3月10日至2011年9月10日相关临时公告事项。
嘉实基金管理有限公司
2011年11月16日
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
307,620,531.27
14.75
其中：股票
307,620,531.27
14.75
2
固定收益投资
1,407,442,718.20
67.49
其中：债券
1,407,442,718.20
67.49
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
291,895,877.84
14.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
28,841,918.06
1.38
6
其他资产
49,752,692.42
2.39
7
合计
2,085,553,737.79
100.00
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
10,264,556.43
0.66
B
采掘业
31,889,532.88
2.06
C
制造业
156,981,115.55
10.12
C0
食品、饮料
-
-
C1
纺织、服装、皮毛
17,351,613.60
1.12
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
-
-
C4
石油、化学、塑胶、塑料
8,627,385.33
0.56
C5
电子
3,356,914.00
0.22
C6
金属、非金属
37,733,998.14
2.43
C7
机械、设备、仪表
61,433,721.32
3.96
C8
医药、生物制品
28,477,483.16
1.84
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
-
-
E
建筑业
41,435,747.04
2.67
F
交通运输、仓储业
14,340,000.00
0.92
G
信息技术业
24,658,579.37
1.59
H
批发和零售贸易
3,705,000.00
0.24
I
金融、保险业
12,156,000.00
0.78
J
房地产业
-
-
K
社会服务业
-
-
L
传播与文化产业
12,190,000.00
0.79
M
综合类
-
-
合计
307,620,531.27
19.83
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
601668
中国建筑 9,000,000
30,420,000.00
1.96
2
000786
北新建材 1,200,000
15,648,000.00
1.01
3
600406
国电南瑞 429,400
15,020,412.00
0.97
4
601699
潞安环能 500,000
14,595,000.00
0.94
5
601006
大秦铁路 2,000,000
14,340,000.00
0.92
6
000651
格力电器 700,000
13,993,000.00
0.90
7
600880
博瑞传播 1,000,000
12,190,000.00
0.79
8
601113
华鼎锦纶 971,168
12,091,041.60
0.78
9
600582
天地科技 599,930
11,182,695.20
0.72
10
601886
江河幕墙 568,408
11,015,747.04
0.71
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
237,542,000.00
15.31
2
央行票据
-
-
3
金融债券
259,609,000.00
16.73
其中：政策性金融债
259,609,000.00
16.73
4
企业债券
748,441,796.00
48.24
5
企业短期融资券
79,497,000.00
5.12
6
中期票据
-
-
7
可转债
82,352,922.20
5.31
8
其他
-
-
9
合计
1,407,442,718.20
90.72
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
110005
11附息国债05
1,500,000
147,345,000.00
9.50
2
122065
11上港01
1,250,000
121,750,000.00
7.85
3
110411
11农发11
1,200,000
120,600,000.00
7.77
4
110238
11国开38
900,000
89,289,000.00
5.76
5
112028
11冀能债
700,000
67,900,000.00
4.38
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
505,441.39
2
应收证券清算款
19,975,340.99
3
应收股利
-
4
应收利息
28,046,695.41
5
应收申购款
1,225,214.63
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
49,752,692.42
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
110015
石化转债
26,223,000.00
1.69
2
113001
中行转债
20,927,700.00
1.35
3
110011
歌华转债
15,426,331.20
0.99
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
流通受限情况说明
1
601886
江河幕墙
11,015,747.04
0.71
IPO网下锁定三个月
阶段
净值
增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差④
①-③
②-④
2008年9月10日（基金合同生效日）至
2008年12月31日
5.09%
0.20%
10.06%
0.33%
-4.97%
-0.13%
2009年年度
10.22%
0.40%
-1.24%
0.10%
11.46%
0.30%
2010年年度
10.29%
0.27%
1.92%
0.10%
8.37%
0.17%
2011年上半年
-0.90%
0.28%
1.03%
0.08%
-1.93%
0.20%
阶段
净值
增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差④
①-③
②-④
2008年9月10日（基金合同生效日）至
2008年12月31日
4.99%
0.21%
10.06%
0.33%
-5.07%
-0.12%
2009年年度
9.82%
0.40%
-1.24%
0.10%
11.06%
0.30%
2010年年度
9.93%
0.28%
1.92%
0.10%
8.01%
0.18%
20011年上半年
-1.09%
0.28%
1.03%
0.08%
-2.12%
0.20%
申购金额（含申购费）
申购费率
M＜100万元
0.8%
100万元≤M＜300万元
0.5%
300万元≤M＜500万元
0.3%
M≥500万元
单笔1000元
持有期限
赎回费率
＜90天
0.30%
≥90天
0 (来源：上海证券报)
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