第十届中国证券投资基金国际论坛今日在深圳举办，论坛主题为“突破——基金公司向资产管理公司转型”，搜狐基金作为支持媒体全程直播了本次会议。以下是巴西金融机构协会董事，汇丰资产管理巴西首席执行官Pedro Bastos在会上的发言：
我们现在整个资产管理是1.1万亿，我们今天共有1.13万家注册的资产管理公司。我们在过去是有一些税收优惠的，但是另外一个增长原因，我们是一个开放的行业，而且我们的共同基金、私募资金，以及其他各种类型的公司，他们都已经在巴西遍地开花。而且最近新的国际性的对冲基金都已经来到了巴西。
但是我们有一个非常巨大的挑战，我们的这个行业仍然集中于短期的固定收益产品上，我觉得大家也并不意外。在过去的20年当中，巴西长期以来都具有世界上最高的实际利率。尽管前天我们央行再次降低了利率，我们的名义利率仍达到11%，我们的实际利率还是达到了5.5%。由于我们的实际利率达到这么高的水平，而且我们的系统当中流动性非常高，所以说我们的投资者他们都有每日的流动性，他们的资金是非常的安全，而且回报又很高。但是我们觉得这种情况会发生变化，我们必须把我们的利率降到更低的水平，而且我们必须对投资者进行教育，并且引入其他的资产类别，以及另类投资，但是这种过渡是非常精细的过程，我们必须审慎处置。作为一个行业协会，我们因此非常密切的和我们的监管者合作，进行必要的监督和进行投资者教育。
我们现在是全球排名前六名的基金行业规模，仅次于爱尔兰和澳洲。随着巴西的收入在不断的增加，我们说了2/3的人口都在不断的累计储蓄的过程当中，而且我们的基金公司也是着眼于全球的发展。未来要做到这一点，我们的模式是非常明确的。
再谈谈我们监管的框架，所有的基金经理人都必须要得到巴西的证监会和我们协会的认证，我们不会跟监管者进行直接的信息交流。如果出现违规的情况，我们也是有权进行惩罚的。我想说的是这个惩罚是由巴西的证监会和我们来共同执行的。
我们还明确了有关治理，还有营运方面的一些规则的要求。如果成为一个基金经理的话，你必须首先要进行注册。你递交的文件，包括你的简历，还有你的身份证，还有你必须是大学本科毕业，你必须要证明你有足够的行业经验，而且不应该在过去五年当中牵扯到任何的法律官司。
这个规则可能要发生变化了，CBM将会推出一套新的考核制度，所有巴西基金经理人都必须要接受这样的考试。要在巴西建立基金公司的时候，你的基金经理人必须要直接的为公司的活动负责。也就是说在公开市场上，你不能承担跟任何公司利益相冲突的其他的责任。
此外，公司必须要有研发的部门，但是这一块是可以外包的。
我们的行业协会有340多个会员，有700多家公司已经遵循了我们这种自我监管的要求。我们的这种自我监管是采用了最佳的一些做法，我们也是和CVM达成了一个协议，这一点是非常重要。PE在中国非常高，所以说我们的责任就是要强调承销商和他们的分析员和他们所做的工作是正确的，不能够带来任何的误导信息。特别在监管方的审批过程当中，就要进行防止。
谈到产品和服务，每天都必须要对于价格进行一个披露。还有教育也是非常重要的，这也是我们协会非常重要的一份工作。
在过去的10年当中，我们也对很多的投资专业人士进行了认真的工作，差不多达到10万人左右的规模。
跟大家简单地再介绍一下，我们自我监管的法规当中包括以下内容：
第一，基金的招募书是由我们审视的，还有包括基金的分类、广告、销售方式，流动性的控制，以及基金经理人的执照、牌照等等，看上去是非常复杂的。但是我们所做的这一切就是要避免市场上可能会出现的丑闻和不合规的做法。我们现在在做一个过渡的过程，也就是我们要从货币市场投资，逐步地过渡到更多的有这些债券市场、股票市场投资，和其他的一些另类投资。
这里列出了很多的自我监管要求的内容（见PPT），包括披露的文件要得到巴西的SEC批准等等，通过这种方式让投资者了解更多的信息。也就是每一天要在SEC进行披露，这样就能够避免基金投资组合当中很多的黑箱操作。
我们再来看看基金的行政管理人员和基金经理人之间的区别。基金管理者，他们就是负责根据法律建立、注册、相应的批准基金，然后他们还要提供招募说明书、广告、营销方面的材料。基金经理人的重点，是关注于基金本身资产的管理和投资，当然他还要负责整个基金的流动性控制，还有专业人士资质认证等等各方面的问题。
我们也在不断地对基金活动进行监视和跟踪。我们看到有更多需要监管的领域，我们也看到我们的这些基金资产不断地国际化，我们要确保这些新增加的国际资产符合巴西本地的规定。我们要确保这些产品的定价是非常合理的，每天都要对这些价格进行信息的披露。
此外，在产品的销售方面，我们有一个非常简化的指导原则，供大家进行实施。我们还关注一些新类型的资产和流动控制的方法，我们也在不断地对于考试和监管方面的方式进行调整和更新。
随着时间的推移，我们希望能够有更多的机会和大家进行交流，能够和中国的监管机构和同行进行合作，因为这确实是一个非常光明的市场。我们也期待着大家在2016年来看我们的“世界杯”和“奥运会”，谢谢各位！
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