依靠投资策略上的“先为不败而后求胜”，万家货币基金经理孙驰在今年取得了良好的投资收益，其掌管的基金也获得了市场资金的认可。展望后市，孙驰表示，宏观政策预调微调背景下市场资金面有所松动，债市渐入佳境，配置方面将以高评级短融为重点。
作为年内唯一整体获得正收益的基金投资品种，货币型基金今年以来的市场关注度大为提升。万家货币基金经理孙驰表示，该基金四季度以来持续获得资金追捧，规模稳定扩张。数据统计显示，截止12月12日，万家货币A在同期46只相同类型基金中年内业绩排名第2，今年以来净值增长率为3.84%。
孙驰表示，今年前三季度货币政策持续收紧，在国内外多重不利因素制约下市场出现股债双熊的罕见局面，而货币基金则受益于紧缩政策导致的资金利率提高，成为“现金为王”市场格局下的赢家。
在孙驰看来，低风险基金产品的投资讲究守正出奇。“前三季度我们判断市场资金面持续收紧，低评级债券信用利差过小，所以对投资债券采取谨慎态度，主要以回购操作为主，由此较大程度上规避了债市风险，把握住了货基讲究安全和流动性的特点。”
而从三季度末开始，孙驰意识到市场资金面的松动迹象。“央行通过公开市场操作来调节市场资金，其稳定资金面的意图明显。同时，7天回购利率基本维持在约3.5%，前期高涨的债券收益率吸引力凸显。”在此判断下，孙驰由“防守”转入“进攻”，三季度末四季度初开始大量增持中高评级短融，基金业绩得到迅速提升。
“先为不败而后求胜，”孙驰表示：“货基投资讲究风控，首先要保证自己不能犯大的错误；此外，要想实现业绩领先，也要在机会来临时比别人早一步吹响进攻集结号。”
展望后市，孙驰预期，债市渐入佳境，后续投资将充分挖掘债市机遇，在保证安全性的前提下努力提高基金收益。
“债市慢牛行情预期逐步确立，宏观政策预调微调也持续进行，资金面松动或将成势，应该说债市走势已渐入佳境。”孙驰表示：“近期投资拟将增持各类债券，尤其以高评级短融为主。期限上，倾向于选择较长期限的新发券种，如资金充裕，则可投资于逆回购。”
而着眼于风控，孙驰表示将对部分低评级债券“保持距离”，以防产生流动性风险。
作者：孙旭 (来源：上海证券报)
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