明星基金陨落 中邮核心优选“五鬼缠身”

　　穿越牛熊、老牌基金、业绩优异，这样的基金往往被冠名“明星基金”，但是刚刚获得荣誉之后，业绩变突然“变脸”就可以看出，所谓的“明星基金”、“明星基金经理”根本不靠谱，说句时髦话，基金过往业绩只是“浮云”。

　　中邮核心优选成立于2010年9月，经历过牛熊、 规模庞大、业绩一度优异，然而红极一时的中邮核心优选今年以来净值急跌、规模骤降，被“五鬼缠身”，有一只明星基金滑落天边。

　　基金经理一年一换 外行撑“大船”

　　中邮核心优选成立4年来，已轮换过4位基金经理，其中首任基金经理许炜任期最长，整两年，而第二任基金经理王海涛仅任半年便匆匆离任，第三任基金经理王丽萍2010年5月任职至今，2011年11月11日增聘厉建超为基金经理，而据公告显示，厉建超并没有多少公募基金管理经验，从研究员直接被提为基金经理，而今可谓“菜鸟”当家，外行撑起如此一只“大船”，质疑之声骤起。没有公募基金管理经验，直接被提拔为近300亿份额基金的基金经理，用人之“胆大”实属罕见。

　　仓位居高不下 风格过于激进

　　中邮基金公司旗下基金风格激进，一直以高仓位着称，中邮核心优选去年四个季度股票仓位都超过92%，分别是94.75%，92.80%，94.66%，93.31%，今年一季度股票仓位高达93.89%，二季度末是93.55%，几乎接近于满仓运作，到了第三季度股票仓位才略减至89.92%，这样的仓位在市场当中，仍旧处于较高仓位水平。

　　今年以来市场震荡走低，中邮核心优选仍然不知进退，痴迷机械股，防守板块配置太少，据三季报显示，虽然机械股今年以来股价跌势不减，中邮核心优选依然大举增持潍柴动力、柳工（000528）、中联重科、一汽富维（600742）等股，其余重仓股如山推股份（000680）、福田汽车（600166）、中储股份（600787）辽宁成大（600739）等均出现不同程度的下跌，拖累了净值走势。

　　踩雷

　　哈药股份（600664）

　　博重组损失惨重

　　对于重组股的狂热偏爱，曾让中邮旗下基金赚的盆满钵满，但是马失前蹄者居多。中邮核心优选早在2009年便潜入哈药股份，根据三季报显示，增持哈药股份1442.44万股，但令基金经理失手的是哈药股份的“环保门”，6月8日，哈药股份在公告中承认确实存在水污染以及违规焚烧的问题。根据公告显示，原来公司每年在环保上的运行费不过5000万元，至今只有4亿元用于环保，而公司一年的会议费就达到了2.2亿元，广告费更是有4亿元之巨。

　　6月8日和6月9日两个交易日，哈药股份跌幅超过10%。更可悲的是，哈药股份自去年11月11日创出历史新高后，今年以来一路下跌，全年的跌幅超过50%。

　　中邮核心优选押注的另一只重组股*ST通葡（600365）复牌后连续上演三个跌停，持有292.08万股的中邮核心优选损失不少。持有的另一只重组股大连控股（600747）股价上涨也不理想，中邮核心优选今年以来博重组连败三局。

　　净值遭腰斩 今年排名垫底

　　不知进退必然身陷重围。截至12月11日，中邮核心优选今年以来净值跌幅-34.74%，在352只同类基金中排名333位，排名垫底。

　　据媒体报道，有一位基民在2006年9月申购了3万元中邮核心优选基金，这位基民在2007年曾高呼新基金只卖1元，便宜!但是随着2008年基金净值一路跌到0.55元，且没有分红，这位基民感觉美梦破碎，而犹如“过山车”般的净值走势，带来的悲催感却如一块石头压心头，堵!

　　赎回潮涌 “大块头”翻车

　　一年跌去1/3，面对将血汗钱交给他们的众多基民，情何以堪？

　　“我7月就赎回了，一季度亏了，二季度亏损再翻番，谁受得了”，一位基民讲起自己的“血泪史”。

　　数据显示，2010年底中邮核心优选规模为891，499.5387万份，截至今年三季度为817，503.4496万份，净赎回多达7.4亿份，赎回比例为8%，虽然赎回比例相对较低，但赎回份额却令人咋舌，中邮核心优选紧靠规模大挽回了些许颜面。

　　“基金四季度仍然是在亏损，基民很有可能还会加剧赎回，”某基金分析师表示，“亏得多了，基民通常还是更倾向于等待反弹而非割肉，但如果真的看空基金后期表现的话，基民很有可能会选择赎回。”

　　2011年对基金行业来说是灾难的一年，中邮核心优选这只“明星基金”也意外陨落，被五鬼缠身的这只基金，前途未卜。

　　基金经理简介：

　　· 王丽萍女士，金融学专业经济学硕士。曾任中国铝业公司青海分公司工艺及新材料研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、中邮创业基金管理有限公司投资助理兼行业研究员、基金经理助理，从2010年5月12日至今任中邮核心优选股票型证券投资基金基金经理。

　　· 厉建超曾任中国证券市场研究设计中心高级研究员、东吴基金管理有限公司研究员、中海基金管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司研究员，主要负责信息、新能源等新兴产业的研究工作，中邮创业基金管理有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。12年证券从业及投资管理经验。

　　作者：张明江来源中国网)