光大保德信基金傅德修:捕捉经济良性复苏的机会

　　傅德修:捕捉经济良性复苏的机会——光大保德信基金管理公司傅德修总经理

　　这封信来自：上海市延安东路222号外滩中心大厦46层

　　傅德修先生，曾任富达基金公司业务总监，瑞士银行瑞银环球资产执行董事暨大中国区主管，华泰柏瑞基金总经理。现任光大保德信总经理。

　　亲爱的理财周报读者：

　　值此新年来临之际，谨代表光大保德信基金全体员工祝《理财周报》的读者和投资者新年快乐，龙年吉祥！

　　在过去的2011年，作为国内资本市场上的机构投资者，我们确实深感压力。无论是外部欧债危机的屡次冲击，还是国内经济的通胀压力，都在以脉冲式的传导对股市造成破坏。基金投资也是在不断和风险做斗争，而基金是一个视信托责任至上的行业，面对投资者的托付和期待，基金公司只有加倍努力才能回报信任。

　　纵观资本市场发展的历史长河，有无数的湍急弯流，个人和机构一起身在其中。从我个人20多年的从业经验来看，资本市场中的波动是正常的。无论是1987年华尔街股灾、1997年的股市繁荣、1998年的东南亚金融危机、2001年科技股泡沫的破灭、2001-2004年中国股市的大熊市、2007年的高峰、2008年的全球金融危机到现在的债券危机。在市场中把时间拉长了看，投资的成败往往是在几个关键时点的资产配置和组合配置。我们在关注危机对投资影响的同时，也要看到每次危机后市场总是会回报善于应对危机的人。2009年的全球复苏就是如此，关键是平和的心态和坚定的信心，才能在经济复苏的时候敏锐捕捉到市场的良机。

　　作为专业的资产管理者，我们清醒地认识到，我们正处在这样一个时刻——世界经济进入调整期，中国经济的增长面临一定压力。市场的不确定性大大增加，股市投资的风险将长期存在，只有以更明确的风险控制和价值追寻来抵抗如此众多的不确定性，才能为投资者提供更稳健的理财服务。

　　展望2012年，我们依然充满信心，欧洲经济危机开始从爆发期转入治疗期，给了中国市场相对缓和的外部环境，中国经济周期开始从滞胀的阴影下步入复苏，国家产业结构进行大力调整，货币政策也有所宽松，这些让我们面对中国股市时并不沮丧，而是看到了良性复苏的机会。

　　2011年12月20日