摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要

　　(上接27版)

　　本基金在大类资产配置策略的原则指导下，进行债券（包括国债、央票、金融债、公司债、企业债、可转换债券等债券品种）、货币市场工具等固定收益类证券的投资。由公司固定收益投资团队独立提出具体的投资策略及投资建议，通过评估货币政策、财政政策和国 际环境等因素，分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测，根据固定收益市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属（政府、企业/公司、可转换债券、资产支持证券）和期限（短期、中期和长期）等部分的投资比例，并基于价值分析精选投资品种构建固定收益投资组合。当各种投资机会预期的风险调整后收益发生变化时，本基金对组合的策略和比例做相应调整，以保持基金组合的最优化配置。

　　本基金采用的主要固定收益投资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略、资产支持证券策略等。

　　（1）利率预期策略

　　本基金通过对经济增长和通货膨胀等经济因素进行研究分析，判断经济运行的周期特征，结合国家货币政策、财政政策、资金供求、国际环境等其它因素，在当前市场利率水平的基础上预测将来一段时间市场利率水平的变动趋势，以获取额外的资本利得收益。

　　（2）收益率曲线策略

　　本基金通过对市场利率期限结构历史数据的分析检验，把握收益率曲线变动的周期特征和结构特征，在当前收益率曲线形状的基础上预测将来收益率曲线的形状，据此在短期、中期和长期固定收益证券中合理配置，建立不同类型的组合期限构成（子弹型、哑铃型或阶梯型等），以获取风险优化的超额期限结构收益。

　　（3）信用利差策略

　　本基金参考权威评级机构的信用评级，根据经济、行业和发行机构的现状和前景，对各种有信用风险的固定收益证券的发行机构及证券本身进行信用评估，分析违约和损失的概率变化趋势。同时，本基金结合信用利差的历史统计数据，判断当前信用利差的合理性、相对投资价值和风险，相应地优化投资组合的信用质量配置，选择最具有投资价值的品种，通过信用利差获取额外的投资收益。

　　（4）公司/企业固定收益证券策略

　　本基金通过对公司/企业证券特有的风险进行综合分析和评估，结合市场利率变化趋势、久期配置、市场供需、组合总体投资策略和组合流动性要求等因素，选择相对投资价值较高的证券投资。

　　对于含有附加期权债券，本基金采用期权调整后的利差（OAS）的方法对债券进行合理估值。

　　（5）可转换债券策略

　　本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。

　　（6）资产支持证券策略

　　资产支持证券包括信贷资产支持证券和企业资产支持证券。根据目前监管机构的规定，基金只能投资信用评级在BBB及以上的资产支持债券，并且投资比例不超过基金净值的20%。本基金在综合分析资产支持证券的资产的质量和构成、证券的条款、利率风险、信用评级、流动性和提前偿付速度的基础上，评估证券的相对的投资价值并作出相应的投资决策。资产支持证券投资也是本基金增强收益的策略之一。

　　4.权证等其他金融工具投资策略

　　权证及其他金融工具的投资比例将符合法律、法规和监管机构的规定。本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上，以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础对权证进行分析定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。

　　若法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。

　　九、基金的业绩比较基准

　　本基金的业绩比较基准为：

　　沪深300指数×55% + 中证综合债券指数×45%

　　沪深300指数是由中证指数有限公司编制，在上海和深圳证券市场中选取300只Ａ股作为样本编制而成的成份股指数。该指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性，是目前中国证券市场中公允性较好的股票指数，适合作为本基金的业绩比较基准。

　　中证综合债券指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业债、央票及短期融资券的跨市场债券指数。该指数的推出旨在更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势，为债券投资人提供更切合的市场基准，适合作为本基金的业绩比较基准。

　　如果上述比较基准指数停止计算编制或更改名称，或者今后法律法规发生变化，或者市场推出更具权威、且更能够反映本基金风险收益特征的指数，则本基金管理人将视情况经与本基金托管人协商同意后，在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。

　　十一、基金的投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　1.报告期末基金资产组合情况

　　2.报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　8.投资组合报告附注

　　8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除宜宾五粮液股份有限公司外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　宜宾五粮液股份有限公司于2011年5月28日公告了《关于收到中国证监会〈行政处罚决定书〉的公告》。宜宾五粮液股份有限公司于2011年5月27日收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》（[2011]17号）。该公告中，公司陈述了《行政处罚决定书》中提及的主要内容及公司针对处罚事项的说明。

　　本基金投资五粮液（000858）的决策流程均符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了及时分析和研究，认为上述事件对五粮液的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。

　　8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　8.3 其他各项资产构成

　　8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　十二、基金的业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　1、自基金合同生效以来至2011年9月30日，本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

　　（2010年12月3日至2011年9月30日）

　　十三、基金的费用与税收

　　（一）与基金运作有关的费用

　　1.基金费用的种类

　　（1）基金管理人的管理费；

　　（2）基金托管人的托管费；

　　（3）基金财产拨划支付的银行费用；

　　（4）基金合同生效后的基金信息披露费用；

　　（5）基金份额持有人大会费用；

　　（6）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；

　　（7）基金的证券交易费用；

　　（8）依法可以在基金财产中列支的其他费用。

　　2.基金费用计提方法、计提标准和支付方式

　　（1）基金管理人的管理费

　　在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×年管理费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金管理费

　　E为前一日基金资产净值

　　基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　（2）基金托管人的托管费

　　在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×年托管费率÷当年天数

　　H为每日应计提的基金托管费

　　E为前一日基金资产净值

　　基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　（3）除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。

　　（二）与基金销售有关的费用

　　1、基金申购费用

　　本基金以申购金额为基数采用比例费率计算申购费，投资人在一天内如果有多笔申购，

　　适用费率按单笔分别计算。申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。具体申购费率结构如下：

　　计算公式：

　　申购费用＝申购金额－净申购金额

　　净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）

　　2、基金赎回费用

　　本基金的赎回费用按基金份额持有人持有时间的增加而递减。赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的25%归基金财产，其余用于支付注册登记费和其他必要的手续费。具体赎回费率结构如下：

　　注：1年指365天。

　　计算公式：

　　赎回费用＝赎回金额×赎回费率

　　赎回金额＝赎回份数×赎回价格

　　赎回价格＝申请日基金份额净值

　　3、转换费用

　　本基金转换费用由转出基金的赎回费和转出与转入基金的申购费补差两部分构成，具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费率差异情况和赎回费率而定。基金转换费用由基金份额持有人承担，计算方法如下：

　　转出金额＝转出份额×转出基金当日基金份额净值

　　转出基金赎回费＝转出金额×转出基金赎回费率

　　申购补差费＝（转出金额－转出基金赎回费）×申购补差费率／（1＋申购补差费率）

　　转换费用＝转出基金赎回费＋申购补差费

　　（1）对于实行级差申购费率(不同申购金额对应不同申购费率)的基金，以转入总金额对应的转出基金申购费率、转入基金申购费率计算申购补差费用。

　　（2）转出基金赎回费不低于25％的部分归入转出基金资产。

　　（3）计算基金转换费用所涉及的申购费率和赎回费率均按基金合同、招募说明书及相关公告的规定费率执行，对于通过本公司网上交易、费率优惠活动期间发生的基金转换业务，按照本公司最新公告的相关费率计算基金转换费用。

　　基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。

　　（三）不列入基金费用的项目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。

　　（四）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调低基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。

　　（五）税收

　　基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　本招募说明书依据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》及其它有关法律法规的要求，对2011年7月15日刊登的《摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金招募说明书》进行了更新，主要更新的内容如下：

　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　2012年1月16日

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　1,436,479,178.15

　　54.64

　　其中：股票

　　1,436,479,178.15

　　54.64

　　2

　　固定收益投资

　　628,085,744.00

　　23.89

　　其中：债券

　　628,085,744.00

　　23.89

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　505,325,487.99

　　19.22

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　43,103,698.09

　　1.64

　　6

　　其他各项资产

　　15,837,650.39

　　0.60

　　7

　　合计

　　2,628,831,758.62

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　1,764,000.00

　　0.07

　　B

　　采掘业

　　74,233,234.00

　　2.85

　　C

　　制造业

　　935,663,089.62

　　35.91

　　C0

　　食品、饮料

　　391,387,643.81

　　15.02

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　1,454,000.00

　　0.06

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　171,624,821.01

　　6.59

　　C5

　　电子

　　34,810,494.60

　　1.34

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　245,796,666.12

　　9.43

　　C8

　　医药、生物制品

　　90,589,464.08

　　3.48

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　4,958,719.78

　　0.19

　　E

　　建筑业

　　36,131,002.20

　　1.39

　　F

　　交通运输、仓储业

　　19,175,000.00

　　0.74

　　G

　　信息技术业

　　55,653,994.00

　　2.14

　　H

　　批发和零售贸易

　　165,009,067.67

　　6.33

　　I

　　金融、保险业

　　48,763,917.72

　　1.87

　　J

　　房地产业

　　33,474,626.48

　　1.28

　　K

　　社会服务业

　　33,138,571.74

　　1.27

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　28,513,954.94

　　1.09

　　合计

　　1,436,479,178.15

　　55.13

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　000858

　　五 粮 液

　　3,086,062

　　112,024,050.60

　　4.30

　　2

　　002024

　　苏宁电器

　　9,409,577

　　97,953,696.57

　　3.76

　　3

　　600518

　　康美药业

　　4,852,190

　　68,658,488.50

　　2.64

　　4

　　600519

　　贵州茅台

　　313,840

　　59,814,765.60

　　2.30

　　5

　　600143

　　金发科技

　　3,886,240

　　58,682,224.00

　　2.25

　　6

　　600582

　　天地科技

　　2,943,489

　　54,866,634.96

　　2.11

　　7

　　600887

　　伊利股份

　　2,947,672

　　53,942,397.60

　　2.07

　　8

　　600809

　　山西汾酒

　　682,539

　　49,292,966.58

　　1.89

　　9

　　601166

　　兴业银行

　　3,935,748

　　48,763,917.72

　　1.87

　　10

　　000063

　　中兴通讯

　　2,497,200

　　47,197,080.00

　　1.81

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　199,330,000.00

　　7.65

　　其中：政策性金融债

　　199,330,000.00

　　7.65

　　4

　　企业债券

　　68,343,000.00

　　2.62

　　5

　　企业短期融资券

　　360,165,000.00

　　13.82

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　247,744.00

　　0.01

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　628,085,744.00

　　24.11

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　080222

　　08国开22

　　1,000,000

　　99,700,000.00

　　3.83

　　2

　　110222

　　11国开22

　　1,000,000

　　99,630,000.00

　　3.82

　　3

　　1081439

　　10建发集CP02

　　500,000

　　50,190,000.00

　　1.93

　　4

　　1181005

　　11粤物资CP01

　　500,000

　　50,160,000.00

　　1.93

　　5

　　1181224

　　11石河子CP01

　　500,000

　　49,520,000.00

　　1.90

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　879,711.37

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　14,912,768.70

　　5

　　应收申购款

　　45,170.32

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　15,837,650.39

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　110016

　　川投转债

　　247,744.00

　　0.01

　　阶段

　　份额净值增长率①

　　份额净值增长率标准差②

　　业绩比较基准

　　收益率③

　　业绩比较基准

　　收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　2010年12月3日至2010年12月31日

　　-0.55%

　　0.33%

　　-0.30%

　　0.76%

　　-0.25%

　　-0.43%

　　2011年1月1日至2011年6月30日

　　-8.95%

　　0.74%

　　-0.48%

　　0.68%

　　-8.47%

　　0.06%

　　自基金合同生效日起至2011年9月30日

　　-17.49%

　　0.73%

　　-8.84%

　　0.70%

　　-8.65%

　　0.03%

　　申购金额（M）

　　申购费率

　　M＜100万元

　　1.50%

　　100万元≤M＜500万元

　　1.00%

　　M≥500万元

　　每笔1000元

　　持有年限（Y）

　　赎回费率

　　Y＜1年

　　0.50%

　　1年≤Y＜2年

　　0.25%

　　Y≥2年

　　0%

　　序号

　　修改部分

　　说明

　　1

　　重要提示

　　更新了本招募说明书所载内容截止日期

　　2

　　二、释义

　　根据实际情况更新了有关释义

　　3

　　三、基金管理人

　　更新了 “投资决策委员会成员”的信息

　　4

　　四、基金托管人

　　根据基金托管人提供的内容，更新了基金托管人的有关资料

　　5

　　五、相关服务机构

　　根据服务机构的实际情况更新了相关机构的信息

　　6

　　九、基金的投资

　　更新了最近一期投资组合报告的内容，即截至2011年9月30日的基金投资组合报告

　　7

　　十、基金的业绩

　　更新了基金的投资业绩，即截至2011年9月30日的基金投资业绩

　　8

　　二十、基金托管协议摘要

　　修改了基金托管人的“法定代表人”信息

　　9

　　二十一、对基金份额持有人的服务

　　根据实际情况更新了对基金份额持有人服务的

　　10

　　二十二、其他应披露事项

　　根据最新情况对相关应披露事项进行了更新

　　11

　　期后事项

　　鉴于华泰联合证券经营范围的变更，依据华泰联合证券与本公司之间签署的基金代销协议的约定，华泰联合证券自2011年12月26日起停止代理本公司旗下基金的各类销售业务。华泰联合证券原有基金客户全部转入华泰证券。

　　本公司已于2011年12月26日刊登《关于华泰联合证券有限责任公司停止代理摩根士丹利华鑫基金管理有限公司旗下基金销售业务的公告》。 (来源：上海证券报)