平安大华行业先锋股票型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　基金简称

　　平安大华行业先锋股票

　　交易代码

　　700001

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2011年9月20日

　　报告期末基金份额总额

　　2,542,341,314.56份

　　投资目标

　　深入研究中国宏观经济、证券市场发展过程中的结构性和趋势性规律，把握不同行业在此变化趋势中可行的投资机会，以超越业绩比较基准表现为首要投资目标，并以追求基金资产的长期稳健回报为最终投资目标。

　　投资策略

　　从全球、区域的宏观层面（经济增长、通货膨胀和利息的预期）出发，依据工业增加值与CPI的变动划分经济周期的不同阶段（复苏、扩张、滞涨、萧条）。同时，将行业非系统风险均值与其分布的GINI系数结合运用，全面准确地判断大类资产风险程度和收益前景，统筹考量短、中、长期资产配置比例。股票投资在投资时钟策略基础上秉持自下而上选股理念，精选有成长潜力的优质股票构建投资组合。债券投资以目标久期管理和品种选择策略为主，以收益率利差策略、债券置换策略为辅，构造能获取稳定收益的固定收益类投资品种组合。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×85% + 中证全债指数收益率×15%

　　风险收益特征

　　本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金。

　　基金管理人

　　平安大华基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国银行股份有限公司

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-71,467,560.28

　　2.本期利润

　　-248,952,967.13

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0838

　　4.期末基金资产净值

　　2,296,778,326.70

　　5.期末基金份额净值

　　0.903

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-9.06%

　　0.65%

　　-7.13%

　　1.19%

　　-1.93%

　　-0.54%

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　3.3 其他指标

　　单位：人民币元

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　颜正华

　　基金经理

　　2011年9月20日

　　-

　　12

　　1998年起先后在中兴通讯、江南证券公司策略中心、国海证券公司投资部工作，在华夏基金管理公司担任策略分析师、基金经理。2009年加入平安大华基金公司,任投资研究部总经理，现兼任平安大华行业先锋基金基金经理。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　注：本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度市场继续前期的下跌态势，上证指数下跌6.93% ，沪深300指数下跌9.37%，全部行业指数均为下跌，其中除金融服务板块微幅下跌外，前期强势的消费医药板块下跌较为明显，估值较高的中小板、创业板指数分别大幅下挫14.23%和8.23%。

　　以中小板、创业板为代表的中小市值股票大幅下跌，主要原因是新股发行和再融资不断，投资者担心资金抽血进一步加剧；未来经济增速下滑的态势也使得原先过于乐观的成长预期所带来的股价高估值难以维系。

　　本季度由于建仓期结束期限逐渐临近，我们基于对CPI快速回落，政策放松的空间加大的判断，将本基金仓位逐步加至中等。同时，作为以投资时钟为策略方向的股票型产品，我们在判断经济处于衰退期的基础上，重点选取了早周期行业如家电、汽车、水泥等进行配置，同时加大对必需消费品的投资力度。在此过程中我们重点跟踪了产业资本增持的股票。必须承认，我们对于政策放松的预期过度乐观，低估了经济下滑的影响，导致仓位的提升较快，组合中部分个股介入的时点也较早，导致报告期基金表现未能尽如人意。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.903 元，份额累计净值为 0.903元。报告期内，本基金份额净值增长率为-9.06%，同期业绩基准增长率为-7.13%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　随着时间进入新的一年，我们可以看到，国内流动性紧张的局面有望在春节前得到暂时缓解。然而，经济增速进一步下滑的风险仍然存在，美元指数强势不改也会对资金流动带来一定的压力。从资本市场角度，作为资源配置的市场，新股的发行停止的可能性较小，毕竟市场化才是资本市场真正成长的方向。重要的是作为投资者要有勇气、有能力在诸多的标的中选取真正具备成长空间、同时又处在合理价格区间的股票。

　　未来的A股市场将从原先各种纷纷扰扰的噪音中摆脱出来，回归到价值投资的大旗下。前期高高在上的中小板、创业板股票经过此番洗礼之后，终于低下了高昂的头颅。我们相信，在大浪淘沙之后，会有真实成长前景的贝壳留给投资者选择。而前提是我们必须在这个残酷的市场中存活下来。

　　短期来说，那些原先被A股投资者所抛弃的稳定增长、估值水平已经趴在地板上相当长时间的蓝筹股或许正为我们提供了较好的避风港。事实上，我们也可以看到，在中小板创业板诸多上市公司股东大幅减持所持股票的同时，许多主板的蓝筹或类蓝筹的上市公司大股东或管理层在纷纷增持自身的股票，尤其突出的是一些股价跌至重置成本附近的行业。我们承认，产业资本增持不等于股价就是最低点，但是至少，从长期投资的角度看，产业资本的嗅觉指明了一个方向。我们不盲目乐观，毕竟宏观和微观都还有诸多不确定性。但是我们将做好在市场情绪过度恐慌中寻找未来能够真实成长、真实创造股东回报的投资标的的准备。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　1,355,887,454.30

　　57.73

　　其中：股票

　　1,355,887,454.30

　　57.73

　　2

　　固定收益投资

　　176,247,000.00

　　7.50

　　其中：债券

　　176,247,000.00

　　7.50

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　425,021,916.80

　　18.10

　　6

　　其他资产

　　391,664,017.04

　　16.67

　　7

　　合计

　　2,348,820,388.14

　　100.00

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　3,628,776.00

　　0.16

　　B

　　采掘业

　　63,845,190.66

　　2.78

　　C

　　制造业

　　974,198,413.74

　　42.42

　　C0

　　食品、饮料

　　191,745,672.59

　　8.35

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　1,724,500.00

　　0.08

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　5,146,510.56

　　0.22

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　105,538,400.29

　　4.60

　　C5

　　电子

　　105,441,822.10

　　4.59

　　C6

　　金属、非金属

　　232,851,335.24

　　10.14

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　140,978,901.63

　　6.14

　　C8

　　医药、生物制品

　　163,108,267.53

　　7.10

　　C99

　　其他制造业

　　27,663,003.80

　　1.20

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　15,124,134.85

　　0.66

　　G

　　信息技术业

　　6,995,000.00

　　0.30

　　H

　　批发和零售贸易

　　209,186,045.18

　　9.11

　　I

　　金融、保险业

　　1,484,203.52

　　0.06

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　74,191,502.31

　　3.23

　　L

　　传播与文化产业

　　3,008,765.12

　　0.13

　　M

　　综合类

　　4,225,422.92

　　0.18

　　合计

　　1,355,887,454.30

　　59.03

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600887

　　伊利股份

　　8,721,872

　　178,187,844.96

　　7.76

　　2

　　002024

　　苏宁电器

　　12,703,485

　　107,217,413.40

　　4.67

　　3

　　000877

　　天山股份

　　3,847,520

　　81,567,424.00

　　3.55

　　4

　　600839

　　四川长虹

　　36,199,947

　　77,467,886.58

　　3.37

　　5

　　600352

　　浙江龙盛

　　13,099,382

　　74,928,465.04

　　3.26

　　6

　　601117

　　中国化学

　　12,068,209

　　68,788,791.30

　　3.00

　　7

　　000401

　　冀东水泥

　　3,654,162

　　60,914,880.54

　　2.65

　　8

　　600585

　　海螺水泥

　　3,780,440

　　59,163,886.00

　　2.58

　　9

　　600655

　　豫园商城

　　5,599,810

　　46,926,407.80

　　2.04

　　10

　　600028

　　中国石化

　　6,440,537

　　46,243,055.66

　　2.01

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　115,932,000.00

　　5.05

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　29,994,000.00

　　1.31

　　5

　　企业短期融资券

　　30,321,000.00

　　1.32

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　176,247,000.00

　　7.67

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1101079

　　11央行票据79

　　700,000

　　67,627,000.00

　　2.94

　　2

　　1101082

　　11央行票据82

　　500,000

　　48,305,000.00

　　2.10

　　3

　　041160003

　　11宁沪高CP002

　　300,000

　　30,321,000.00

　　1.32

　　4

　　122100

　　11华仪债

　　300,000

　　29,994,000.00

　　1.31

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　250,000.00

　　2

　　应收证券清算款

　　389,757,701.77

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　1,564,466.84

　　5

　　应收申购款

　　91,848.43

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　391,664,017.04

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　000877

　　天山股份

　　81,567,424.00

　　3.55

　　临时停牌

　　2

　　600352

　　浙江龙盛

　　74,928,465.04

　　3.26

　　临时停牌

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　本报告期期初基金份额总额

　　3,198,155,247.37

　　本报告期基金总申购份额

　　5,054,517.23

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　660,868,450.04

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　2,542,341,314.56

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　平安大华基金管理有限公司（以下简称“平安大华”）注册资本金为3亿元人民币，是目前中国内地基金业注册资本金最高的基金公司。平安大华秉承"规范、诚信、专业、创新"企业管理理念，致力于通过持续稳定的投资业绩，不断丰富的客户服务手段及服务内容，为投资人提供多样化的基金产品和高品质的理财服务，从而实现"以专业承载信赖"的品牌承诺，成为深得投资人信赖的基金管理公司。截至2011年12月31日，平安大华共管理二只开放式基金。

　　1、客户服务

　　2011年10月,平安大华开展了首届 “平安少年希望之窗” 爱心公益支教行动，该活动由平安大华发起倡议，号召基金持有人作为爱心志愿者，参与希望小学支教行动，该活动从招募志愿者到完成支教共历时1个月，从300多名报名者中遴选了十名平安大华行业先锋股票基金的投资者作为志愿者，分别在云南省文山州邱北县笼陶村平安希望小学和贵州织金县官寨乡小妥倮村希望小学进行了为期一周的公益支教，通过志愿者们的参与、传递爱心，让更多的人可以加入到公益行动中来。

　　2、品牌获奖

　　1) 10月27日，平安大华在《理财周报》的调查活动中，被评为“2011中国最具发展潜力基金公司” ，

　　2） 11月19日，平安大华在和讯网第九届财经风云榜中获评“2011年最具成长性基金公司”。

　　3、其他大事件

　　平安大华深证300指数增强型证券投资基金获批，并于2011年11月14日起发售，基金代码：700002，基金合同于2011年12月20日生效。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　（1）中国证监会批准平安大华行业先锋股票型证券投资基金设立的文件

　　（2）平安大华行业先锋股票型证券投资基金基金合同

　　（3）平安大华行业先锋股票型证券投资基金托管协议

　　（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　　（5）报告期内平安大华行业先锋股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　　8.2 存放地点

　　基金管理人处

　　8.3 查阅方式

　　（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安大华基金管理有限公司，客户服务电话：4008004800（免长途话费）

　　平安大华基金管理有限公司

　　2012年1月18日

　　平安大华行业先锋股票型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：平安大华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月18日 (来源：上海证券报)