招商安达保本混合型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：业绩比较基准收益率＝三年期银行定期存款收益率(税后)。

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1、根据基金合同第十五条投资范围的规定：本基金将按照恒定比例组合保险机制将资产配置于保本资产与风险资产。本基金的投资组合比例为：股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券、货币市场工具等保本资产占基金资产的比例不低于60%，其中基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金于2011年9月1日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，截至本报告期末建仓期未结束。

　　2、本基金合同于2011年9月1日生效，截至本报告期末本基金成立未满一年。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

　　2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济分析：

　　2011年4季度，房地产销量快速下滑，制造业潜在产能过剩，未来投资增速或出现加速下行，下游需求不足，企业订单状况不佳，去库存过程仍将延续。 由于经济下行态势日益明确，政策关注焦点将逐渐由控通胀转向稳定增长与结构转型。通胀水平的大幅回落进一步增大了政策的调控的空间，准备金率仍有下降空间。

　　债券市场回顾：

　　2011年10月、11月，债券市场延续了9月底的上涨行情，11月底受央行下调存款准备金率的影响，12月初的债券收益大幅下降，临近年末，受资金面的波动影响，债券收益率微幅震荡。

　　股票市场回顾：

　　2011年4季度沪深股市继续出现大幅下跌，沪深300指数跌幅达到9.13%，中小板指数跌幅达到13.92%，市场表现出明显的熊市特征。上证综指不断创出新低，并最终以接近全年低点的2199.42点结束全年交易。板块方面，以新兴产业为代表的中小板估值水平较高，跌幅较大，而低估值的银行等板块跌幅较小。

　　基金操作回顾：

　　回顾2011年第4季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，本基金较快的完成了建仓过程，采取了相对积极的债券配置策略。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.051元，本报告期份额净值增长率为4.27%，同期业绩基准增长率为1.26%，基金业绩超越同期比较基准3.01%。基金收益率超越比较基准的原因主要是债券市场表现较好，国债和信用债等品种普遍上涨。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年第1季度的债券市场，经济增长放缓趋势显现，虽然12月份蔬菜和猪肉价格有所反弹，但仍没有超出季节性因素，1月份由于春节因素CPI会有所反弹，但2、3月份CPI预期继续回落；通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了一季度债券市场行情的空间；另外股票市场行情演变也将对债券市场产生影响。权益市场上，随着可转债供给的增加，以及股票市场的波动机会，都将为基金的运作带来投资机会。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　招商安本增利债券型证券投资基金

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

　　2、中国证券监督管理委员会批准招商安达保本混合型证券投资基金设立的文件；

　　3、《招商安达保本混合型证券投资基金基金合同》；

　　4、《招商安达保本混合型证券投资基金托管协议》；

　　5、《招商安达保本混合型证券投资基金招募说明书》；

　　6、《招商安达保本混合型证券投资基金2011年第4季度报告》。

　　7.2 存放地点

　　招商基金管理有限公司

　　地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　　7.3 查阅方式

　　上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：400-887-9555

　　网址：http://www.cmfchina.com

　　招商基金管理有限公司

　　2012年1月18日

　　基金简称

　　招商安达保本混合

　　交易代码

　　217020

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2011年9月1日

　　报告期末基金份额总额

　　775,174,564.06份

　　投资目标

　　通过保本资产与风险资产的动态配置和有效的组合管理，在确保保本周期到期时安全的基础上，寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。

　　投资策略

　　本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的基本面研究分析与积极主动的投资风格相结合，利用恒定比例组合保险（CPPI、Constant Proportion Portfolio Insurance）技术，动态调整保本资产与风险资产的投资比例，以确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基础上的保值增值的目的。

　　业绩比较基准

　　三年期银行定期存款收益率（税后）

　　风险收益特征

　　本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低风险品种。

　　基金管理人

　　招商基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国农业银行股份有限公司

　　基金保证人

　　中国投资担保有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　1.本期已实现收益

　　34,432,820.87

　　2.本期利润

　　42,953,890.90

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0482

　　4.期末基金资产净值

　　814,482,041.67

　　5.期末基金份额净值

　　1.051

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　4.27%

　　0.27%

　　1.26%

　　0.02%

　　3.01%

　　0.25%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　张国强

　　本基金的基金经理、总经理助理、固定收益投资部总监、招商信用添利债券型证券投资基金的基金经理

　　2011年9月1日

　　-

　　10

　　张国强，男，中国国籍，经济学硕士。曾任中信证券股份有限公司研究咨询部分析师、债券销售交易部经理、产品设计主管、总监；中信基金管理有限责任公司投资管理部总监、基金经理。2009年加入招商基金管理有限公司，曾任招商安本增利债券型证券投资基金基金经理，现任总经理助理、固定收益投资部总监、招商信用添利债券型证券投资基金及招商安达保本混合型证券投资基金的基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　88,960,805.81

　　5.98

　　其中：股票

　　88,960,805.81

　　5.98

　　2

　　固定收益投资

　　1,355,204,011.70

　　91.06

　　其中：债券

　　1,355,204,011.70

　　91.06

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　13,265,264.79

　　0.89

　　6

　　其他资产

　　30,790,040.23

　　2.07

　　7

　　合计

　　1,488,220,122.53

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　43,113,229.89

　　5.29

　　C0

　　食品、饮料

　　4,239,000.00

　　0.52

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　8,920.00

　　0.00

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　8,317,748.12

　　1.02

　　C8

　　医药、生物制品

　　30,547,561.77

　　3.75

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　13,233,703.20

　　1.62

　　E

　　建筑业

　　8,180,000.00

　　1.00

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　5,240,000.00

　　0.64

　　H

　　批发和零售贸易

　　14,929,762.72

　　1.83

　　I

　　金融、保险业

　　4,264,110.00

　　0.52

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　88,960,805.81

　　10.92

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600886

　　国投电力

　　2,220,420

　　13,233,703.20

　　1.62

　　2

　　600196

　　复星医药

　　1,000,000

　　8,540,000.00

　　1.05

　　3

　　601669

　　中国水电

　　2,000,000

　　8,180,000.00

　　1.00

　　4

　　600827

　　友谊股份

　　699,921

　　7,958,101.77

　　0.98

　　5

　　600976

　　武汉健民

　　499,919

　　7,553,776.09

　　0.93

　　6

　　600276

　　恒瑞医药

　　200,000

　　5,888,000.00

　　0.72

　　7

　　600050

　　中国联通

　　1,000,000

　　5,240,000.00

　　0.64

　　8

　　300026

　　红日药业

　　176,428

　　4,410,700.00

　　0.54

　　9

　　600523

　　贵航股份

　　451,356

　　4,409,748.12

　　0.54

　　10

　　601336

　　新华保险

　　153,000

　　4,264,110.00

　　0.52

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　299,835,816.00

　　36.81

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　202,735,817.00

　　24.89

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　792,562,000.00

　　97.31

　　7

　　可转债

　　60,070,378.70

　　7.38

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　1,355,204,011.70

　　166.39

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　019110

　　11国债10

　　2,000,000

　　207,060,000.00

　　25.42

　　2

　　1182084

　　11广新MTN1

　　800,000

　　79,560,000.00

　　9.77

　　3

　　122098

　　11八钢债

　　750,790

　　76,805,817.00

　　9.43

　　4

　　1182315

　　11赣煤炭MTN1

　　600,000

　　60,636,000.00

　　7.44

　　5

　　1182327

　　11津创业MTN1

　　600,000

　　60,354,000.00

　　7.41

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　24,835.83

　　2

　　应收证券清算款

　　12,784,997.55

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　17,723,231.03

　　5

　　应收申购款

　　256,975.82

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　30,790,040.23

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　110015

　　石化转债

　　37,125,378.70

　　4.56

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　300026

　　红日药业

　　4,410,700.00

　　0.54

　　重大资产重组

　　本报告期期初基金份额总额

　　1,032,286,589.43

　　本报告期基金总申购份额

　　9,960,493.95

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　267,072,519.32

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　775,174,564.06

　　招商安达保本混合型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月18日 (来源：上海证券报)