易方达科讯股票型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达科讯股票型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2007年12月18日至2011年12月31日）

　　注：（1）基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　1) 股票资产占基金资产的60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；

　　2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不展期；

　　4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40%；

　　5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》（证监基金字[2005]138号）及相关规定执行；

　　6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》（证监基金字[2006]93号）及相关规定执行；

　　7) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》（证监基金字[2006]141号）及相关规定执行；

　　8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。

　　法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，本基金不受上述投资组合限制并相应修改限制规定。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。

　　（2）本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　（3）本基金自基金转型后至报告期末的基金份额净值增长率为-33.35%，同期业绩比较基准收益率为-39.77%。

　　（4）本基金由原基金科讯于2007年12月18日转型而来。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年第四季度，A股再一次上演了“过山车”式的行情。上证指数在经历10月的短暂上涨后于11、12月再次破位下行，并创出了年内的新低。

　　从中期视角看，中国经济面临一系列的挑战，经济增速将逐步下调。首先，09年“四万亿”投资引发的新一轮通货膨胀、产能过剩和房价高涨问题，使得中央政府有必要在未来一段时间内持续地进行宏观调控；其次，经济转型尚在艰难的摸索之中，难以迅速找到主力增长点。

　　短期来看，上市公司的盈利增速已经明显放缓，盈利见底的时间较难判断，个人认为可能在2012年一、二季度之间。预计在此时间窗口之前，市场都将处于一个迷茫、纠结的状态。

　　基于积极防御的总体策略，本基金在本期进一步降低了仓位，适度减持了年内涨幅较大的食品饮料、纺织服装、家用电器、医药生物等行业的配置，降低了基本面向下趋势明显的化工、电子等行业的比重。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.5830元，本报告期份额净值增长率为-2.82%，同期业绩比较基准收益率为-6.65%。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于2012年一季度的市场行情，本基金依然保持相对谨慎的态度。

　　本基金认为，国内宏观经济正处于下滑的初始阶段，并且中期增速都将逐步降至一个新的台阶。按照今年GDP增速逐季下行的走势，2012年上半年的GDP增速继续下行的可能性较大，一、二季度会是比较困难的时期。

　　短期来看市场将继续探底，长期的经济趋势则不得不看经济结构转型的进程。综合判断，A股市场缺乏明显的趋势性上行动力。但由于大多数行业的估值均已徘徊在历史底部，所以可把握一些非理性杀跌带来的市场反弹机会。此外，部分优秀的成长股经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。

　　最后，衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将努力工作，力争以好的业绩回报大家的信任。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》（证监基金字[2007]330号）；

　　2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》；

　　4.中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）；

　　5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　6.基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　7.基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十八日

　　基金简称

　　易方达科讯股票

　　基金主代码

　　110029

　　交易代码

　　110029

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2007年12月18日

　　报告期末基金份额总额

　　7,310,352,537.94份

　　投资目标

　　根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基金资产的长期稳健增值。

　　投资策略

　　本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。股票投资策略方面，一般情况下以优势企业策略和成长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。在特定的市场情况下，后四种策略中一种或多种的资金容量较大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策略。

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%

　　风险收益特征

　　本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。

　　基金管理人

　　易方达基金管理有限公司

　　基金托管人

　　交通银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　1.本期已实现收益

　　-191,531,675.96

　　2.本期利润

　　-123,680,910.87

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0168

　　4.期末基金资产净值

　　4,261,661,294.56

　　5.期末基金份额净值

　　0.5830

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　-2.82%

　　1.11%

　　-6.65%

　　1.12%

　　3.83%

　　-0.01%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　宋昆

　　本基金的基金经理

　　2010-9-11

　　-

　　5年

　　硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　3,213,063,708.29

　　73.81

　　其中：股票

　　3,213,063,708.29

　　73.81

　　2

　　固定收益投资

　　715,669,000.00

　　16.44

　　其中：债券

　　715,669,000.00

　　16.44

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　412,552,252.01

　　9.48

　　6

　　其他各项资产

　　11,922,352.18

　　0.27

　　7

　　合计

　　4,353,207,312.48

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　36,447,103.27

　　0.86

　　C

　　制造业

　　1,723,213,339.32

　　40.44

　　C0

　　食品、饮料

　　576,860,435.81

　　13.54

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　64,288,908.75

　　1.51

　　C2

　　木材、家具

　　146,376,705.75

　　3.43

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　88,349,536.82

　　2.07

　　C5

　　电子

　　11,118,000.00

　　0.26

　　C6

　　金属、非金属

　　101,101,800.00

　　2.37

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　662,455,261.68

　　15.54

　　C8

　　医药、生物制品

　　71,331,590.51

　　1.67

　　C99

　　其他制造业

　　1,331,100.00

　　0.03

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　17,955,361.52

　　0.42

　　E

　　建筑业

　　81,106,758.04

　　1.90

　　F

　　交通运输、仓储业

　　5,920,587.18

　　0.14

　　G

　　信息技术业

　　222,036,160.00

　　5.21

　　H

　　批发和零售贸易

　　166,917,939.14

　　3.92

　　I

　　金融、保险业

　　114,817,130.53

　　2.69

　　J

　　房地产业

　　697,351,482.80

　　16.36

　　K

　　社会服务业

　　147,297,846.49

　　3.46

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　3,213,063,708.29

　　75.39

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　000581

　　威孚高科

　　11,795,637

　　423,345,411.93

　　9.93

　　2

　　000002

　　万 科Ａ

　　36,000,000

　　268,920,000.00

　　6.31

　　3

　　002146

　　荣盛发展

　　26,517,697

　　233,355,733.60

　　5.48

　　4

　　600406

　　国电南瑞

　　6,808,050

　　212,411,160.00

　　4.98

　　5

　　600887

　　伊利股份

　　10,301,300

　　210,455,559.00

　　4.94

　　6

　　002572

　　索菲亚

　　3,565,815

　　146,376,705.75

　　3.43

　　7

　　600048

　　保利地产

　　13,381,462

　　133,814,620.00

　　3.14

　　8

　　000869

　　张 裕Ａ

　　1,079,824

　　116,513,009.60

　　2.73

　　9

　　600036

　　招商银行

　　6,999,000

　　83,078,130.00

　　1.95

　　10

　　600496

　　精工钢构

　　9,988,517

　　81,106,758.04

　　1.90

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　212,304,000.00

　　4.98

　　其中：政策性金融债

　　212,304,000.00

　　4.98

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　503,365,000.00

　　11.81

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　715,669,000.00

　　16.79

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　070211

　　07国开11

　　1,900,000

　　192,242,000.00

　　4.51

　　2

　　041152001

　　11国电集CP004

　　1,200,000

　　121,344,000.00

　　2.85

　　3

　　1181130

　　11亿利CP01

　　1,000,000

　　100,280,000.00

　　2.35

　　4

　　1181348

　　11武钢CP02

　　500,000

　　50,400,000.00

　　1.18

　　5

　　041161001

　　11华电CP002

　　500,000

　　50,395,000.00

　　1.18

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　2,169,618.73

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　9,727,261.35

　　5

　　应收申购款

　　25,472.10

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　11,922,352.18

　　本报告期期初基金份额总额

　　7,392,330,794.23

　　本报告期基金总申购份额

　　17,577,683.11

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　99,555,939.40

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　7,310,352,537.94

　　易方达科讯股票型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月十八日 (来源：上海证券报)