易方达岁丰添利债券型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

　　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达岁丰添利债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2010年11月9日至2011年12月31日）

　　注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的40%；

　　（2）权益类资产的比例不高于基金资产的20%；

　　（3）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

　　（4）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　（5）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（6）进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40%；债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期；

　　（7）本基金不能在二级市场主动投资权证但可以通过一级市场申购可分离债等方式持有权证，本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3％，本基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10％, 法律法规或中国证监会另有规定的，遵从其规定；

　　（8）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10％；

　　（9）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%；

　　（10）基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；

　　（11）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20％；

　　（12）本基金只投资于信用级别评级为BBB 以上（含BBB）的资产支持证券，基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3 个月内予以全部卖出；

　　（13）本基金只投资于投资级别的信用债券，基金持有信用债券期间，如果其信用等级下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起30个交易日内予以全部卖出。其中，本基金所指投资级别是指具有由国内评级机构出具的BBB级及以上级（若为短期融资券，则为A-3级及以上级）信用评级的信用债券；

　　（14）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。

　　若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更，致使本款前述约定的投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在依法履行相应 程序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。

　　2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为2.21%，同期业绩比较基准收益率为6.71%。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年四季度，我国宏观经济各项指标在政策调控的影响下继续稳步回落，工业增加值增速、固定资产投资增速、出口增速等均回落明显，消费表现较为稳定，通胀水平得到有效控制，CPI、PPI同比均在四季度大幅回落至2011年以来的最低点。为稳定经济增长、保持政策的连续性，央行继续实行稳健的货币政策，但根据形势变化适时适度进行预调微调，自10月份起对贷款进行适度放松，在12月份下调一次存款准备金率对冲外汇占款的下降。整体来看，四季度国内宏观经济形势如期达到调控目标。与此同时，四季度国际环境表现相对稳定，欧美主要资本市场股指均见底反弹。

　　回顾四季度国内证券市场，对经济稳步回落和对政策放松的共同预期促成债券市场走出大幅度上涨的牛市行情，中债总全价指数四季度涨幅3.24%，其中利率品种和中高等级信用品种上涨幅度最大，对经济前景和个别行业的担忧引发信用品种的分化，高等级信用债受到追捧，低等级城投债、房地产债等仍不为市场所接受。可转债市场方面，债性保护较好的中行、石化等大盘转债带领可转债市场强劲反弹，但随后受制于股市低迷的影响有所回调，中信标普可转债指数四季度涨幅达5.47%。

　　本报告期内，本基金基于对经济和通胀水平双回落的判断，增持了利率品种和中高等级信用品种，回避低等级信用债；基于对政策放松的判断，增持了有债底保护的大盘可转债。四季度本基金包括可转债在内的债券投资都取得了良好的投资回报。考虑到宏观经济的下行趋势对权益市场的负面影响，报告期内基本回避新股申购，较好规避了年末股票市场的大幅调整行情。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.007 元，本报告期份额净值增长率为3.28% ，同期业绩比较基准收益率为1.56% 。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年，首先，全球的经济形势仍然不容乐观，作为新兴市场代表的中国，经济形势虽然好于发达国家，但仍然面临固定资产投资增速回落、出口下滑、内需疲软的风险；其次，随着经济的回落以及稳健货币政策的执行，通胀将继续得到有效的控制；第三，为保持经济的平稳运行，2012年无论是实体经济还是银行间的资金面应会相较今年宽松。从这三方面看，预计2012年债券市场仍将延续2011年四季度以来的牛市行情。但在经济回落、企业利润下滑、资金面仍然不宽松的情况下，信用产品分化现象预计仍将延续，中高等级信用债与低等级信用债的利差仍有扩大的趋势，违约风险是防范的重点。本基金将重点投资于中高等级信用债，规避资产负债率高企、盈利大幅下滑的高风险行业，选择资产负债率适中、经营稳健的信用债进行投资。关于可转债市场，目前大盘转债平均溢价率处于历史低位，有较强的债底保护，具备长期投资价值，我们将精选有较好防御价值的品种适当配置。

　　易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，灵活调整组合久期，努力把握高收益信用品种、传统利率品种，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　注：本基金本报告期末仅持有以上股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件；

　　2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》；

　　4.基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　5.基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十八日

　　基金简称

　　易方达岁丰添利债券

　　基金主代码

　　161115

　　交易代码

　　161115

　　基金运作方式

　　契约型，本基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作，在深圳证券交易所上市交易。封闭期结束后，本基金转为上市开放式基金（LOF）。

　　基金合同生效日

　　2010年11月9日

　　报告期末基金份额总额

　　2,679,114,943.70份

　　投资目标

　　本基金通过主要投资债券品种，力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较基准的收益，实现基金资产的长期增值。

　　投资策略

　　本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）基于对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于可转换债券发行公司的基本面，债券利率水平、票息率及派息频率、信用风险等固定收益因素，以及期权定价模型，对可转换债券进行定价分析并制定相关投资策略；4）基于对新股（含增发股）发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股（含增发股）申购的收益率以及风险。

　　业绩比较基准

　　三年期银行定期存款收益率+1.2%

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，理论上其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人

　　易方达基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　1．本期已实现收益

　　30,014,337.15

　　2．本期利润

　　86,434,671.84

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0.0323

　　4．期末基金资产净值

　　2,699,000,436.36

　　5．期末基金份额净值

　　1.007

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　3.28%

　　0.20%

　　1.56%

　　0.02%

　　1.72%

　　0.18%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　钟鸣远

　　本基金的基金经理、易方达增强回报债券型基金的基金经理、易方达安心回报债券型基金的基金经理、固定收益部总经理

　　2010-11-9

　　-

　　11年

　　硕士研究生，曾任国家开发银行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部经理、固定收益部总经理助理、固定收益部副总经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　29,557,289.27

　　0.65

　　其中：股票

　　29,557,289.27

　　0.65

　　2

　　固定收益投资

　　4,391,996,920.43

　　95.93

　　其中：债券

　　4,391,996,920.43

　　95.93

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　29,178,191.63

　　0.64

　　6

　　其他各项资产

　　127,564,193.17

　　2.79

　　7

　　合计

　　4,578,296,594.50

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　9,568,308.60

　　0.35

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　332,998.74

　　0.01

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　9,235,309.86

　　0.34

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　17,552,000.00

　　0.65

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　-

　　-

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　2,436,980.67

　　0.09

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　29,557,289.27

　　1.10

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　002620

　　瑞和股份

　　800,000

　　17,552,000.00

　　0.65

　　2

　　601633

　　长城汽车

　　771,538

　　9,235,309.86

　　0.34

　　3

　　601336

　　新华保险

　　87,441

　　2,436,980.67

　　0.09

　　4

　　002205

　　国统股份

　　24,078

　　332,998.74

　　0.01

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　538,567,000.00

　　19.95

　　其中：政策性金融债

　　538,567,000.00

　　19.95

　　4

　　企业债券

　　2,370,066,232.84

　　87.81

　　5

　　企业短期融资券

　　472,373,000.00

　　17.50

　　6

　　中期票据

　　458,908,000.00

　　17.00

　　7

　　可转债

　　552,082,687.59

　　20.46

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　4,391,996,920.43

　　162.73

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　112055

　　11徐工01

　　2,000,000

　　199,976,416.44

　　7.41

　　2

　　113002

　　工行转债

　　1,639,330

　　174,523,071.80

　　6.47

　　3

　　1182311

　　11五矿MTN1

　　1,500,000

　　152,910,000.00

　　5.67

　　4

　　110248

　　11国开48

　　1,000,000

　　105,950,000.00

　　3.93

　　5

　　1182307

　　11晋焦煤MTN1

　　1,000,000

　　102,710,000.00

　　3.81

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　-

　　2

　　应收证券清算款

　　66,156,585.09

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　61,407,608.08

　　5

　　应收申购款

　　-

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　127,564,193.17

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　113002

　　工行转债

　　174,523,071.80

　　6.47

　　2

　　110013

　　国投转债

　　89,879,311.80

　　3.33

　　3

　　110015

　　石化转债

　　81,785,992.10

　　3.03

　　4

　　110016

　　川投转债

　　31,727,923.20

　　1.18

　　5

　　125731

　　美丰转债

　　28,583,045.52

　　1.06

　　6

　　110078

　　澄星转债

　　7,517,568.50

　　0.28

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　流通受限情况说明

　　1

　　601336

　　新华保险

　　2,436,980.67

　　0.09

　　新股流通受限

　　2

　　002205

　　国统股份

　　332,998.74

　　0.01

　　非公开发行流通受限

　　易方达岁丰添利债券型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月十八日 (来源：上海证券报)