中欧鼎利分级债券型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　中欧鼎利分级债券型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2011年6月16日至2011年12月31日）

　　注：本基金合同生效日为2011 年6 月16 日，建仓期为2011 年6 月16 日至2011 年12月15日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定；截至本报告期末，基金合同生效不满一年。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金与本基金管理人管理的其他投资组合间未发生交易所公开竞价同日反向交易（指数基金的指数投资部分除外），且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度国内经济增长疲态尽显，投资、出口等宏观指标明显回落，欧债危机对全球经济的影响开始显现。通胀高位回落的趋势形成，市场对于后期通胀走势基本形成一致乐观预期。在基本面出现增长和通胀双回落的局面下，政策开始出现微调和预调，准备金率开始下调。四季度初期，伴随政策放松的预期，权益资产出现反弹，但后期仍继续下跌。债券市场走势出现分化，利率产品和高等级债券收益率出现下行，而低等级债券基本保持平稳。四季度减持了可转债，并增加了利率产品和高等级债券的配置比例。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值增长率为3.11%，同期业绩比较基准增长率为1.99%，基金投资收益高于同期业绩比较基准。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年，国内经济增速下滑的趋势将逐步缓解，通胀仍将继续向下探底，政策面难以见到大幅度放松。预计债券市场在低增长和低通胀的环境下会有较好的表现，但国际地缘政治对油价的影响仍十分不确定，成为左右债券市场走势的重要因素。股票市场在消化负面因素后，有望逐步走稳，但推动市场大幅向上的力量仍需要等待。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、中欧鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件

　　2、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》

　　3、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》

　　4、《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人的办公场所。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

　　客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

　　中欧基金管理有限公司

　　二〇一二年一月十八日

　　基金简称

　　中欧鼎利分级债券

　　基金主代码

　　166010

　　基金运作方式

　　契约型，本基金在基金合同生效后一年内封闭运作，不开放申购、赎回，鼎利A份额和鼎利B份额分别在深圳证券交易所上市交易。

　　基金合同生效日

　　2011年6月16日

　　报告期末基金份额总额

　　875,257,397.74份

　　投资目标

　　在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的长期回报。

　　投资策略

　　本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有特点，通过分散投资降低基金财产的非系统性风险，保持基金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资方面，将综合运用久期配置策略、利率期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略、信用策略、可转债投资策略、资产支持证券投资策略及流动性策略等。此外，本基金以股票类资产投资作为整体投资组合管理的辅助工具，为投资人提供适度参与股票市场的机会，并结合新股申购策略及权证投资策略以提高投资组合收益。

　　业绩比较基准

　　中国债券总指数×90%＋沪深300指数×10%

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。其中，鼎利A份额表现出低风险、收益稳定特征，其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额。鼎利B份额表现出较高风险、收益相对较高的特征，其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额，类似于具有收益杠杆性的债券型基金份额。

　　基金管理人

　　中欧基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中信银行股份有限公司

　　下属三级基金的基金简称

　　中欧鼎利分级债券

　　鼎利A

　　鼎利B

　　下属三级基金的交易代码

　　166010

　　150039

　　150040

　　报告期末下属三级基金的份额总额

　　760,498,368.74份

　　80,331,320.00份

　　34,427,709.00份

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　1.本期已实现收益

　　-4,750,065.16

　　2.本期利润

　　26,083,831.29

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0298

　　4.期末基金资产净值

　　869,678,113.16

　　5.期末基金份额净值

　　0.994

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　3.11%

　　0.17%

　　1.99%

　　0.18%

　　1.12%

　　-0.01%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　聂曙光

　　本基金基金经理、中欧增强回报债券型证券投资基金基金经理、固定收益部总监

　　2011-6-16

　　-

　　7年

　　企业管理硕士。历任南京银行债券分析师，兴业银行上海分行债券投资经理。2009年9月加入中欧基金管理有限公司，历任债券研究员、中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、基金经理；现任中欧增强回报债券型证券投资基金基金经理、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理、固定收益部总监。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　23,218,280.00

　　2.67

　　其中：股票

　　23,218,280.00

　　2.67

　　2

　　固定收益投资

　　538,251,549.95

　　61.79

　　其中：债券

　　538,251,549.95

　　61.79

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　244,000,617.00

　　28.01

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　56,433,117.14

　　6.48

　　6

　　其他各项资产

　　9,252,677.60

　　1.06

　　7

　　合计

　　871,156,241.69

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　5,730.00

　　0.00

　　C

　　制造业

　　1,189,650.00

　　0.14

　　C0

　　食品、饮料

　　255,760.00

　　0.03

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　23,460.00

　　0.00

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　127,380.00

　　0.01

　　C5

　　电子

　　428,500.00

　　0.05

　　C6

　　金属、非金属

　　171,000.00

　　0.02

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　183,550.00

　　0.02

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　2,232,000.00

　　0.26

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　6,370.00

　　0.00

　　G

　　信息技术业

　　473,030.00

　　0.05

　　H

　　批发和零售贸易

　　63,160.00

　　0.01

　　I

　　金融、保险业

　　19,191,600.00

　　2.21

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　56,740.00

　　0.01

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　23,218,280.00

　　2.67

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600036

　　招商银行

　　1,000,000

　　11,870,000.00

　　1.36

　　2

　　601166

　　兴业银行

　　400,000

　　5,008,000.00

　　0.58

　　3

　　600795

　　国电电力

　　800,000

　　2,232,000.00

　　0.26

　　4

　　601601

　　中国太保

　　80,000

　　1,536,800.00

　　0.18

　　5

　　600030

　　中信证券

　　80,000

　　776,800.00

　　0.09

　　6

　　000063

　　中兴通讯

　　20,000

　　338,000.00

　　0.04

　　7

　　002318

　　久立特材

　　10,000

　　171,000.00

　　0.02

　　8

　　300136

　　信维通信

　　8,000

　　145,200.00

　　0.02

　　9

　　000893

　　东凌粮油

　　10,000

　　129,300.00

　　0.01

　　10

　　300139

　　福星晓程

　　2,000

　　120,960.00

　　0.01

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　51,135,000.00

　　5.88

　　2

　　央行票据

　　96,635,000.00

　　11.11

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　195,963,980.70

　　22.53

　　5

　　企业短期融资券

　　60,147,000.00

　　6.92

　　6

　　中期票据

　　92,173,000.00

　　10.60

　　7

　　可转债

　　42,197,569.25

　　4.85

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　538,251,549.95

　　61.89

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1182226

　　11首钢MTN1

　　500,000

　　51,665,000.00

　　5.94

　　2

　　110022

　　11附息国债22

　　500,000

　　51,135,000.00

　　5.88

　　3

　　1101096

　　11央行票据96

　　500,000

　　48,320,000.00

　　5.56

　　4

　　1101088

　　11央行票据88

　　500,000

　　48,315,000.00

　　5.56

　　5

　　1182354

　　11中节能MTN2

　　400,000

　　40,508,000.00

　　4.66

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　500,000.00

　　2

　　应收证券清算款

　　24,921.10

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　8,727,756.50

　　5

　　应收申购款

　　-

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　9,252,677.60

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　113001

　　中行转债

　　8,698,522.60

　　1.00

　　2

　　113002

　　工行转债

　　6,387,600.00

　　0.73

　　3

　　110003

　　新钢转债

　　5,982,000.00

　　0.69

　　4

　　110016

　　川投转债

　　5,068,800.00

　　0.58

　　5

　　110015

　　石化转债

　　2,010,200.00

　　0.23

　　6

　　110011

　　歌华转债

　　1,850,400.00

　　0.21

　　7

　　125887

　　中鼎转债

　　1,056,580.00

　　0.12

　　8

　　110013

　　国投转债

　　969,300.00

　　0.11

　　9

　　110007

　　博汇转债

　　768,640.00

　　0.09

　　10

　　126729

　　燕京转债

　　627,322.20

　　0.07

　　11

　　110012

　　海运转债

　　597,422.70

　　0.07

　　12

　　125709

　　唐钢转债

　　106,315.00

　　0.01

　　13

　　125731

　　美丰转债

　　1,035.34

　　0.00

　　项目

　　中欧鼎利分级债券

　　鼎利A

　　鼎利B

　　本报告期期初基金份额总额

　　761,657,108.74

　　79,520,202.00

　　34,080,087.00

　　本报告期基金总申购份额

　　-

　　-

　　-

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　-

　　-

　　-

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-1,158,740.00

　　811,118.00

　　347,622.00

　　本报告期期末基金份额总额

　　760,498,368.74

　　80,331,320.00

　　34,427,709.00

　　中欧鼎利分级债券型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：中欧基金管理有限公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月十八日 (来源：上海证券报)