长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金2011年第四季度报告

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年01月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和 投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月01日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3．1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3．2．2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金合同规定本基金投资组合为：股票投资占基金资产的比例范围为30－80％；债券投资占基金资产的比例范围为0－70％；权证投资占基金资产净值的比例范围为0－3％；现金以及到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

　　②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4．2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　4．3 公平交易专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。

　　公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。

　　4．3．2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金通过投资于景气行业或预期景气度向好的行业中的龙头上市公司，以实现基金资产的持续稳定增值，投资风格与公司管理的其他投资组合不相同。

　　4．3．3 异常交易行为的专项说明

　　本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。

　　4．4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年四季度在持续的负面因素影响下，市场空头气氛弥漫，虽然通胀水平开始见顶回落，但紧张的资金面并没有明显改善，在ＩＰＯ和大小非减持的冲击下市场严重失血，股指加速下行。在三季度末，我们认为经过大半年的调整，市场估值水平处于相对低位，在预期政策利好的作用下股指在年底前会有转机。检讨三季度的操作，由于预判中我们对市场流动性匮乏和投资者熊市心态的把握不准，构建的组合弹性偏大而防御性不足，仓位也没有大幅下调，导致基金净值四季度损失大，在此我们诚挚地向持有人表示歉意，我们将会以更客观的态度来评判市场，做好我们的策略。前瞻2012年一季度，预计资金面略有改善，但市场对经济下行的担忧已取代对通胀的担忧。对于一个积弱难返的市场，我们认为其趋势的扭转需要多重利好效应的积累或多重利好因素的共振来带动，包括政策层面、经济运行层面、市场供需关系和制度设计等等，其中很重要的一点取决于对本轮经济下行的止跌拐点的预测和确认。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金份额净值增长率为－7．68％，本基金业绩比较基准收益率为－3．28％。

　　§5投资组合报告

　　5．1报告期末基金资产组合情况

　　5．2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5．3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5．4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5．5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5．8 投资组合报告附注

　　5．8．1 本报告期本基金投资的前十名证券除五粮液发行主体外，其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查、或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　宜宾五粮液股份有限公司于2011年5月28日发布“关于收到中国证监会《行政处罚决定书》的公告”，监管机构认定公司在信息披露方面存在违法事实，并对公司和相关高管人员处以警告和罚款。

　　本基金经理分析认为，五粮液是一家具有长期投资价值的优质公司，该处罚不影响公司的长期投资价值，而且公司估值水平相对具有一定的吸引力。本基金经理依据基金合同和公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序在较低价格区域对五粮液进行了投资。

　　5．8．2 基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　　5．8．3 其他资产构成

　　5．8．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5．8．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　5．8．6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7．1 备查文件目录

　　7．1．1 本基金设立批准的相关文件

　　7．1．2 《长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　　7．1．3 《长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　　7．1．4 法律意见书

　　7．1．5 基金管理人业务资格批件 营业执照

　　7．1．6 基金托管人业务资格批件 营业执照

　　7．1．7 中国证监会规定的其他文件

　　7．2 存放地点

　　广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

　　7．3 查阅方式

　　投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

　　咨询电话：0755－23982338

　　客户服务电话：400－8868－666

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　基金简称

　　长城景气行业龙头混合

　　交易代码

　　200011

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2009年6月30日

　　报告期末基金份额总额

　　257，450，772．93份

　　投资目标

　　在合理的资产配置基础上，通过投资于景气行业或预期景气度向好的行业中的龙头上市公司，实现基金资产的持续稳定增值。

　　投资策略

　　（1）大类资产配置策略。本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素；自下而上地根据可投资股票的基本面和构成情况，对自上而下大类资产配置进行进一步修正。（2）景气行业配置策略。由于不同行业在不同的经济周期中表现出不同的运行态势，本基金将结合宏观经济分析结果，运用长城基金景气行业评价体系对相关经济指标进行定性和定量分析，以选择在不同经济环境下景气度较高的行业作为股票资产配置的重点。（3）个股投资策略。本基金将80％以上的股票资产投资于景气行业或预期景气度向好的行业中的龙头企业，分享景气行业成长收益。此外，以不高于20％的股票资产投资于其他企业，以适度提高本基金的投资灵活性，获取景气行业龙头以外股票的超额收益。（4）债券投资策略。当股票市场投资风险和不确定性增大时，本基金将择机把部分资产转换为债券资产，或通过参与一级股票市场、债券市场交易获取低风险收益，以此降低基金组合资产风险水平。（5）现金管理。本基金将利用银行存款、回购和短期政府债券等短期金融工具进行有效的现金流管理，在满足赎回要求的前提下，有效地在现金、回购及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具之间进行灵活配置。（6）权证投资策略。本基金在进行权证投资时将在严格控制风险的前提下谋取最大的收益，以不改变投资组合的风险收益特征为首要条件，运用有关数量模型进行估值和风险评估，谨慎投资。

　　业绩比较基准

　　55％×沪深300指数收益率＋45％×中债总财富指数收益率。

　　风险收益特征

　　本基金为混合型基金，长期平均风险和预期收益率高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型基金，为中高风险、中高收益产品。

　　基金管理人

　　长城基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　1．本期已实现收益

　　－16，562，919．40

　　2．本期利润

　　－19，291，749．02

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　－0．0743

　　4．期末基金资产净值

　　232，152，475．49

　　5．期末基金份额净值

　　0．902

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　－7．68％

　　1．13％

　　－3．28％

　　0．77％

　　－4．40％

　　0．36％

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　蒋劲刚

　　本基金基金经理、长城消费增值股票型证券投资基金基金经理

　　2010年11月18日

　　－

　　13年

　　男，中国籍。天津大学材料系工学学士、天津大学管理学院工学硕士。曾就职于深圳市华为技术有限公司、海南富岛资产管理有限公司。2001年10月进入长城基金管理有限公司，历任运行保障部交易室交易员、交易主管、研究部行业研究员、机构理财部投资经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（％）

　　1

　　权益投资

　　161，122，574．07

　　69．24

　　其中：股票

　　161，122，574．07

　　69．24

　　2

　　固定收益投资

　　－

　　－

　　其中：债券

　　－

　　－

　　资产支持证券

　　－

　　－

　　3

　　金融衍生品投资

　　－

　　－

　　4

　　买入返售金融资产

　　－

　　－

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　－

　　－

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　71，561，015．86

　　30．75

　　6

　　其他资产

　　27，327．97

　　0．01

　　7

　　合计

　　232，710，917．90

　　100．00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　Ａ

　　农、林、牧、渔业

　　－

　　－

　　Ｂ

　　采掘业

　　15，796，289．70

　　6．80

　　Ｃ

　　制造业

　　85，630，719．23

　　36．89

　　Ｃ0

　　食品、饮料

　　29，638，800．00

　　12．77

　　Ｃ1

　　纺织、服装、皮毛

　　1，776，000．00

　　0．77

　　Ｃ2

　　木材、家具

　　－

　　－

　　Ｃ3

　　造纸、印刷

　　－

　　－

　　Ｃ4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　4，004，000．00

　　1．72

　　Ｃ5

　　电子

　　8，150，900．00

　　3．51

　　Ｃ6

　　金属、非金属

　　－

　　－

　　Ｃ7

　　机械、设备、仪表

　　28，149，894．73

　　12．13

　　Ｃ8

　　医药、生物制品

　　13，911，124．50

　　5．99

　　Ｃ99

　　其他制造业

　　－

　　－

　　Ｄ

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　－

　　－

　　Ｅ

　　建筑业

　　－

　　－

　　Ｆ

　　交通运输、仓储业

　　－

　　－

　　Ｇ

　　信息技术业

　　28，547，953．14

　　12．30

　　Ｈ

　　批发和零售贸易

　　2，325，000．00

　　1．00

　　Ｉ

　　金融、保险业

　　15，358，664．00

　　6．62

　　Ｊ

　　房地产业

　　－

　　－

　　Ｋ

　　社会服务业

　　2，921，100．00

　　1．26

　　Ｌ

　　传播与文化产业

　　10，542，848．00

　　4．54

　　Ｍ

　　综合类

　　－

　　－

　　合计

　　161，122，574．07

　　69．40

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600519

　　贵州茅台

　　116，000

　　22，422，800．00

　　9．66

　　2

　　601169

　　北京银行

　　1，083，800

　　10，057，664．00

　　4．33

　　3

　　600288

　　大恒科技

　　1，350，000

　　7，965，000．00

　　3．43

　　4

　　000858

　　五 粮 液

　　220，000

　　7，216，000．00

　　3．11

　　5

　　002152

　　广电运通

　　300，585

　　6，988，601．25

　　3．01

　　6

　　002417

　　三元达

　　440，400

　　6，244，872．00

　　2．69

　　7

　　600880

　　博瑞传播

　　499，020

　　6，187，848．00

　　2．67

　　8

　　600557

　　康缘药业

　　395，950

　　5，824，424．50

　　2．51

　　9

　　000513

　　丽珠集团

　　270，000

　　5，524，200．00

　　2．38

　　10

　　600016

　　民生银行

　　900，000

　　5，301，000．00

　　2．28

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　－

　　2

　　应收证券清算款

　　－

　　3

　　应收股利

　　－

　　4

　　应收利息

　　15，954．79

　　5

　　应收申购款

　　11，373．18

　　6

　　其他应收款

　　－

　　7

　　待摊费用

　　－

　　8

　　其他

　　－

　　9

　　合计

　　27，327．97

　　报告期期初基金份额总额

　　262，712，132．30

　　报告期期间基金总申购份额

　　2，081，423．26

　　减： 报告期期间基金总赎回份额

　　7，342，782．63

　　报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）

　　－

　　报告期期末基金份额总额

　　257，450，772．93

　　长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月19日 (来源：上海证券报)