申万菱信添益宝债券型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　1、申万菱信添益宝债券A：

　　2、申万菱信添益宝债券B：

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　申万菱信添益宝债券型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2008年12月4日至2011年12月31日）

　　1．申万菱信添益宝债券A：

　　2．申万菱信添益宝债券B：

　　注：根据本基金基金合同，本基金的投资比例为：债券类资产投资比例为基金资产的80%-100%；股票等权益类资产的投资比例为基金资产的0-15%；现金及到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%；股票限于新股申购、可转债转股获得，不在二级市场主动买入股票及权证。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效。在本基金合同生效后六个月内，达到上述比例限制。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。

　　在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。

　　在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

　　在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。

　　本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。

　　本报告期，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年四季度，工业增加值跌落至13%以下，投资增速继续放缓，对出口下降的担忧也在加剧，宏观经济持续下滑。通胀方面，CPI回落至4%左右的水平，通胀压力大大减轻。央行在四季度开始下调存款准备金率，确立了货币政策微调的基调，银行间市场流动性明显改善。受通胀回落和货币政策微调影响，四季度包括国债、金融债在内的利率产品收益率大幅下降，10年国债收益率至年末回落至3.42%。随着市场环境改善，四季度信用产品发行量显著增加，银行间市场信用债收益率明显回落，但中低评级信用债的信用利差仍处于历史较高水平；大部分交易所信用债收益率已回落至10%以内。四季度，股票市场继续出现趋势性下跌，但石化转2的负面影响逐步消退，部分转债下调转股价，转债市场整体出现一定的估值修复。

　　本基金在四季度操作上适当拉长久期，优化债券持仓结构，增持信用债和可转债，部分把握了债券市场反弹的机会。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　本基金A类2011年第四季度净值增长率为-0.39%，同期业绩比较基准表现为3.24%。

　　本基金B类2011年第四季度净值增长率为-0.50%，同期业绩比较基准表现为3.24%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年一季度，经济将继续温和回落，最需要关注的是欧债危机的进程。PIIGS五国在一季度将会有大量的国债到期，欧洲的主权债务是否会发生硬违约将会很大程度上影响全球经济的走势以及投资者信心。从通胀形势看，11年四季度CPI快速回落，12年一季度将维持下行走势，但回落速度将会有所放缓。 总体来看，经济回落，通胀压力不大，一季度国债、金融债等利率产品仍处于较好的宏观环境中。信用债方面，当前信用利差尤其是中低评级信用债利差仍处于历史高位，对债券的保护作用明显，尤其是在利率债和高评级信用债已经有较好的表现后，中低评级信用债的相对吸引力将有所增强。转债方面，四季度转债发行预案又有新增，市场继续面临着较大的供给压力，转债市场的表现更多地取决于正股。

　　2012年一季度本基金将在保持组合流动性的基础上，优化资产配置和组合持仓结构，保持相对较长的组合久期，逐步挖掘中低评级信用债的投资机会。此外，本基金管理人将关注权益市场的表现，努力把握转债市场波段性投资机会。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　基金合同；

　　招募说明书及其定期更新；

　　发售公告；

　　成立公告；

　　开放日常交易业务公告；

　　定期报告；

　　其他临时公告。

　　7.2 存放地点

　　上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。

　　7.3 查阅方式

　　上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。

　　申万菱信基金管理有限公司

　　二〇一二年一月二十日

　　基金简称

　　申万菱信添益宝债券

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年12月4日

　　报告期末基金份额总额

　　171,895,482.75份

　　投资目标

　　在控制风险和保持资产流动性的前提下，追求稳定的当期收入和总回报。

　　投资策略

　　在大类资产的配置上，本基金主要根据宏观经济与市场运行趋势的综合分析，决定在转债、债券、IPO/转债申购和现金资产上的资金分配。本基金的债券投资研究依托公司整体的债券研究平台，通过自上而下的宏观基本面和资金技术面分析，确定一个阶段对债券市场整体的把握，并确定投资组合的期限和策略。本基金主要利用信用分析对信用产品进行投资选择，信用分析包括信用评级体系和信用环境分析。在一级市场申购策略方面，本基金将研究首次发行股票及发行转债公司的基本面，估计上市后的合理价格，判断是否参与新股及转债的一级市场申购。

　　业绩比较基准

　　中债总指数（全价）

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人

　　申万菱信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　申万菱信添益宝债券A

　　申万菱信添益宝债券B

　　下属两级基金的交易代码

　　310378

　　310379

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　59,875,980.29份

　　112,019,502.46份

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　申万菱信添益宝债券A

　　申万菱信添益宝债券B

　　1.本期已实现收益

　　436,764.67

　　683,912.92

　　2.本期利润

　　-171,570.09

　　-550,356.67

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0028

　　-0.0048

　　4.期末基金资产净值

　　60,826,816.33

　　112,566,994.42

　　5.期末基金份额净值

　　1.016

　　1.005

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-0.39%

　　0.25%

　　3.24%

　　0.14%

　　-3.63%

　　0.11%

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-0.50%

　　0.24%

　　3.24%

　　0.14%

　　-3.74%

　　0.10%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　周鸣

　　本基金基金经理

　　2009-6-25

　　-

　　10年

　　清华大学工商管理硕士。自2001年起从事金融工作，先后就职于天相投资顾问公司、太平人寿保险公司、太平养老保险公司等，从事基金投资、企业年金投资等工作。2009年5月加盟申万菱信基金管理有限公司投资管理总部，2009年6月起任申万菱信收益宝货币市场基金基金经理及申万菱信添益宝债券型证券投资基金基金经理，2011年12月起兼任申万菱信可转换债券债券型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　13,792,459.60

　　7.30

　　其中：股票

　　13,792,459.60

　　7.30

　　2

　　固定收益投资

　　161,636,592.97

　　85.54

　　其中：债券

　　161,636,592.97

　　85.54

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　9,749,585.40

　　5.16

　　6

　　其他各项资产

　　3,773,655.47

　　2.00

　　7

　　合计

　　188,952,293.44

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　2,730,755.00

　　1.57

　　C0

　　食品、饮料

　　32,435.00

　　0.02

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　778,520.00

　　0.45

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　10,500.00

　　0.01

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　1,909,300.00

　　1.10

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　2,259,350.00

　　1.30

　　H

　　批发和零售贸易

　　6,124,965.00

　　3.53

　　I

　　金融、保险业

　　83,610.00

　　0.05

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　1,056,129.60

　　0.61

　　L

　　传播与文化产业

　　1,537,650.00

　　0.89

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　13,792,459.60

　　7.95

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601258

　　庞大集团

　　857,500

　　5,273,625.00

　　3.04

　　2

　　300133

　　华策影视

　　45,900

　　1,537,650.00

　　0.89

　　3

　　300101

　　国腾电子

　　37,000

　　1,167,350.00

　　0.67

　　4

　　002474

　　榕基软件

　　28,000

　　1,092,000.00

　　0.63

　　5

　　300141

　　和顺电气

　　39,000

　　975,000.00

　　0.56

　　6

　　300105

　　龙源技术

　　18,000

　　923,220.00

　　0.53

　　7

　　002293

　　罗莱家纺

　　10,000

　　750,000.00

　　0.43

　　8

　　601888

　　中国国旅

　　26,000

　　681,980.00

　　0.39

　　9

　　601933

　　永辉超市

　　21,000

　　633,150.00

　　0.37

　　10

　　300070

　　碧水源

　　9,020

　　374,149.60

　　0.22

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　20,716,000.00

　　11.95

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　98,045,398.37

　　56.54

　　5

　　企业短期融资券

　　20,159,000.00

　　11.63

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　22,716,194.60

　　13.10

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　161,636,592.97

　　93.22

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　080408

　　08农发08

　　200,000

　　20,716,000.00

　　11.95

　　2

　　122020

　　09复地债

　　133,860

　　13,211,982.00

　　7.62

　　3

　　122964

　　09龙湖债

　　134,330

　　13,030,010.00

　　7.51

　　4

　　113001

　　中行转债

　　135,570

　　12,822,210.60

　　7.39

　　5

　　041158001

　　11南玻CP001

　　100,000

　　10,105,000.00

　　5.83

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　304,572.40

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　3,469,083.07

　　5

　　应收申购款

　　-

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　3,773,655.47

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　113001

　　中行转债

　　12,822,210.60

　　7.39

　　2

　　110015

　　石化转债

　　3,517,850.00

　　2.03

　　3

　　125731

　　美丰转债

　　2,691,884.00

　　1.55

　　4

　　110012

　　海运转债

　　1,101,240.00

　　0.64

　　5

　　125887

　　中鼎转债

　　1,056,580.00

　　0.61

　　6

　　110013

　　国投转债

　　678,510.00

　　0.39

　　项目

　　申万菱信添益宝债券A

　　申万菱信添益宝债券B

　　本报告期期初基金份额总额

　　70,293,102.24

　　117,126,220.38

　　本报告期基金总申购份额

　　255,375.41

　　261,844.14

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　10,672,497.36

　　5,368,562.06

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　59,875,980.29

　　112,019,502.46

　　申万菱信添益宝债券型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日 (来源：上海证券报)