汇丰晋信2026生命周期证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　汇丰晋信2026生命周期证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2008年7月23日至2011年12月31日）

　　注：1. 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　2. 基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准 = 75%×MSCI中国A股指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。（MSCI中国A股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.任职日期为本基金管理人公告刘辉先生担任本基金基金经理的日期；

　　2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限；

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　2011年第4季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，汇丰晋信2016基金、汇丰晋信2026基金净值增长率差异超过5％，原因主要如下：

　　1. 根据基金合同规定，汇丰晋信2016基金的比较基准是：自2011年6月1日起至2012年5月31日，业绩比较基准为24.5%×富时中国A全指＋75.5%×新华巴克莱资本中国全债指数。汇丰晋信2026基金的比较基准是：75%×MSCI中国A股指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率，而2011年第四季度上述两个基金比较基准的涨幅分别为-0.71%和-6.83%，存在较大差异；

　　2. 根据基金合同规定，自2011年6月1日起至2012年5月31日，汇丰晋信2016基金的资产配置比例为股票类资产比例0-35%，固定收益类资产比例65-100%，而汇丰晋信2026基金的股票仓位比例是60%-95%。沪深两地市场在第四季度度继续大幅下跌，基金合同关于仓位比例的不同规定也是两个基金业绩出现较大差异的重要原因。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度市场先涨后跌，沪深300指数最终下跌了-9.13%。基于市场将在11月份出现反弹的预期，我们增持了受益于国家政策支持的节能环保产业与计算机软件行业。而后在12月份，基于未来宏观经济发展的不确定性，基金对中小板和创业板的个股进行了集中的减持，以规避可能的投资风险。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　2011年四季度汇丰晋信2026基金单位净值增长率为-9.95%，同期业绩比较基准收益率为-6.83%，本基金业绩落后比较基准3.12%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年一季度，我们相对谨慎，并不乐观。宏观上来看，经济增长在一季度仍将处于下滑的态势，CPI可能会处于下行通道，企业盈利继续受到压缩，具备了经济衰退的基本特征。预计一季度固定资产投资力度将会较2011年有所减缓，地产相关行业基本面仍将处于下行阶段。虽然国家会通过一系列政策对消费行业进行扶持，但是短期内仍难以取代投资成为拉动经济增长的重要力量。海外经济方面，美国经济虽然有所恢复，但是欧洲经济仍存在较强的不确定性，预计出口相关行业短期内仍将持续承压。

　　资本市场的回暖必然要求经济基本面、流动性以及政策的配合。虽然目前经济基本面处于下滑的态势，但是目前我们仍不能做出政府将要出台大力度的刺激政策，取代目前宏观紧缩的判断。而流动性方面，目前市场预期2012年将会释放新增信贷，但是由于2011年的基数较高，同比增速仍将继续走低。

　　行业配置上，我们相对看好低估值，盈利增长确定的银行股，其股价下行空间有限，会体现出较好的防御性。此外，我们也相对看好其他业绩可预见性强且存在相对估值优势的板块，如汽车行业。最后，我们也相对看好地产板块的投资机会，预计在2012年内，压制地产行业的政策可能会有所松动，进而带来相关股票的投资机会。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件

　　2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同

　　3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书

　　4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议

　　5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　6) 基金管理人业务资格批件和营业执照

　　7) 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　9) 中国证监会要求的其他文件

　　7.2 存放地点

　　上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址

　　7.3 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：021-38789998

　　公司网址：http://www.hsbcjt.cn

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　二〇一二年一月二十日

　　基金简称

　　汇丰晋信2026周期混合

　　基金主代码

　　540004

　　前端交易代码

　　540004

　　后端交易代码

　　541004

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年7月23日

　　报告期末基金份额总额

　　95,157,146.66份

　　投资目标

　　通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。

　　投资策略

　　3. 动态投资的固定收益类资产投资策略

　　在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”，在组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择上相应变动。

　　业绩比较基准

　　2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后

　　业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率。

　　风险收益特征

　　本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。

　　本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。

　　基金管理人

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　1.本期已实现收益

　　-10,539,812.25

　　2.本期利润

　　-10,131,944.55

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.1081

　　4.期末基金资产净值

　　92,433,290.06

　　5.期末基金份额净值

　　0.9714

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　-9.95%

　　1.26%

　　-6.83%

　　1.09%

　　-3.12%

　　0.17%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　刘辉

　　本基金基金经理

　　2011-3-19

　　-

　　5年

　　刘辉先生，澳大利亚阿德莱德大学硕士。曾任华泰证券股份有限公司研究员、东吴基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司研究员。现任本基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　61,791,355.89

　　65.26

　　其中：股票

　　61,791,355.89

　　65.26

　　2

　　固定收益投资

　　-

　　-

　　其中：债券

　　-

　　-

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　31,973,453.50

　　33.77

　　6

　　其他各项资产

　　921,187.56

　　0.97

　　7

　　合计

　　94,685,996.95

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　29,520,094.68

　　31.94

　　C0

　　食品、饮料

　　10,560,879.20

　　11.43

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　89,871.18

　　0.10

　　C5

　　电子

　　5,495,200.40

　　5.95

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　7,293,359.15

　　7.89

　　C8

　　医药、生物制品

　　5,238,511.65

　　5.67

　　C99

　　其他制造业

　　842,273.10

　　0.91

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　5,571,267.44

　　6.03

　　H

　　批发和零售贸易

　　3,093,631.20

　　3.35

　　I

　　金融、保险业

　　13,231,989.42

　　14.32

　　J

　　房地产业

　　3,710,819.55

　　4.01

　　K

　　社会服务业

　　6,663,553.60

　　7.21

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　61,791,355.89

　　66.85

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600887

　　伊利股份

　　258,200

　　5,275,026.00

　　5.71

　　2

　　002236

　　大华股份

　　72,529

　　3,597,438.40

　　3.89

　　3

　　601628

　　中国人寿

　　178,000

　　3,139,920.00

　　3.40

　　4

　　600587

　　新华医疗

　　99,548

　　3,115,852.40

　　3.37

　　5

　　300005

　　探路者

　　170,448

　　3,093,631.20

　　3.35

　　6

　　000888

　　峨眉山Ａ

　　162,630

　　2,981,007.90

　　3.23

　　7

　　002038

　　双鹭药业

　　88,945

　　2,921,843.25

　　3.16

　　8

　　600519

　　贵州茅台

　　14,900

　　2,880,170.00

　　3.12

　　9

　　600138

　　中青旅

　　190,480

　　2,868,628.80

　　3.10

　　10

　　601601

　　中国太保

　　145,402

　　2,793,172.42

　　3.02

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　794,598.04

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　2,918.35

　　5

　　应收申购款

　　123,671.17

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　921,187.56

　　本报告期期初基金份额总额

　　92,651,523.25

　　本报告期基金总申购份额

　　5,479,064.65

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　2,973,441.24

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　95,157,146.66

　　汇丰晋信2026生命周期证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日 (来源：上海证券报)