南方宝元债券型基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方宝元”。

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方宝元债券型基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年四季度股票市场在经历短暂的反弹后又迅速回落，总体沪深300指数四季度下跌超过9% 。市场在二三季度大幅度下跌后，市场表现依然极度疲软，导致前期强势品种纷纷补跌，尤其以商业、服装和食品饮料为代表的消费股补跌幅度比较大，不存在结构性行情。本基金股票仓位依然维持稳定，在行业配置方面，消费股以白酒为主要投资品种，周期方面则主要投资银行，成长股则以新兴产业为主。四季度除银行外，其他两个板块表现均非常不理想。期间减持了部分成长股和证券股，集中资源向白酒和银行配置。

　　四季度以来，随着经济下行趋势的逐步明显和通胀压力的日益减缓，货币政策由紧缩进入适时适度预调微调阶段，先是3年央票停发、1年央票发行利率下调，随后11月30日央行又宣布下调存款准备金率0.5个百分点。在此背景下，债券市场步入牛市行情，利率债和中高等级信用债表现出色，10年国债和10年金融债收益率分别下行44bp、73bp，AAA中票和AA+中票收益率下行100bp左右，AA中票收益率下行50bp左右，但受信用风险担忧情绪加剧影响，高收益债表现较弱，收益率基本持平甚至有所上行。债券投资方面，基于我们三季度末对货币政策调控基本已走完紧缩进程的判断，南方宝元债券基金的利率债配置以中长期为主，并对信用债、特别是中高等级信用债保持了重点关注。预计明年上半年经济和通胀将延续当前的走势，通胀进一步放缓，受制于高库存与价格下跌的双重压力，经济在上半年迎来增速的低点。宏观环境和货币政策继续有利于债券市场。下阶段债券投资我们将继续保持当前投资的情况下，警惕未来企业盈利下降、现金流恶化带来的潜在信用风险；并密切关注经济形势变化，警惕经济触底回升对债市可能带来的负面影响，及时调整组合久期和债券类属。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　2011年四季度沪深300指数增长率为-9.13%，基金净值增长率为0.82%，业绩基准为0.86%。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况。本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液（000858）外，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 根据2011年5月27日宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：000858）《宜宾五粮液股份有限公司关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》，中国证券监督管理委员会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液（1）关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；（2）在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整；（3）2007年年度报告存在录入差错未及时更正；（4）未及时披露董事被司法羁押事项等，对五粮液给予警告，并处以60万元罚款。基金管理人对上述股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、《南方宝元债券型基金基金合同》。

　　2、《南方宝元债券型基金托管协议》。

　　3、南方宝元债券型基金2011年4季度报告原文。

　　7.2 存放地点

　　深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31-33层

　　7.3 查阅方式

　　网站：http://www.nffund.com

　　基金简称

　　南方宝元债券

　　交易代码

　　202101

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2002年9月20日

　　报告期末基金份额总额

　　1,214,160,899.31份

　　投资目标

　　本基金为开放式债券型基金，以债券投资为主，股票投资为辅，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，确保基金安全及追求资产长期稳定增值。

　　投资策略

　　南方宝元债券型基金采取自上而下的投资策略，通过对宏观经济形势以及财政货币政策的深入分析，确定资产配置的指导原则，在此基础上依照收益率与风险特征对不同金融产品的投资比例进行合理配置，并随投资环境的变化及时做出调整。力争在控制利率风险与市场风险的同时，为投资者获取稳定收益。

　　业绩比较基准

　　南方宝元债券型基金采用“75%交易所国债指数+25%(上证A股指数+深证A股指数)”为业绩比较基准。

　　风险收益特征

　　南方宝元债券型基金属于证券投资基金中的低风险品种，其风险收益配比关系为低风险、适度收益。

　　基金管理人

　　南方基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-22,993,474.68

　　2.本期利润

　　11,989,633.06

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0098

　　4.期末基金资产净值

　　1,381,259,169.64

　　5.期末基金份额净值

　　1.1376

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　0.82%

　　0.39%

　　0.86%

　　0.37%

　　-0.04%

　　0.02%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　李璇

　　本基金的基金经理

　　2010年9月21日

　　-

　　4

　　女，清华大学金融学学士、硕士，具有基金从业资格。2007年加入南方基金管理有限公司固定收益部，担任信用债高级分析师。2010年9月至今，担任南方多利、南方宝元基金经理。

　　蒋朋宸

　　本基金的基金经理

　　2009年2月10日

　　-

　　7

　　北大生物化学硕士、美国哥伦比亚大学金融工程学硕士，具有基金从业资格。曾担任鹏华基金公司基金管理部分析师，2005年加入南方基金，2008年4月至2010年12月，任南方盛元基金经理；2008年4月至今，任南方隆元基金经理；2009年2月至今，任南方宝元债券基金经理。2010年12月至今,任基金天元基金经理。

　　应帅

　　本基金的基金经理

　　2010年12月2日

　　-

　　10

　　北大光华管理学院管理学硕士，具有基金从业资格。曾担任长城基金管理公司行业研究员，2007年加入南方基金，2007年5月至2009年2月，任南方宝元基金经理；2007年5月至今，任南方成份基金经理。2010年12月至今，任南方宝元基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　416,079,274.21

　　24.09

　　其中：股票

　　416,079,274.21

　　24.09

　　2

　　固定收益投资

　　1,224,639,947.18

　　70.90

　　其中：债券

　　1,224,639,947.18

　　70.90

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　25,787,793.40

　　1.49

　　6

　　其他资产

　　60,681,664.84

　　3.51

　　7

　　合计

　　1,727,188,679.63

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　22,036,441.42

　　1.60

　　C

　　制造业

　　241,933,694.20

　　17.52

　　C0

　　食品、饮料

　　126,339,308.08

　　9.15

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　19,756,116.15

　　1.43

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　7,620,269.40

　　0.55

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　4,078,395.75

　　0.30

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　58,395,081.94

　　4.23

　　C8

　　医药、生物制品

　　25,744,522.88

　　1.86

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　14,060,888.30

　　1.02

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　16,460,165.56

　　1.19

　　H

　　批发和零售贸易

　　15,092,579.20

　　1.09

　　I

　　金融、保险业

　　68,944,776.01

　　4.99

　　J

　　房地产业

　　27,504,749.52

　　1.99

　　K

　　社会服务业

　　10,045,980.00

　　0.73

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　416,079,274.21

　　30.12

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　000568

　　泸州老窖

　　1,182,335

　　44,101,095.50

　　3.19

　　2

　　000858

　　五粮液

　　981,867

　　32,205,237.60

　　2.33

　　3

　　600519

　　贵州茅台

　　144,320

　　27,897,056.00

　　2.02

　　4

　　600036

　　招商银行

　　2,062,322

　　24,479,762.14

　　1.77

　　5

　　601088

　　中国神华

　　869,974

　　22,036,441.42

　　1.60

　　6

　　600000

　　浦发银行

　　2,408,420

　　20,447,485.80

　　1.48

　　7

　　600517

　　置信电气

　　1,200,000

　　17,652,000.00

　　1.28

　　8

　　601669

　　中国水电

　　3,437,870

　　14,060,888.30

　　1.02

　　9

　　601601

　　中国太保

　　653,874

　　12,560,919.54

　　0.91

　　10

　　600048

　　保利地产

　　1,200,000

　　12,000,000.00

　　0.87

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　48,410,000.00

　　3.50

　　3

　　金融债券

　　300,591,100.00

　　21.76

　　其中：政策性金融债

　　241,160,000.00

　　17.46

　　4

　　企业债券

　　774,512,847.18

　　56.07

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　101,126,000.00

　　7.32

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　1,224,639,947.18

　　88.66

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1180007

　　11渝城投债

　　600,000

　　61,302,000.00

　　4.44

　　2

　　080216

　　08国开16

　　500,000

　　53,145,000.00

　　3.85

　　3

　　1101018

　　11央票18

　　500,000

　　48,410,000.00

　　3.50

　　4

　　126011

　　08石化债

　　500,000

　　46,165,000.00

　　3.34

　　5

　　122065

　　11上港01

　　400,000

　　41,804,000.00

　　3.03

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　647,452.84

　　2

　　应收证券清算款

　　38,810,329.13

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　21,203,354.96

　　5

　　应收申购款

　　20,527.91

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　60,681,664.84

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　601669

　　中国水电

　　14,060,888.30

　　1.02

　　网下新股锁定

　　本报告期期初基金份额总额

　　1,242,926,392.21

　　本报告期基金总申购份额

　　10,932,152.95

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　39,697,645.85

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　1,214,160,899.31

　　南方宝元债券型基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月20日 (来源：上海证券报)