南方绩优成长股票型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至2011年12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方绩优”

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方绩优成长股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年四季度A股市场表现偏弱。回顾四季度，虽然欧洲的债务危机仍在深化，但美国的经济数据向好，且屡超预期，A股市场四季度较弱的表现更多是受到国内因素的影响。整体来看，政府前期抑制通胀的政策取得了成效，国内通胀呈现自然回落的趋势。中国的经济增速伴随着通胀回落出现了一定放缓，期间经理人采购指数（PMI）等指标都创出近期的新低，企业利润开始下滑，部分小企业资金紧张的状况仍在持续。与此同时，一级市场仍然保持了较高的发行频率，对二级市场的估值产生了一定影响。行业表现上，四季度对经济下滑不敏感的食品饮料、传媒，低估值的金融、石化行业表现较好。

　　四季度绩优成长基金较好的控制了仓位，同时在结构上优化了配置，适当增加了食品饮料等非周期股的比重，降低了周期股的比重。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　2011年四季度，南方绩优成长基金净值增长-8.62%，同期业绩比较基准增长-7.05%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年，我们维持谨慎乐观的观点。经济层面上，我们判断经济增速放缓仍然是大概率事件。在此过程中，企业的收入和盈利增速下降，其中小企业受到的影响更大，A股市场的增长预期可能需要一定程度的下调。政策层面上，我们认为出现了一些放松的迹象。随着通胀下行，货币政策的重心已经逐步转向保增长，未来存准率、利率可能有下调空间，不过政策可能更加重视信贷结构的改善而非单纯追求信贷总量的增长。估值层面上，我们看到目前A股市场的估值达到了近年的低点。在这样的背景下，大股东和管理层增持的现象开始增加，显示出实业投资者对当前市场估值的认可。但是，潜在的融资需求依然可能制约股指的提升。

　　具体到一季度，我们认为短期经济预期的下调可能继续压制A股估值，不过部分优质公司已经出现了中长期的投资机会。一季度是欧债危机的关键节点，欧债危机的发展可能会间接影响A股市场。如果流动性出现明显放松、一级市场发行频率下降，A股市场可能会出现阶段性的投资机会。考虑到一季度年报披露密集，我们会着重关注业绩确定增长或者经营超预期的公司，努力为持有人创造超额收益。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情况。本基金投资的前十名证券的发行主体除五粮液（000858）外，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　根据2011年5月27日宜宾五粮液股份有限公司（下称：五粮液，股票代码：000858）《宜宾五粮液股份有限公司关于收到中国证监会<行政处罚决定书>的公告》，中国证券监督管理委员会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，就五粮液（1）关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；（2）在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整；（3）2007年年度报告存在录入差错未及时更正；（4）未及时披露董事被司法羁押事项等，对五粮液给予警告，并处以60万元罚款。

　　基金管理人对上述股票的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、南方绩优成长股票型证券投资基金基金合同。

　　2、南方绩优成长股票型证券投资基金托管协议。

　　3、南方绩优成长股票型证券投资基金2011年4季度报告原文。

　　8.2 存放地点

　　深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

　　8.3 查阅方式

　　网站：http://www.nffund.com

　　基金简称

　　南方绩优成长股票

　　基金主代码

　　202003

　　交易代码

　　202003

　　前端交易代码

　　202003

　　后端交易代码

　　202004

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2006年11月16日

　　报告期末基金份额总额

　　7,600,775,903.06份

　　投资目标

　　本基金为股票型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，根据对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡与精选，力争为投资者寻求超越基准的投资回报与长期稳健的资产增值。

　　投资策略

　　本基金的股票投资主要采用“自下而上”的策略，通过对上市公司基本面的深入研究，基于对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡，不仅重视公司的业绩与成长性，更注重公司的业绩与成长性的质量，精选中长期持续增长或未来阶段性高速增长、业绩质量优秀、且价值被低估的绩优成长股票作为主要投资对象。本基金的股票投资同时结合“自上而下”的行业分析，根据宏观经济运行、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定优势或景气行业，以最低的组合风险精选并确定最优质的股票组合。

　　本基金将优先选择具有良好的行业增长空间，所处行业结构相对稳定，在产业链中处于优势地位或上下游运行态势好转，具有一定的垄断竞争优势，公司治理结构透明完善，管理水平领先的上市公司。

　　业绩比较基准

　　80%×沪深300指数 + 20%×上证国债指数

　　风险收益特征

　　预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。

　　基金管理人

　　南方基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-493,218,392.01

　　2.本期利润

　　-752,560,961.37

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0986

　　4.期末基金资产净值

　　7,953,270,580.35

　　5.期末基金份额净值

　　1.0464

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-8.62%

　　1.03%

　　-7.05%

　　1.12%

　　-1.57%

　　-0.09%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　张原

　　本基金的基金经理

　　2010年2月12日

　　-

　　5

　　美国密歇根大学经济学硕士学位，具有基金从业资格。2006年4月加入南方基金，曾担任南方基金研究部机械及电力设备行业高级研究员，南方高增长及南方隆元产业主题基金基金经理助理，2009年9月至今，任南方中证500基金经理。2010年2月至今，任南方绩优基金经理。2011年2月至今，任南方高增基金经理。

　　史博

　　本基金的基金经理

　　2011年2月17日

　　-

　　13

　　特许金融分析师（CFA），硕士学历，13年研究及投资管理经验，具有基金从业资格。曾任职于博时基金管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司。2004年7月-2005年2月，任泰达周期基金经理；2007年7月-2009年5月任泰达首选基金经理；2008年8月-2009年9月任泰达市值基金经理；2009年4月-2009年9月任泰达品质基金经理。2009年10月加入南方基金，现任南方基金研究部总监、投资决策委员会委员。2011年2月至今，任南方绩优基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　6,214,754,806.17

　　77.81

　　其中：股票

　　6,214,754,806.17

　　77.81

　　2

　　固定收益投资

　　522,692,000.00

　　6.54

　　其中：债券

　　522,692,000.00

　　6.54

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　225,492,858.24

　　2.82

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　1,007,401,475.60

　　12.61

　　6

　　其他资产

　　17,058,257.76

　　0.21

　　7

　　合计

　　7,987,399,397.77

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　226,796,439.53

　　2.85

　　C

　　制造业

　　4,327,957,817.74

　　54.42

　　C0

　　食品、饮料

　　1,557,288,332.96

　　19.58

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　192,907,218.24

　　2.43

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　185,542,802.06

　　2.33

　　C5

　　电子

　　506,772,653.80

　　6.37

　　C6

　　金属、非金属

　　222,009,539.31

　　2.79

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　1,147,043,467.10

　　14.42

　　C8

　　医药、生物制品

　　516,393,804.27

　　6.49

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　190,192,447.81

　　2.39

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　597,279,607.61

　　7.51

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　424,601,826.68

　　5.34

　　J

　　房地产业

　　113,743,574.64

　　1.43

　　K

　　社会服务业

　　181,019,808.31

　　2.28

　　L

　　传播与文化产业

　　153,163,283.85

　　1.93

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　6,214,754,806.17

　　78.14

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600519

　　贵州茅台

　　2,303,533

　　445,272,928.90

　　5.60

　　2

　　000858

　　五粮液

　　12,999,788

　　426,393,046.40

　　5.36

　　3

　　600050

　　中国联通

　　57,267,226

　　300,080,264.24

　　3.77

　　4

　　600406

　　国电南瑞

　　9,225,934

　　287,849,140.80

　　3.62

　　5

　　000895

　　双汇发展

　　4,057,673

　　283,834,226.35

　　3.57

　　6

　　002236

　　大华股份

　　5,399,908

　　267,835,436.80

　　3.37

　　7

　　600195

　　中牧股份

　　14,175,675

　　245,806,204.50

　　3.09

　　8

　　000651

　　格力电器

　　13,903,990

　　240,399,987.10

　　3.02

　　9

　　000001

　　深发展Ａ

　　14,753,358

　　230,004,851.22

　　2.89

　　10

　　600600

　　青岛啤酒

　　6,010,578

　　201,234,151.44

　　2.53

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　522,692,000.00

　　6.57

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　522,692,000.00

　　6.57

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1101018

　　11央票18

　　2,000,000

　　193,640,000.00

　　2.43

　　2

　　1101016

　　11央票16

　　1,600,000

　　154,928,000.00

　　1.95

　　3

　　1101022

　　11央票22

　　800,000

　　77,392,000.00

　　0.97

　　4

　　1101028

　　11央票28

　　600,000

　　58,038,000.00

　　0.73

　　5

　　1101020

　　11央票20

　　200,000

　　19,348,000.00

　　0.24

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　3,461,108.01

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　13,003,804.96

　　5

　　应收申购款

　　593,344.79

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　17,058,257.76

　　本报告期期初基金份额总额

　　7,649,073,376.00

　　本报告期基金总申购份额

　　68,415,351.89

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　116,712,824.83

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　7,600,775,903.06

　　南方绩优成长股票型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月20日 (来源：上海证券报)