交银施罗德信用添利债券证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　注：本基金场内简称为“交银添利”。

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　交银施罗德信用添利债券证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2011年1月27日至2011年12月31日）

　　注：本基金基金合同生效日为2011年1月27日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过5%的情形。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未发现异常交易行为。

　　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2011年四季度，投资者对信用风险不理性的担忧逐渐消退，市场重回合理谨慎轨道，但受制经济下行，企业盈利、现金流的恶化，市场对低等级信用产品的信心恢复仍有待时日，四季度AA以下（含）信用产品的表现仍比较平淡。10月份的债市部分填补了9月底由于流动性风险造成的信用产品的大幅下跌。在年末2个月，基本面发生了比较明确的变化。经济与通胀的双下行，使得利率产品、高等级的信用债的机会更加确定。大类资产配置的理念在四季度对组合的影响尤为显著。基本面的支持，加之信贷受制，债券市场乐观情绪在年末开始蔓延。

　　受上述因素影响，本基金净值在四季度上涨6.44%。本基金在四季度较大幅度增持了长久期的利率产品和高等级信用产品；从流动性层面说，高等级信用产品给组合提供了较好的流动性，交易能力有较显著的提升。除了对纯债的增持，本基金在四季度对转债保持较为中性的观点，并不过度悲观，在转债市场经历了探底回升的修复后，后期的走势取决于权益类市场的表现，组合保持中性配置以待市场出现变化，力争获取更多的绝对回报。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至2011年12月31日，本基金份额净值为0.975元，本报告期份额净值增长率为6.44%，同期业绩比较基准增长率为3.11%。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们认为，2012年资本市场受信贷变数的影响较大，债券市场全年的行情也需保持一定谨慎，城投债的演绎仍有待观察，但展望2012年上半年或者一季度，高等级信用产品的涨幅相对比较确定，债市在一季度出现牛市的概率较高。相对忽略个券配置，大类资产配置对组合的影响可能会更为显著。

　　2012年一季度，流动性状况似乎仍将处于缓慢改善的过程中，流动性的释放对固定收益和权益市场都将是一个渐进的过程，而随着流动性的释放，市场存在从高评级逐渐向低评级演绎的可能，对后期行情的演绎我们保持谨慎乐观的态度，争取为持有人获取更稳健的收益。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

　　本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内，采取封闭式运作（按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外），在深圳证券交易所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）。本基金管理人自基金合同生效日至本报告期末未运用固有资金投资本基金。

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件；

　　2、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金基金合同》；

　　3、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金招募说明书》；

　　4、《交银施罗德信用添利债券证券投资基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书；

　　8、报告期内交银施罗德信用添利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　7.2 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。

　　基金简称

　　交银信用添利债券

　　基金主代码

　　164902

　　交易代码

　　164902

　　基金运作方式

　　契约型，本基金在基金合同生效之日起三年(含三年)的期间内，采取封闭式运作（按照基金合同的约定提前转换基金运作方式的除外），在深圳证券交易所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）

　　基金合同生效日

　　2011年1月27日

　　报告期末基金份额总额

　　1,895,085,749.23份

　　投资目标

　　本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券，在控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下，力求通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求基金资产的长期稳定增长。

　　投资策略

　　本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深入的信用分析基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，自下而上地精选个券。同时，本基金也会关注股票一级市场、权证一级市场等其它相关市场存在的投资机会，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资产增值最大化。

　　业绩比较基准

　　80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益率

　　风险收益特征

　　本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

　　基金管理人

　　交银施罗德基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国农业银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)

　　1．本期已实现收益

　　3,986,517.38

　　2．本期利润

　　110,836,954.26

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0.0585

　　4．期末基金资产净值

　　1,847,065,206.78

　　5．期末基金份额净值

　　0.975

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　6.44%

　　0.32%

　　3.11%

　　0.16%

　　3.33%

　　0.16%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　林洪钧

　　本基金的基金经理、交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理

　　2011-1-27

　　-

　　7年

　　林洪钧先生，复旦大学学士。历任国泰君安证券股份有限公司上海分公司机构客户部客户经理，华安基金管理有限公司债券交易员，加拿大Financial Engineering Source Inc.金融研究员。2009年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任专户投资部投资经理助理、专户投资经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　56,295,467.99

　　1.74

　　其中：股票

　　56,295,467.99

　　1.74

　　2

　　固定收益投资

　　3,042,130,016.38

　　93.87

　　其中：债券

　　3,042,130,016.38

　　93.87

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　63,395,139.07

　　1.96

　　6

　　其他各项资产

　　79,131,720.53

　　2.44

　　7

　　合计

　　3,240,952,343.97

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　7,870,877.88

　　0.43

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　7,870,877.88

　　0.43

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　-

　　-

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　48,424,590.11

　　2.62

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　56,295,467.99

　　3.05

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　000783

　　长江证券

　　6,500,000

　　46,475,000.00

　　2.52

　　2

　　601100

　　恒立油缸

　　471,028

　　7,870,877.88

　　0.43

　　3

　　601336

　　新华保险

　　69,953

　　1,949,590.11

　　0.11

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　426,642,000.00

　　23.10

　　其中：政策性金融债

　　426,642,000.00

　　23.10

　　4

　　企业债券

　　2,322,870,406.50

　　125.76

　　5

　　企业短期融资券

　　10,064,000.00

　　0.54

　　6

　　中期票据

　　40,218,000.00

　　2.18

　　7

　　可转债

　　242,335,609.88

　　13.12

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　3,042,130,016.38

　　164.70

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1180164

　　11铁道08

　　2,000,000

　　202,980,000.00

　　10.99

　　2

　　110258

　　11国开58

　　1,500,000

　　153,780,000.00

　　8.33

　　3

　　122840

　　11临汾债

　　1,500,000

　　142,440,000.00

　　7.71

　　4

　　110218

　　11国开18

　　1,200,000

　　121,572,000.00

　　6.58

　　5

　　110207

　　11国开07

　　1,000,000

　　100,060,000.00

　　5.42

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　7,412.01

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　79,124,308.52

　　5

　　应收申购款

　　-

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　79,131,720.53

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　113001

　　中行转债

　　75,664,000.00

　　4.10

　　2

　　110015

　　石化转债

　　70,357,000.00

　　3.81

　　3

　　113002

　　工行转债

　　63,876,000.00

　　3.46

　　4

　　125887

　　中鼎转债

　　9,408,210.95

　　0.51

　　5

　　125731

　　美丰转债

　　7,247,380.00

　　0.39

　　6

　　110013

　　国投转债

　　6,284,941.20

　　0.34

　　7

　　126729

　　燕京转债

　　4,890,077.73

　　0.26

　　8

　　110016

　　川投转债

　　4,608,000.00

　　0.25

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　流通受限情况说明

　　1

　　601100

　　恒立油缸

　　7,870,877.88

　　0.43

　　网下新股流通受限

　　2

　　601336

　　新华保险

　　1,949,590.11

　　0.11

　　网下新股流通受限

　　交银施罗德信用添利债券证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年一月二十日 (来源：上海证券报)