人参与)第四届『2012中国私募基金年会』于2012年2月17日在北京召开，本次峰会由国金证券、上海证券报联合主办，主题为《指引多元时代之路》。搜狐基金频道做为网络协办合作伙伴进行了全程直播，以下是银河证券股份有限公司资产管理部总经理王恒在主题为《券商资产管理业务的破局之战》论坛上的精彩发言：
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| 银河证券股份有限公司资产管理部总经理王恒 |
王恒：券商资产管理我一个比喻，相当于红军长征，现在处在一个爬雪山，过草地的时候，前面的前景并不是很明朗。刚才主持人也讲，今年有很多新的政策出来，从这个角度来说，新政策，新机遇，新挑战。老总分析了我们券商的过去和历史，我们券商是比较艰难的，资产管理过去是一个坏孩子，我们分两个阶段。2007年以前券商资产管理实际上是一个坏孩子，我们现在券商资产管理是先进的资产管理，但现在还是一个小学生，尤其是公募基金比起来还是差很远。但将来我们有可能成为一个巨人，这里面可能就是一个定位的问题。证监会定位我们是私募，我们定位非常重要。刚才讲了产品问题，产品本身的定位也很重要，大牛市造就了公募基金非常辉煌的时代。客户服务是我们方向，从我们产品角度说，我们要多样化。因为投资业绩持续的好是很难的，我曾经做一个统计，公募基金连续三年，2008年到2011年连续排前二分之一的，只有11个人，所以这个出来之后，很多人不相信。巴菲特举了一个最初的投资公司，这个投资公司在十多年时间，都有三年时间是跑赢大盘的。包括自己的伙伴查理，所以资产管理这个业务是非常难做，你要真正跑赢大盘是很难，你连续三年投资在前面很难，真正给客户挣钱更难，这是我们最大一个难处，也是一个永恒的问题。整个市场是中性的市场，牛市的时候，以权益类产品容易得到客户的拥护，我们一个机构化的产品得有一个机构化变化的市场，另外一个最重要是产品创新。我记得一个基金公司推出一个特殊分析基金的产品，募集了100亿资金，同时封闭了三年，每年带来直接收益就是1个亿。我有一个比喻，我们资产管理业务，相当于拍连续剧，一个好的剧本，使我们整个业务成功有一半的可能性，当然你选一个好的投资经理，就是主演。主演演的很差，演砸了，主演也很好，剧本写的也很好，那肯定就收益好。
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