阳光私募交白卷 旺市不旺

　　高端理财产品浮华褪去阳光私募产品今年以来平均回报率只有0.98%

　　资金排队入A股，本周创出了年内收市新高，但一些提前潜伏在阳光私募里的资金，却只能眼见自己的钱在旺市中“打水漂”。据统计，已披露净值的阳光私募产品，今年以来的平均回报率只有0.98%，与同期上证指数近7%的涨幅相比，赚取的收益少得可怜。

　　在阳光私募鑫鹏投资的网站上，如今重点宣传的已经不是阳光私募产品，而是以公司掌门人阮杰命名的软件“阮杰实战赢家炒股软件”。该软件售价6800元，宣传口号是：“屡次夺冠的制胜法宝。”

　　沪市反弹近7%阳光私募亏逾11%

　　看着这样的宣传口号，鑫鹏1期持有人的心里只能是五味杂陈。鑫鹏1期最新公布的净值停留在1月20日，净值只有0.2606元，首批持有人的本金已亏掉了七成。

　　见微知著，2012年的春天来了，但阳光私募并没有跟上A股市场的脚步，一同走出2011年的寒冬。

　　“这是我这辈子最失败的投资。”某大户去年斥资上百万元投资上海一阳光私募产品，大半年过去了，这只产品从未赚到钱，净值一直潜伏在面值之下。今年以来，沪市反弹近7%，大户在这只产品上却亏掉了逾11%，累计亏损已达24%。

　　11%的亏损，在今年“龙抬头”行情中不堪入目，却还不是最落败的阳光私募产品。据最新统计，在今年1月20日之后披露最新净值的1173只非结构化私募产品中，今年以来平均回报率为0.98%，远远跑输大盘。并且，整体回报率也不及公募基金，同期361只主动管理型偏股基金平均回报率为2.48%。

　　大部分私募基金错失反弹，融智评级研究员彭晓武认为，原因主要有两个：一是由于去年的亏损，大多私募产品被迫减仓至一两成，导致看多而不做多的窘境；二是对银行、有色等大盘蓝筹的重视程度不够。

　　差异40%私募业绩跑出两重天

　　阳光私募业绩整体并不乐观，但事实上，今年私募业绩跑出两重天。部分私募基金称雄股市。据统计，可比阳光私募基金今年以来有88只跑赢大盘，占比7.51%。

　　个别私募的咸鱼翻生，令人侧目。据最新披露净值，上海塔晶投资旗下塔晶狮王、塔晶狮王2号分别以22.90%、21.96%的回报率成为今年最牛私募。而去年，塔晶系私募产品还被喻为“病猫”，去年下半年，塔晶狮王累计回报率为-41.80%，为同期亏损最重的私募产品。

　　而今年以来排名较落后的阳光私募金河新价值成长一期、明达3期、海昊1号的收益分别为-19.11%、-13.56%和-13.11%，与领先产品的业绩差达逾40个百分点。

　　相比整体业绩差强人意，去年业绩强势的阳光私募产品齐齐消失在今年排行榜前列，更令投资者无所适从。据统计，可比一年期“五星级”非结构化阳光私募产品共有74只，今年以来有30只业绩跌至后1/3，另有29只仅处于中游水平。也就是说，有79.73%的“五星级”私募基金，今年以来业绩跌出前1/3排名。

　　提醒：

　　大型私募基金

　　安全系数更高

　　相比公募基金，阳光私募的业绩更是大开大合，对持有人来说，在购买私募产品后，绝不能当“甩手掌柜”。

　　“对于那些不希望自己产品大开大合的投资者来说，大私募是不错的选择。”好买基金研究中心朱世杰指出，私募从小发展到大，必然有其赖以生存的王牌，或是“风控”，或是选股，或是创新。如果这张牌正好符合投资者的风格，那它也将成为投资者的王牌。

　　根据好买数据，从不同私募产品近两年平均收益分布来看，大型私募产品的业绩趋于中等，更加贴近私募平均水平，其业绩拔尖或者垫底的可能都很小。

　　私募排排网研究人士建议投资者，选择私募要研究相关公司的投资风格。

　　该人士表示，只有当投资者了解并认同了私募基金经理的投资风格之后，才能克服对短期净值波动、业绩排名的心理障碍，获得与私募基金共同成长所取得的回报。例如：对于崇尚长期价值投资的私募基金公司，在面对波段性机会时，可能存在短期业绩不如另一些操作灵活的私募基金，它们能给投资者带来的更可能是长期稳步的上涨。而对于一些擅长短线操作，或者偏爱概念、题材的私募，投资者要忍受高风险、高波动性所带来的心理压力。来源广州日报)