海外风助电子股“飞” 基金对科技股走势存分歧

　　昨日，尽管股指冲高回落，全日高开低走，但数只电子信息类个股早盘就“迫不及待”地封上涨停，多有基金潜伏获利。在上周整体减仓情况下，基金对电子信息板块呈增持态势。对此，多数业内人士认为，电子信息板块“崛起”与外围行业人气回升、国内预期景气度见底有关。电 子信息股技术上存在超跌反弹需求，但基本面并不乐观。对于TMT行业，有基金经理表示，更好看估值低、增长性良好的家电、传媒类股票。

　　海外风助电子股“飞”

　　电子信息板块20日多只股票出现涨停，以此TMT行业为标的的基金近期上涨势头也较为强劲。WIND数据显示，招商TMT50ETF上周净值增长率逾3%，招商TMT50ETF联接上周净值增长率为2.92%，在438只股票型基金中分别占据第二、三位。2月以来净值增长率超过9%，业绩表现突出。

　　在涨停的电子信息股中，基金股东赫然在列。迪威视讯鹏华行业成长2011年四季度仍驻守其中，顺网科技2011年四季度有四只基金持股，持股占流通比16.26%。另外民生证券基金仓位及行业配置系统监测数据显示，截至2月17日主动型股票方向基金平均仓位为79.80%，与前一周相比下降0.51%，其中主动减仓0.60个百分点。但上周基金增配了信息技术、传播文化等行业，70.60%的基金增配传播文化业，74.83%的基金增配信息技术业。

　　在整体仓位下降的情况下，股票型基金却对电子信息板块进行增持，基金对该板块的青睐可见一斑。对于电子板块近期表现强势，招商TMT50ETF基金经理王平认为，春节后TMT板块涨幅较大，主要原因一方面是随着流动性的改善，市场开始震荡上行，而TMT板块去年跌幅较大，修复性上涨的需求很大；另一方面是受年初北美和台湾电子科技相关板块的上涨影响，市场对国内电子科技相关行业景气度见底反转产生预期。国诚投资总监黄道林表示，电子行业主要受美国经济景气度上升的影响而出现反弹行情，特别是在全球行业龙头苹果公司股价的良好表现刺激下，促使国内相关的公司股价上涨。

　　抄底还是观望 基金存分歧

　　对于电子信息行业处于景气度底部的看法，市场基本形成了共识。应该积极抄底布局，还是继续谨慎观望？基金却存在分歧。

　　王平认为，TMT行业近期仍存在机会。TMT主力子行业目前估值较低，业绩增速虽有所下滑，但其稳定性占优，也有一定的利好预期存在，其它子行业景气度也有上行的趋势，加上TMT行业多属中小盘风格的股票，在大盘行情有望展开的前提下，反弹的幅度会比较可观。从细分行业来看，家电行业去年经过漫长的估值回落，目前估值优势凸显。虽然家电下乡等政策退出影响了行业增长预期，但节能补贴的力度不会太弱，在此区间可以寻找增速确定的龙头品种。而文化传媒行业受国家政策扶持，容易出现主题投资行情。至于电子板块近期的大幅反弹，主要是受北美、台湾市场的人气回升带动，国内公司在经过一段时间的去库存后，后续订单可能迎来一定幅度的增长。

　　此外，触摸屏板块近期整体涨幅也很大。有分析人士认为，这主要是中标中兴大额订单的宇顺电子实现连续涨停，带动整个板块人气回升。但也有基金公司研究员指出，触控模组产能过盛的趋势是在加剧的，产品价格和盈利能力在加速下滑。如果板块性行情继续发展，后续炒作LED板块可能性较大，但从行业基本面角度考虑不建议参与。

　　基金经理也认为，电子板块近期反弹幅度较大，在行业增长前景不确定的情况下，兑现利润会较为理智。但也有基金经理认为存在布局的机会，市场行情总在博弈中形成。如果非要等到景气回升确认，往往行情也会处于末端，因此可以确定景气度处于底部，电子信息股存在超跌反弹需求，即有机会可以择机抄底布局。

　　私募对电子信息行业的看法较为乐观，但需注意把握获利了结的时机。有私募基金经理表示，电子行业股目前处于超跌反弹区间，但上市公司多、研究难度较大，在热点有可能持续的情况下，会选择相关性较强的ETF进行投资。记者 郑洞宇 (来源：中国证券报)