信诚基金：CPI创20个月新低 物价隐忧仍存

　　　　国家统计局今日公布的2月份经济数据显示，2月份CPI同比增幅从1月份的4.5%大幅回落至3.2%，创20个月来新低；而PPI同比增幅从1月份的0.7%降至0.0%。

　　“此次的CPI数据符合市场的预期，市场已经提前消化，因此CPI数据的公布不会对A股市场产生较大影响。”信诚基金表示，春节因素是CPI数据在1-2月之间波动的主要原因；未来物价走势仍需观察。“值得注意的是，从环比的角度看，通胀的回落速度并不明显。CPI季调环比相对低位，但不是越来越低。”

　　此外，大宗商品价格今年以来呈现上涨态势，主要大宗，如原油、基本金属的价格均以上涨为主。全球流动性对于大宗商品的拉动存在不确定性，如日本、欧洲均为量化宽松来应对经济可能的衰退，美国也不排除再次启动QE3来提振经济。外围量化无疑将施压中国物价。

　　因此，信诚基金认为，物价仍有隐忧，是否持续走低还有待观察。与CPI创新低相对应的是，工业增加值同比增11.4%，反映的经济增速略低低于预期，“1月工业增加值明显低于2011年均值，而2月有所反弹但也处于2011年均值下限。”信诚基金认为，这主要是由于地产销售面积下降速度放缓，背后是政策微调。