交银180治理ETF为“乌龙”买单

　　交银施罗德180治理ETF自摆“乌龙”事件有了新进展。

　　记者从交银施罗德基金了解到，按照12月31日180治理ETF申购赎回清单中所包含的12月30日的现金差额项，昨日，参与此次治理ETF申购或赎回的投资人及所在的证券公司，已按照中登公司的规则，完成了现金交收工作。

相关公司股票走势

• 中国平安

　　2009年12月30日开盘伊始，该基金走势正常；10点整，基金价格突然异动；10时10分，基金价格被升至涨停板；10点24分，该基金被上交所实施紧急停牌。短短54分钟成交金额即高达1.359亿元，较前一个交易日放大近5倍。

　　友邦华泰基金相关人士指出，在ETF行情走势上有两条线，一条是IOPV线，即ETF成分股加权平均价格；另一条是ETF本身的价格。从理论上讲，这两条线应该是重合的，但受到二级市场供求关系的影响，这两条线会出现偏离，当偏离价格足够大，超过了交易成本时，就产生了套利机会。一般情况下，价差达到2%时就会吸引机构套利。而从当天开盘起，180治理ETF的净值较其交易价格就出现了约50%左右的溢价，即使按照紧急停牌时的涨停板价格计算，其净值仍比交易价格高出83.98%。

　　据了解，出现这种情况的原因是由于1月4日上证180治理指数成份股即将调整，交银施罗德在2009年12月30日对申购赎回清单进行相应调整，但在调整过程中出现“技术错误”，导致当日开市后，交易价格相对IOPV出现大幅折价。

　　公开信息显示，这一“技术错误”主要表现为中国平安股数的异常增加。正常情况下，该基金股票篮子中的中国平安应为900股，但2009年12月30日，公司提供给上交所的申赎清单中，中国平安竟然高达10100股，这直接导致上交所对其实时参考净值的计算结果（1.75元开盘，1.784元停牌）远高于当时的二级市场价格（0.901元开盘，0.979元停牌），从而产生了巨大的套利空间。

　　根据当日成交金额计算，本次差错可能导致该基金的投资者共计上亿元的巨额损失。交银施罗德基金相关负责人士表示，公司已经准备好为自己的失误买单，补偿基民损失。据了解，12月30日当天买入并赎回的套利投资者，按照现金差额项退回了全部获利；而从昨日开始，交银施罗德主动联系在12月30日当天ETF价格异常波动后买入治理ETF份额但未赎回的客户进行沟通，并表示将考虑其利益，共同妥善协商解决。

　　不过由于套利本就是ETF的一大特性，因此业内人士预计，交银施罗德基金公司还需制定出令人满意的赔偿方案才可，而公司去年的利润受到极大程度的侵蚀也在所难免。