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十大基金持仓招商证券浮亏达1190万

来源:中国证券报
2010年02月23日15:17
  截至2月22日,包括招商证券在内,沪市仍有中国中冶中国重工中国西电中国一重中国化学正泰电器二重重装等9只大盘股“破发”。截至目前,一级市场资金总量从前期的10000-12000亿下降到了7000-8000亿左右,特别是沪市新股申购资金量下降尤为明显。

  “在近 期所有"破发"股票中,招商证券算得上是令机构受伤最深的股票之一。”广州证券研究所赵巧敏如是说。

  2月22日,招商证券(600999.SH)机构网下获配的首批7170.91万股限售股解禁。赵巧敏称,按当天收盘价28.53元计算,其网下申购收益率[网下申购收益率=网下申购中签率×(发行至限售股解禁日涨跌幅)]已创下自去年IPO重启以来的最差纪录,为-0.1%,机构累计浮亏已高达1.77亿元。此外,网下申购限售股也已解禁的中国中冶居其次,为-0.06%。

  此前,招商证券以31元的发行价、发行市盈率高达56.26倍,成为去年IPO重启以来发行市盈率次高的主板上市公司。去年11月17日,招商证券在上交所上市,上市首日仅涨8.42%。

  截至2月22日,包括招商证券在内,沪市仍有中国中冶、中国重工、中国西电、中国一重、中国化学、正泰电器、二重重装等9只大盘股“破发”。

  机构“受重伤”

  招商证券去年12月以来一直徘徊在破发边缘,2009年12月15日盘中跌破发行价,此后股价一蹶不振。2010年1月11日,受融资融券、股指期货获国务院批准的消息影响,券商股集体爆发,招商证券股价最高反弹至33.57元,随后重陷低迷。截至目前,招商证券上市以来,其股价累计已有41个交易日运行在发行价之下。

  招商证券网下配售结果显示,其网下配售对象为98家询价机构管理的214个配售对象,有效申购股数为52.51亿股,网下冻结资金总量为2313.25亿元,满足《网下发行公告》要求的配售对象所对应的有效申购资金总额为1627.87亿元,网下配售比例为1.36%。

  值得一提的是,保险机构、券商成为了其网下申购的两大主力,分别获得近四成和三成的份额。其中,保险机构累计获配2720万股,占最终配售股数的37.94%,券商累计获配1465万股,占最终配售股数的28.37%,基金累计获配950万股,占最终配售股数的13.25%。

  截至2月22日收盘,如果机构持仓不动的话,上述三类机构浮亏已分别达到6718.4万元、3618.55万元、2346.5万元。

  数据显示,共有44家保险公司的自有资金或保险产品参与了申购,占机构总数的20.56%;共有26家证券公司自营账户获得了配售,还有16只券商理财产品获得了配售。

  不过,参与申购的基金仅有39家,华夏、南方等一线基金更是淡出网下申购。在前十大获配的基金当中,主打低风险收益的债券型基金成了绝对主力,主要以工银瑞信基金、交银施罗德基金以及富国基金旗下债券基金为主。截至2月22日收盘,上述十大基金持仓浮亏累计已达1190.18万元。

  打新资金或逐步离场

  大通证券研究员吴69指出,招商证券“破发”与其高市盈率发行密不可分。其称,2006全年新股发行PE均值为23.2倍,2007年为30.1倍,2008年为26.7倍。从2009年开始,新股发行PE开始大幅攀升。即便剔除了2009年创业板的28只,平均值亦高达45倍。特别是招商证券56.26倍的高市盈率已超过平均水平25%。

  “虽然2009年上市新股首日涨幅远不及2007年,但从发行PE来看高溢价、高估值的现象已经超过了2007年。”吴69称。

  国联证券研究所李斌认为,包括招商证券在内,前期发行的主板新股纷纷破发,对新股申购投资者的心理影响较大。而中国西电、二重重工上市当天即告破发,对后市大盘新股申购影响尤其巨大。

  李斌表示,目前二级市场在不断调整过程中估值水平下降,而一级市场发行市盈率虽好于之前,但仍相对较高,且新股发行节奏不见放缓,新股申购收益率则节节下降,2010年以来平均中签收益率仅0.2%。投资者申购热情受到严重挫伤,网上申购资金量出现明显下降。

  截至目前,一级市场资金总量从前期的10000-12000亿下降到了7000-8000亿左右,特别是沪市新股申购资金量下降尤为明显。

  吴69称,随着市场的回落,新股持续高溢价发行,从而使得新股首日溢价幅度出现萎缩,2010年1月新股首日平均涨幅均值已降至36.31%,而中国西电等个股首日“破发”一幕更是相继出现。

  “2009年7月至2010年1月新股发行PE均值呈现单边上行,由2009年7月的平均33.7倍飙升至2010年1月的66.86倍。过高的发行PE使得新股首日涨幅空间明显收窄,从而在某种程度上导致了新股破发。”吴69说。

  吴69指出,新股首日收益下降使得打新资金减少,从申购冻结资金的统计来看,2010年1月主板网上、网下冻结资金均值合计仅为3300亿元左右,中小板接近1600亿元,而创业板则不到1000亿元。冻结资金的缩减虽然可以相应增加网上中签以及网下配售比例,但从另一个方面亦反映出打新资金或正在逐步离开一级市场的申购。
责任编辑:王旻洁
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