股指期货短期对市场影响有限

　　证券时报记者 程俊琳

　　本报讯 在股指期货4月16日正式推出之际，公、私募基金均认为，股指期货是一种投资工具，短期不会对市场走势带来太大影响，从长期来看，将使私募基金发展更为成熟，也会促进公募基金加快创新步伐。

　　公募：参与态度将会谨慎

　　昨日由好买基金主办的“2010年春季 好买基金经理峰会”上，作为公募基金的唯一代表，华安基金公司投资总监尚志民认为，股指期货的推出短期内不会改变市场走势，风格转换的推手也并非股指期货。股指期货带来的真正意义是它为市场提供了一种风险管理工具，能够降低投资组合的风险，同时能够完善交易机制，还有利于投资者结构优化。

　　他认为，公募基金应当在这一新的投资机会下做到研究先行，同时强化自身系统支持，在基金合同允许范围内等待机会。他在会上表示：“在流动性因素之下，公募基金对股指期货将持谨慎参与态度。如果初期开户数不多，市场活跃度不够，或许公募基金在推出三个月之后才会参与。”

　　私募：短期不会改变市场走势

　　私募基金对股指期货的影响的看法与公募基金基本一致。凯石投资公司总经理陈继武认为，从成熟市场股指期货推出前后市场表现来看，股指期货推出难影响市场短期行情。从中长期角度而言，股指期货的推出将会改变市场盈利模式。他表示：“单纯从股指期货这一品种而言，其推出对市场影响很难有定论，但随着市场化程度加深，金融创新将会活跃，基金产品的类别将更为多元化。”

　　合赢投资公司总经理曾昭雄明确表示，股指期货本质上只是一种工具，这不会对市场产生影响。他认为，中期来说，股指期货推出为市场提供了一个做空机制。

　　尚雅投资石波明确指出：“作为一个工具，股指期货用好了是天使，但用坏了就是魔鬼。”所以，在他看来，在目前3000点上下推出股指期货不会影响市场短期走势，但对机构投资者而言，利用杠杆来投资必然会加大波动性，重要的是要把握好技巧。

　　好买基金总经理杨文斌认为，股指期货对我国市场的影响目前还被大大低估，从国外成熟市场来看，将来期货市场交易量将大大超过现货市场。同时，这一业务对公募产品创新将是极大推动。最重要的是，中国私募基金将真正变成对冲基金，其规模将会成倍增长。