“海外指数迭创新高,投资环境与2007年大相径庭。现在海外的市场环境,对于QDII而言,可谓水到渠成。”国泰基金总经理助理张人蟠向记者表示,日前百度、苹果得等纳斯达克指标股的股价近日更是突破新高,引发市场广泛关注。信息时报记者就相关热点问题采访了张人蟠。
曾经兵败如今看好
记者:第一批出海的QDII受挫的一大原因在于推出的时机并不成熟。您认为现在是不是投资QDII的好时机?
张人蟠:从宏观面来看,现阶段与2007年首批QDII出海之时所处经济周期不同,当时资产价格正在高峰。而在经历了08年暴风骤雨般的金融危机后,目前世界正在从底部回升,美国经济又是全球经济的领军者。具体来看,多项指标显示美国经济或已开始复苏,美国新屋销售量触底反弹,耐用品销售订单有明显止跌反弹迹象,美国消费者信息指数有明显的回升趋势,目前推出QDII时机较为成熟。
记者:2008年的金融危机下,全球股市普遍下跌严重。从分散风险的角度看,投资美股市场有什么优势吗?
张人蟠:2008年的金融危机相对的特殊,在这一波的大幅下跌和反弹行情中,全球股市相关性相对较高。但随着全球经济逐渐走上正常化,不同国家股市之间的‘不同步’又逐渐显现出来。第一批QDII基金主要投资于亚太股市和中国概念股,与国内A股相关性较强,而汇聚了如苹果、微软、英特尔、戴尔等全球科技龙头企业的纳斯达克100指数,据彭博统计,过去3年该指数与上证指数的相关性仅0.067(截止2010年1月),可以很好的帮助国内投资者起到分散风险的作用。
汇率不会影响买入时机
记者:在投资纳斯达克100时是否应该考虑汇率影响,您认为什么时候是最好的买入时机?
张人蟠:市场也许担心人民币升值带来的汇率损失,我们统计过纳指成立25年来平均每年复合增长率是11%,汇率的影响是非常有限的。另外,美元贬值对很多成分股公司是利好消息,有利于出口全球。我们也看到美国目前没有很大的资产泡沫,所以总体上看,纳指涨幅有望令人满意。
对于美国刺激政策退出,我们认为影响不大。伯南克指出当前的复苏仍是初步阶段,因此不会加息,而一旦加息,则意味着美联储对经济已经很有信心了。因此我们认为每次由此引起的波动都是买入的好时机。