农银增利陈加荣：银行债券投资压力增加

　　统计数据显示，今年一季度以来，中证企债指数上涨3．64％，中证国债指数上涨2．13％，中证金融债指数上涨2．03％。

　　农银增利债券基金经理陈加荣认为，今年减少信贷投放，将宽松的货币政策适当正常化是必然的选择，而信贷压缩使得银行的债券投资压力大为增加，相对可观的债券利率、银行充裕的资金给债券市场构成了较强支撑，并且预计这种格局还会持续。

　　对于近期投资者担心央行一旦加息会否打击债券市场的问题，陈加荣表示，首先，出于加息对经济杀伤力较大的考虑，央行会很慎重；其次，由于今年CPI可能前高后低，甚至可能出现CPI预期较高，但实际数值较低的状况，央行加息幅度有限。即使央行真的加息，短期内对债券市场可能会有一定冲击，但是从中期看，对债市更加有利，在目前并未进入加息周期的情况下，一次加息将意味着短期的利空释放；此外加息导致收益率上升，配置机构买入的热情也会随之提高。